节后开门红难掩个股分化

　　受周边股市尤其是H股大涨的激励，昨日A股再度出现节后开门红的走势，上证指数收盘大涨140点，涨幅为2.53%。盘中金融、地产双双走强，但难以掩盖指数虚涨、个股涨少跌多的分化格局。

　　周边股市助涨

　　“十一”长假期间，周边股市大幅扬升，成为昨日A股大幅高开的促成因素之一。国庆长假期间美国股市创出历史新高，道琼斯指数周涨幅达到1.2%，标准普尔500指数周涨幅2.02%，纳指则达2.9%。

　　相比之下，我国港股更有强劲表现，内地放长假的一周内，恒生指数最高上冲至22871点，一周涨幅为2.54%，国企股指数周涨幅为3.07%，其中工商银行H股涨幅接近10%，中国人寿、中国平安以及中国银行H股也有良好表现，这些因素直接对A股产生较为明显的刺激。以工行为例，经过H股的连续飚升，昨日开盘前其H股与A股的溢价已缩窄至10％。最终，工行、人寿、中行等权重股，形成A、H股竞相赶超的活跃走势，并带动A股大盘的高开高走。

　　权重股“独角戏”

　　在权重指标股继续做多推动股指强劲上行的同时，个股分化冷热不均已显现。昨日收盘，周一沪市A股308家上涨，461家下跌，而深市A股227家上涨，339家下跌，下跌家数均明显超过上涨家数，这与两市股指大幅上行形成鲜明的反差。

　　根据大智慧软件的板块指数排行功能显示，房地产、金融以及H股板块大幅走高成为推动股指上行的最主要动力，而航天军工、造纸印刷、有色金属及钢铁则出现不同程度的调整。昨天对上证指数贡献最大的分别为工商银行、中国人寿、中国银行、招商银行、中国平安、中国远洋、兴业银行和中国石化，分别贡献近60点、30点、18点、8点、8点、7点、6点和5.5点，8家公司合计贡献超过140点，超出上证指数实际上涨的幅度。

　　另据统计，昨日23个行业指数中，仅有5个是上涨的，说明目前市场分化的严重性。在新高的背景下，赚钱的难度已经大幅增加，投资者需要采取正确的操作策略，关注蓝筹股群体，回避绩差垃圾股群体。

　　10月目标更高

　　在大盘持续新高之旅之时，多数机构对后市依然趋于乐观。天治基金认为，从2006年初开始的牛市行情有三大驱动力：人民币升值带来的资产价值重估以及流动性泛滥、上市公司净利润增长不断超预期、负利率时代造就居民储蓄资金向证券基金等高回报产品转移。目前看来，驱动本轮牛市的三大动力都没有任何衰竭的迹象，因此，投资者没有必要盲目恐高、盲目猜测牛市的高点。

　　当然，也有一些谨慎的市场观点指出，从安全角度分析，降低仓位仍是比较现实的策略，尤其是降低涨幅较大的个股仓位，回避技术性震荡的风险。而从政策角度看，紧缩政策持续出台、近期新基金发行速度放缓、特别国债向公众发行、超级大盘股快速回归等利空消息一直困扰大盘，而10月份还面临历史上最大市值规模的大小非解冻等，投资者对此也需予以重视。

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