ST平能：草原兴发正式变身

　　10月8日，ST平能(平庄能源，000780.SZ)(行情，资讯)向内蒙古平庄煤业集团(以下简称平庄煤业)定向增发的4亿股正式上市。由此，ST平能的前身——草原兴发消失，一家煤炭资源型上市企业正式登场。

　　根据ST平能的相关公告，目前平庄煤业装入上市公司的资产主要包括其所拥有的风水沟矿等5家煤矿，而其旗下另外两家更大的煤矿——元宝山露天矿和白音华煤矿都还没有装入上市公司。

　　10月8日，ST平能证券事务部一位负责人对记者表示，“这两个矿所涉及的资产高达40多亿元，而现在ST平能的盘子太小，操作起来比较复杂。我们应该会采用公开发行股票的方式来完成下一步的资产注入。”

　　兴发变身平能

　　ST平能的前身是“草原兴发”，主营业务为肉羊、肉鸡、肉牛及相关系列产品的加工与销售。从2004年起，这家著名农牧食品企业连续三年亏损，截至2006年12月31日，该公司累计经营性亏损达133，661万元。而且因为虚造销售收入、利润做假等违规行为而于2006年被证监会立案稽查，并在当年11月被实行退市风险警示，由此戴上了“*ST”的帽子。

　　“赤峰市政府不想让*ST兴发破产，为保住"草原兴发"的品牌，同时实现赤峰当地国有煤炭企业的上市，便主导了这场资产重组。”上述ST平能证券事务部负责人说。

　　这场启动于2006年9月的资产重组进行得相当有效率。其重大资产置换暨定向发行报告书当年10月便获得平煤集团的实际控制人——赤峰经委的批复，2007年4月获得中国证监会的批复，5月便公告变更上市公司的名称、经营范围、注册地址和法人代表，10月8日，4亿新股正式上市。

　　根据协议，平庄煤业以价值27.98亿元的资产，置换出原*ST兴发价值为13.74亿元的资产，交易差额14.24亿元分摊为股权和债权补足。上市公司以每股2.47元的价格向平庄煤业发行4亿股，支付资产置换差额9.88亿元，余额4.36亿元计入上市公司负债，在换入资产交割后5年内以货币方式付清。

　　向平庄煤业增发4亿股新股后，原*ST兴发的三家大股东也将随即退出，其所共持有上市公司的36.29%的股权将全部转让给平庄煤业，再加上刚刚增发的4亿股，平庄煤业将持有ST平能61.42%的股权，占据绝对控股地位。

　　据赤峰市元宝山区国有资产经营有限公司一位相关人士透露，该资产经营公司已经接手了原*ST兴发的全部农牧业资产，并与北京一家公司成立了合资重新经营“草原兴发”这个品牌。“不过现在听说合资出了点问题，对方又撤资了。”该人士透露。

　　整体上市空间

　　今年8月，ST平能发布公告称，“由于二季度公司实施了重大资产置换，置入了优质煤炭类资产，盈利能力增强，公司2007年7-9月将继续实现盈利，2007年1-9月累计净利润将实现盈利。”

　　鉴于这次平庄煤业装入上市公司的煤矿资源不到其所有煤炭资源的1/3，平庄煤业已承诺将在未来实现整体上市。

　　根据公开披露的信息，目前平庄煤业置入上市公司的资产包括风水沟煤矿、西露天煤矿、六家煤矿、古山煤矿、老公营子煤矿在建工程及平煤集团的销售公司、供应公司、租赁站、核算中心等经营资产。5个煤矿的探明储量为4.7亿吨左右。其中，除了老公营子矿在建之外，另外4家全部已投产，2006年产量为608.8万吨，老公营子矿2008年达产后，5家矿的年产能为755万吨。

　　而目前还未装入上市公司的白音华矿储量达7.8亿吨，元宝山矿储量为3亿吨，平庄煤业整体上市完成后，若再将元宝山矿和白音华矿装入，ST平能的可采煤炭储量将达15亿吨，年产能将达到2500-3000万吨/年，ST平能将跻身国内煤炭上市企业产煤量的前列。

　　据上述平能证券事务部负责人介绍，已经在产的元宝山矿的总资产高达30多亿元。白音华矿现在正在建设中，可采煤炭量达到7.8亿吨，以每吨原煤2元计算，仅煤炭资产就十多亿元。“两个矿的资产至少40多个亿。”

　　而目前ST平能总资产不过30多个亿。本次资产重组全部完成后，平庄煤业将持有上市公司ST平能61%的股权，若要再将元宝山和白音华矿装进去，显然不可能再用定向增发的方式，只能公开发行新股。

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