靖远煤电：优质资产注入 最便宜的煤炭股

机构：重庆东金
国际原油价格再创历史使得市场提升了对资源股的估值。今天煤炭板块在经历两周的盘整之后集体爆发，其中西山煤电、恒源煤电涨停，国阳新能、开滦股份均冲击涨停，表明近期在有色金属、地产股在经历估值困惑后，一贯业绩优异、稳定的能源股再次成为主流资金涌入的洼地，尤其是在产生一批高价贵族煤炭股后，前期涨幅不大、业绩高速成长的中低价煤炭股，由于其比价优势明显，往往会被后续资金追逐，迎来更猛烈的补涨行情，如000552靖远煤电。

靖远煤电(000552)：通过大规模的资产重组，新大股东靖远煤业将其核心资产——全国科技创新型企业王家山煤矿的优良资产全部置入公司。王家山煤矿是靖远煤业的骨干生产矿井 ，位于甘肃省白银市平川区境内，主要从事煤炭开采、洗选及销售，其主要产品为弱粘结优质动力煤和民用煤。王家山煤矿共含煤八层，其中可采煤层2 层，保有储量28540万吨，其中A级2416.0万吨，B级11429.1万吨，C级14631.2万吨，自2004年至2034年可动用的可采储量为7620万吨。经过资产注入后公司的资产状况、盈利能力等发生了显著的改善，强大的煤碳资源是公司高速发展的有力保障。

公司主导产品“晶虹”3号煤具有低硫、低磷、低灰、高发热量等优点，以含硫指标低于国家对城市用煤含硫控制标准的优良品质。公司地处甘肃中部黄河及西陇海线经济发展带，区内有主要客户西北最大的火电厂靖远第一、第二发电厂。国电靖远第一发电厂现有装机容量80万千瓦，年用煤240万吨，已经启动的扩建工程完工后总规模将达到180万千瓦，年需煤量540万吨；国投靖远第二发电厂现有装机容量120万千瓦，年用煤量将达到360万吨。而公司2003年完成的急-倾斜厚煤层长壁综放开采技术，为公司矿井生产能力最终将达到300万吨提供了技术保障。公司的煤炭品质好，直接供应两大电厂，运输成本低。两大电厂稳定的需求使公司不会受到行业周期性波动的影响。

当前，煤炭在我国能源消费中仍占据主导地位，国民经济的快速发展对能源的需求也在进一步加大。从全国煤炭行业来看，煤炭产业结构进一步优化，大型煤炭基地建设进一步加快。一批年产过亿吨的矿区、年产过千万吨的矿井，将成为煤炭工业的中坚力量。公司还以煤炭采掘为基础，拓展下游产业链，发展循环经济，王家山坑口煤矸石发电厂和水煤浆等项目建成投产后将为公司带来丰厚的收益。

二级市场上，该股7月份经过连续暴涨的翻番行情后步入强势整理，股价基本依托20日均线上行，周二拉出放量大阳线，显示20日均线支撑力度强劲。作为煤炭股中股价还不到20元的稀有品种，后市在比价效应刺激下有望进入主升浪。