辽宁成大(600739):板块联动,冲击涨停,持有

　　异动点评：

　　金元证券认为：公司持有广发证券25.94%的股权,在2006年度,该部分收益占总利润的72.58%.广发证券半年报显示,该公司上半年净利润31.35亿元,预期2007净利润为56.43亿元,由此给辽宁成大带来投资收益14.64亿元,每股收益1.63元,按照30倍市盈率估值,辽宁成大每股含有的广发证券股权价值为48.96元.预期2008年度广发证券净利润还将会有30%增长,由此给辽宁成大带来2.461元的每股收益。

　　投资亮点：

　　1、公司合计持有了广发证券股权54611万股，占其总股本的27.30%，成为了广发证券的第一大股东。广发证券作为国内首批综合类券商之一，在行业内具有雄厚的实力和广泛的影响；而广发证券一旦上市，公司的投资收益将赚得盆满钵满。

　　2、公司控股的成大生物主要从事生物药品研究与开发，其研发的VERO细胞人用狂犬病疫苗，是一项国际领先的高效率、低成本的疫苗生产工艺，该技术是疫苗生产的平台技术，还可研发生产流感、出血热、乙脑、腮腺炎等多种疫苗产品，不仅符合我国863计划生物工程组的招标项目课题，也是国家“十五”期间重点支持的技术。项目完成后，将大大提高我国疫苗研发及生产的技术水平，并与国际先进技术并轨，其有望成为公司又一强劲利润增长点。

　　风险提示：

　　1、公司的医药连锁业务将面临同行业竞争日益加剧，市场秩序不规范，地方保护主义仍不同程度存在等诸多不利因素和由此带来的负面效应。

　　2、2006年国内疫苗市场的无序竞争状况仍将继续，加上自身品种单一，销售体系尚不完善，其产品销售面临极大的压力。

　　操作建议：

　　三元顾问胡文毅认为公司是我国东北地区最大的进出口企业之一，近年来经过积极的产业结构调整，已发展成为集国际贸易、医药连锁、商业投资、金融投资的跨行业、跨地区综合性大型企业；公司是广发证券的第一大股东，建议持有为主，第一目标位66元。

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