邯郸钢铁:比价严重偏低 钢铁标兵上升空间大

机构：越声理财
周二沪指继续跳空高开高走，权重股板块的轮动上扬，如银行股的再度启动，有效地支撑了指数的强势，维持指数始终处于高位的震荡，而且不断向上创出新高的走势格局。不过个股行情仍然非常分化，没有紧跟主流资金动向的投资者，依然是处在“赚指数不赚钱”的情况下。

在目前个股风险和盈利并存且蓝筹板块是主角呈轮动上涨的阶段，在蓝筹板块调整充份后介入，是赢利的捷径。昨天本栏通俗地分析过蓝筹热潮持续的原因，一是，海内外投资机构奉行价值投资，把蓝筹当作首配对象；二是，新开户的新股民喜欢投资耳闻熟悉的知名企业股票。众所周知，股票上涨除了需要企业内在业绩支持外，更多是靠新增资金来推动，既然新资金也喜好投资知名度较高的蓝筹企业股票，所以那些同行业比价严重偏低、价值洼地突出的蓝筹股，就极容易受到新资金的攻击。预计“关注蓝筹才能分享牛市”的格局还将继续，因此潜力股方面可关注（600001）邯郸钢铁：公司是国内著名的钢铁龙头企业之一，其创新和管理模式曾在全国掀起“全国企业学邯郸钢铁”的浪潮。近年来公司大举收购集团公司的优质资产，集团旗下还拥有的舞阳钢铁和邯钢新区500万吨薄板项目等项目，其潜在的资产注入题材富有想象力。尤其是邯郸集团动用15亿元增持公司股票，这与其它上司公司大股东频频减持形成鲜明对比，更说明了大股东对其未来的看好。二级市场上，蓝筹股正呈轮流上涨趋势，调整充分的钢铁股将有望再起升浪，邯郸钢铁目前股价与其它钢铁股相比严重偏低，后市暴发力有望更强，值得重点关注。

投资要点：

（1）07年钢铁业宏观调控实质性全面开展，新增产能释放减缓.预计07，08年钢铁供求关系由06年的供求过剩向供求基本平衡方向持续改善，若乐观估计07-08年将是近5年内供求关系的黄金时期.

（2）邯郸钢铁（600001）收购集团公司下属钢铁资产后，本部钢材产量达到620万吨，产品结构进一步优化，板材约占总产量的70%，逐步实现了以普通建材为主向以板材为主的转变.邯钢新区500万吨薄板项目已经开工，一期主体工程250万吨产能预计在2008年中期实现投产，二期工程预计010年投产。机构实地调研报告称：2007年，预计公司钢材产量将达到620万吨，按吨钢利润300元计算，公司利润总额为18.6亿元，按24%新所得税计算，净利润14.136亿元；则2007年每股收益为0.506元，对应的市盈率为12.19倍，相对于其他钢铁股的估值水平而言仍存在一定程度的低估。如若收购舞阳钢铁，则将新增产量150万吨，新增净利润3.8亿元（按24%所得税计算），增厚每股收益0.136元，加上0.506元，总计为0.642元。因此，2007年公司的每股收益理论上最高为0.642元。其潜在的资产注入题材将为该股的后市带来无穷的想象力！

（3）公司公告：截至2007年6月1日，公司控股股东邯钢集团公司的有关增持计划已全部实施完毕.在增持期内，邯钢集团使用15.43亿元，增持公司股票32667.03万股。这与最近其它上司公司大股东频频减持形成鲜明对比，说明了大股东对其未来发展的十分看好，更说明了目前其价值存在被低估！

（4）公司是中国钢铁业的一面旗帜，其创新和管理模式曾掀起“全国钢铁学邯郸钢铁”的浪潮家喻户晓。但目前二级市场的股价与同行业个股相比却相距巨大！（600001）邯郸钢铁，07年中期每股收益0.18元,目前股价仅9元左右。我们不用与股价已近40元的鞍钢等比，与业绩比之差或接近的钢铁股比，就可发现其目前股价之低估！如同样中报每股业绩0.18元的西宁特钢,目前股价已涨至23元；中报每股业绩0.168元的马钢股份,目前股价是13元左右；中报每股业绩仅0.024元的抚顺特钢,目前股价就在12元上方。所已曾是家喻户晓的钢铁企业标兵邯郸钢铁，目前股价比价偏低，后市上扬动力和空间就会较足。

二级市场上，蓝筹股正呈轮流上涨趋势，调整充分的钢铁股将有望再起升浪，邯郸钢铁目前股价与其它钢铁股相比严重偏低，后市暴发力就有望更强。技术上，该股从10元以上回调整理充分，30日均线形成强支撑，尤其是盘面显示大买单积极，预示后市重上10元之上的升势有可能即将展开，应给予重点关注。

越声理财 向进

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