机构:天信投资
近两年的大牛市有一条主线,就是产品涨价,公司主导产品价格上涨的企业,股价全部大幅上涨,少则5-10倍,龙头品种甚至超过20倍。
因黄金价格上涨,山东黄金从6.7元涨到200元;因铝价上涨,焦作万方从1.8元涨到60元;因证券市场行情看涨,中信证券从4.17元涨到100元;因铜价上涨云南铜业从3.37元涨到98元;因年初氨纶价格上涨华峰氨纶从8.85元涨到80.7元;因维生素B2价格上涨,广济药业几个月时间从2.8元涨到51元!因VB5价格上涨鑫富药业从7.98元涨到130.2元!
我们跟踪发现,继维生素VB5、VB2之后,又一维生素品种VC今年出现了暴涨行情,与去年低谷时期的20元/公斤相比,5月上冲到60元,6月份以来维生素C(VC)价格基本维持在75元/公斤,相比去年上涨了200%。
产品价格的暴涨将带动业绩暴涨,根据最新预计,我们挖掘的这档牛股07年的每股收益有望超过0.50元,08年每股收益有望超过1元。而06年只有0.06元,与鑫富药业极为相似。
公司目前股价只有15元,08年动态市盈率只有15倍,市场平均市盈率60倍,价值严重低估。此外,公司近期通过了定向增发方案,拟定向增发9400万股,价格不低于11.74元,用于收购大股东的资产,从而实现集团的整体上市。预计该股短期内有望上涨至20元以上,建议投资者积极跟进。
产品价格出现暴涨200%
进入2007年以来,维生素价格持续上涨。2007年3月国内维C的市场价格为35元/公斤,5月份初受帝斯曼停产以及水产料增加,维C需求略有增加,国内的维生素C市场价格涨到60元/公斤,6月以来,国内维生素C的成交价格最高达到90元/公斤,随后基本维持在75元/公斤。
全球维C的生产命脉掌握在六家VC生产手上,而我国就占据了4家。目前维C的全球产能约12万吨左右,全球市场维C的需求量一般保持在9万吨左右,国内4大企业产能合计8.2万吨,约占全球产量的68%。国内4大VC企业的80%产量均指向国际市??/p>
收购大股东资产,业绩暴增
今年4月份,公司通过了受让集团拥有的维生素C等经营性资产(价值8亿元)及其相对应的负债(价值8.8亿元),同时还得到8000多万元的现金补偿,重组后公司VC的生产线全部进入上市公司,产能达到2.3万吨。
维生素C从7月份开始基本稳定在75元,而五一之前长期价格35元。按照2.3万吨产能,价格提高40元,毛利增加8亿以上,而公司的总股本只有3亿,相当于每股2元以上毛利。由于大多数公司的VC产能无法全部释放,以前几年80%的产能计算,由于VC涨价,公司下半年的利润将增长1.6亿元。
近期各大机构开始对公司进行调研,从最新的报告看,普遍预计公司08年业绩在1元以上,同比06年增长20倍。欲知该股详情,可进入搜狐天信博客轻松快速准确获知。
定向增发,整体上市加速
公司拟以不低于11.74元/股向不超过十家对象发行不超过9400万股,大股东将以现金和资产认购3000万股。募集资金用于制剂生产区建设项目和主导产品深加工建设项目,项目建设期一年,建设投资在一年内全部投入,投产期为2 年。项目达产后,预计年销售收入108,760 万元,税后利润9,990.34万元。项目全部投资的内部收益率为23.76%,财务净现值为30,293.58 万元,投资回收期5.21 年。
公司在7月初就收购了大股东近8亿元的资产,此次增发募集资金11亿元,用于收购大股东的资产,从而完成集团整体上市。近期公司股东大会通过了增发方案,整体上市有加速的迹象。整体上市的题材近两年受到市场的热捧,建议投资者重点关注。
此外,该股也有突出的搬迁受益概念。根据沈阳市政府的城市规划,未来3至5年内,公司将从现在的沈阳市铁西区分期分批搬迁到沈阳市细河开发区,公司目前的土地,总计大约25万平方米的土地将作他用。公司已公告增值2亿至3亿元,但这个数字明显趋向保守,所以在搬迁收益方面公司还是具有较大想象空间的。
目前该股股价只有15元,价值严重低估。从公开资料看,上半年该股曾经持续涨停,机构专用席位大量净买入。由于该股有产品涨价题材,业绩大幅增长已成定局,加上整体上市预期,后市必将受到大机构的热捧,已经错过鑫富药业(半年涨7倍)和广济药业(半年涨7倍)的投资者千万不要再错过这档大牛股,该股必将成为四季度的大牛股。欲知该股详情,可进入搜狐天信博客轻松快速准确获知。
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