南京熊猫: 3G通讯先锋 业绩增长稳定 发展前景广阔

机构：银河证券
南京熊猫（600775）: 3G通讯先锋 业绩增长稳定 发展前景广阔

南京熊猫电子有限公司（600775）是国内通信行业的排头兵，公司是一家集科研、开发、生产、销售及技术服务于一体的大型综合性通信公司，是中国最早的电子企业，是中国最大的综合性电子骨干企业。

公司主要业务是卫星通信产品、移动通信产品、机电仪产品、信息技术产品以及电子制造业务等，注册商标为“熊猫PANDA”，是全国电子行业第一个 “中国驰名商标”， 也是中国电子产品第一个进入国际市场的注册商标。公司拥有雄厚的科技开发实力，建有两个国家级工程技术开发中心，科研开发水平居全国同行业领先地位。

南京国资委将旗下南京熊猫集团资产与中国电子信息产业集团公司（CEC）成立南京电子。去年以来，在国资委大力支持下，（CEC）一举拥有了长城计算机集团旗下的长城开发、长城电脑、长城信息等多家沪深上市公司。

公司和爱立信（中国）等联合发起南京爱立信熊猫通信有限公司(ENC)，并且持有南京爱立信熊猫通信有限公司26%的股份，南京爱立信熊猫通信有限公司是爱立信移动通信系统全球三大供应中心之一，是全国GSM、GPRS设备的最大供应商和CDMA设备的主要供应商。近期爱立信已向内地再投入10亿美元力图成为中国3G领导者。(ENC)07年上半年实现销售收入 65.31 亿元，比去年同期增长 48.06%，净利润2.25亿元，增长33%，公司的经营稳定，未来发展前景将更加美好。

公司参股的北京索爱普天移动通信有限公司（BMC）,是索尼爱立信手机最主要的生产基地。按中国企业会计准则，2007年1-6月实现销售收入人民币164.36亿元，比去年同期增长72.05%；实现净利润人民币3.83亿元，比去年同期增长221.85%。

公司还以华飞公司25%股权抵偿江苏省国投公司所欠5亿元债务，借此分享华飞公司的经营业绩，为公司提供稳定的收入来源。

从二级市场上来看,近期该股超跌反弹，拉升在即，显示出强劲的上攻势头，后市有继续冲高的可能，可重点关注。

银河证券 朱洋波

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