大盘连续上涨 “缺口”或存隐患

机构：世基投资
在中国国庆节期间，全球股市涨声一片，美国道琼斯指数、香港恒生指数、黄金期货指数和全球其它证券衍生交易指数均现历史新高。在这些周边市场的优异表现刺激下，A股节后第一个交易日也出现了单边上扬的冲天走势。

早盘两市股指即以历史新高点开盘，随后不断刷新历史高点。盘中高位处虽屡屡遭到获利盘的猛烈打压，但由于场外“求股若渴”的资金数量庞大，获利盘抛压并没有对大盘构成实质性的影响。沪综指盘中一举突破了5700点大关，最高至5729.96点。尾盘时稍有回落，最后以5692.75点报收，涨幅2.53%，深成指也于盘中成功突破19000点大关，最高冲至19374.36点，最终收于19232.35点，涨幅1.95%。两市成交量共计2395.18亿，较上一个交易日放大一成半左右。

从盘面观察，股指虽然大涨，但个股却出现较为明显的分化。两市至收盘时，涨停个股数已突破30余家，但依然有数只个股跌停。市场的热点主要集中在金融、地产这两大前期调整的板块。其中，金融权重股是率先走强，工行、国寿等冲击涨停，不仅带动了场内人气，还大幅度推高了指数。午后，房地产板块也表现出色，万科A、保利地产、招商地产、绿景地产均相继涨停，其它个股也均现较大涨幅。分析人士纷纷认为，由于目前提高房贷首付的政策已经是房地产行业最后的政策稻草。利空出尽是利好，在房价预期不会快速下降和人民币加速升值的背景下，房地产板块反而成为机构的首选配置行业。但除了金融与地产板块以外，其它的多数板块却处于盘整观望状态之中。煤炭、有色金属、钢铁板块有步入调整趋势的迹象，航空、旅游等板块则继续陷于深度调整之中，并处于跌幅前列。

综合来看，节前的流散资金今日集体蜂拥回流二级市场，并大量介入权重指标股，从而推动股指大幅上涨。但半数以上个股出现逆势回调，板块个股走势间的差异较大，说明市场资金的目标选择性越来越强。基金为应对目前的股指高位，采用抱团取暖的策略介入调整已久的权重股，造成市场非主流的品种，出现资金严重紧缺。市场运行呈现较为鲜明的结构性运行特征。对于后市，大盘近几天连续的跳空走高，技术面上已出现多个缺口。不对这些缺口进行回补，恐怕只会是多方的一相情愿。何时回补，取决于金融、地产两大权重股的市场表现，从目前他们的启动迹象看，上涨之势可能还会延续一下。短期股指或许无太大忧虑，但要提防个股分化造成的结构性调整。(余炜)