第一上海：港股急冲急回 QDII首批建仓料已完

　　10月16日。港股呈现急冲急回的走势，QDII基金建仓积极性有所放缓，对整体市况带来回整的压力。恒指曾一度冲近30,000心理关口，国指亦曾升穿20,000大关，惟在QDII基金建仓首批目标股出现倒跌的影响下，市场心理情绪受到打击，大盘盘面被打开，若市场上未有新的明显建仓目标股，估计大盘很大机会将进入整理局面，而恒指和国指的10天平均线分别在28,332和18,272，可视作为初步支持位的位置所在。

　　首批建仓料已完成部署

　　从近期市况所见，QDII基金的资金流向，是影响港股中短期走势的主要因素，而相信这方面的影响力仍将持续。当前，首批建仓目标股，包括中石化(0386)、中国电信(0728)和中石油(0857)，股价在连升多日后终于出现回吐，情况显示买盘的积极性有所减弱；事实上，中石化、中国电信和中石油，在过去四个交易日的QDII基金明显建仓期间，累积成交金额分别约有250亿元、180亿元和620亿元，虽然上述成交金额数字并非全数由QDII基金的买盘所造成，但以当前估计已可运作的三只QDII基金(南方、华夏和嘉实)来看，可投放到港股的总体额度应不会超过900亿元，再加上基金该以分散投资的方式来运作，我们相信中石化、中国电信和中石油，已达到了当前QDII基金建仓的足够份额，若有新建立的QDII基金开始运作，我们会作出更新的评估。

　　中石化、中国电信和中石油近期显著冲高，成为QDII基金抢货的对象，主要原因是他们现时的股价未算是最贵，若以最简单的股值评估标准市盈率来看，三只股份经过连日来的抢高大涨之后，其预期市盈率仍处于25倍以下，仍远低于中资金融股的水平。由此观之，我们并不等待中资金融股将会出现类似的抢高大涨行程，估计中资金融股板块将会以震荡整固为主流，而QDII基金会在震荡过程当中伺机吸纳建仓。

　　道指失守14000要注意

　　另一方面，中移动(0941)在发A概念下抽高成为托市主力，惟昨日的沽空量显著增加至11.5亿元，平均沽空价144.8元可看作为短线好淡分水岭；而美国金融股第三季业绩大跌，汇丰(0005)亦受到拖累，股价跌2.5%失守10天平均线；当前，美国月底减息机会下降，美股道指跌回14,000关口以下，宜加注意。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。