造船行业龙头中国船舶在央企优质资产注入后,股价已达到266元,那么在招股书中明确承诺将进行战略资产收购的中国最大煤炭企业中国神华(601088)能否再度缔造辉煌呢?由于公司基本面非常好,我国经济也保持持续健康发展,因此,市场各方都对中国神华上市后的表现充满信心。
收购资产 中国第一潜力巨大
按照国际标准的可售储量,目前排名世界第一的煤炭公司是美国的Peabody能源公司。截至2006年年底,Peabody的可售储量是92亿吨,中国神华的可售储量世界第二,不过收购将改变这一结果。
此次募集资金中相当部分将用于战略性资产收购,除上市公司外,神华集团现有的煤矿资产总产能约为6400多万吨,若收购顺利的话,凭借收购神华集团现有资产就可坐上世界第一的宝座。
煤炭和电力景气度超出预期
2006年公司煤炭产量和销售量分别达到1.36亿和1.71亿吨,自上市以来,中国神华商品煤以每年1500万吨的增量递加,预计到2010年,商品煤产量将达到2亿吨;电力总装机容量将达到2000万千瓦;铁路主要干线运力将达到2.5亿吨,港口总装煤能力将达到1.45亿吨,2004年至2006年,公司净利润复合增长率则达到44.4%。
2007年上半年,公司平均煤炭销售价同比上涨1.4%,预计全年内销平均煤价上涨幅度比上半年水平略高,2007年全国签订的电煤合同价格平均上涨了30元/吨,明年国内外煤炭市场仍有上升空间。
估值和流动性过剩推动
上市首日中国神华收盘价是69.3元,考虑到公司拥有自有运力完全能够满足产量需要而且有港口支持,这个定位水平应该说是完全合理的。目前两地上市大盘A股较H股溢价水平超过65%,中国神华10月9日港股收盘价是45.65元,A股价格是69.3元,溢价率为51.8%,这个溢价率也在安全区间内。
目前中国国际收支资本项下尚未完全开放,考虑到两地资金成本的差异及投资者构成的不同,两地估值水平存在一定差异是正常的。所以,目前中国神华的估值是比较合理的。
(汇阳投资 徐冠华)
|
·谢国忠:把股票分给百姓 |
·苏小和 |经济学家距政府太近很危险 |
·徐昌生 |是谁害了规划局长? |
·文贯中 |农民为什么比城里人穷? |
·王东京 |为保八争来吵去意义不大 |
·童大焕 |免费医疗是个乌托邦 |
·卢德之 |企业家正成长 没有被教坏 |
·郑风田 |全球化是金融危机罪魁祸首? |
·曹建海 |中国经济深陷高房价死局 |
·叶楚华 |中国敞开肚皮吃美国债没错 |
热点标签:杭萧钢构 蓝筹股 年报 内参 黑马 潜力股 个股 牛股 大盘 赚钱 庄家 操盘手 散户 板块 私募 利好 股评