全景网10月17日讯今日沪深股市受到大盘核心蓝筹股集体走弱影响,出现深幅调整,沪综指一度跌破6000点关口,深成指在二线蓝筹的提振下,一度冲击新高,但是午后出现快速回落,最终两市收出高位十字星,今日权重股的集体调整令投资者对于大蓝筹泡沫的担忧再度升温,蓝筹股的泡沫论由来已久,管理层少有的提示股市风险更把蓝筹泡沫推至风口浪尖,更有市场人士分析认为,“二八”现象为特征的蓝筹泡沫行情正在动摇牛市的基础,统计显示,9月以来,核心蓝筹股的涨幅的确巨大,对市值增量亦贡献巨大,但是股市泡沫是否全面扩散至核心蓝筹,尚还需要时间来验证。
沪综指自突破5000点以来,在大盘核心蓝筹的强力推动下,呈现快速上涨态势,短时间内即突破6000点关口,期间不仅没有一次像样的调整,还留下数个跳空缺口,根据缺口必补的原则,指数短期内存在回补缺口的需求,而6000点大关本身也有回抽确认的要求。一系列指标均显示大盘在6000之上存在休整的需要,而在6000点之上,机构和普通投资者的心态也更趋于谨慎,近几日成交量的萎缩就能充分说明这一问题。
就大盘核心蓝筹而言,经过前期快速上涨,许多大市值蓝筹股的短期涨幅都超过20%以上,其中中国石化涨幅达到40%,工商银行达到23.39%,中国人寿达到23.10%,获利盘已非常的丰厚,随时会为市场带来沉重抛压,大市值蓝筹股短期进入强势整理的可能较大。同时,主力要维持大象持续起舞需要更大量的资金。使得权重蓝筹股对市场新资金面的要求逐渐放大,而短期来看,资金面受到国企股回归影响,不但不可能瞬间放大,还存在吃紧的可能,股指大幅震荡的可能性在加大。
齐鲁证券马刚认为,行情从“资金推动型”向“基金推动型”的演变铸就了5000点以上新一轮蓝筹牛市。但从行情的投机色彩来看,蓝筹股拉升和题材股行情并没有本质区别。而从对市场的影响来看,蓝筹股泡沫的负面作用要大得多,因为这种以“二八”现象为特征的蓝筹泡沫行情正在动摇牛市的基础。由于在少数股票上涨的同时,大部分股票不但不涨还出现了下跌,与不断高企的指数形成了极为强烈的反差,市场的赚钱效应越来越弱。当大部分散户赚不到钱时,他们对市场的参与程度便不断降低。而此轮牛市的最根本原因正是资金推动,是我国居民证券投资意识的空前活跃,如果没有了市场的赚钱效应,牛市也将因资金的逐渐枯竭而衰弱。
而且,蓝筹股的特点是规模巨大、业绩稳定、现金分红较多,也就是说,业绩和回报都很确定。这就决定了它们没有很高的成长性和想象空间,其市盈率水平也不能太高。从估值的角度来看,业绩稳定的上市公司,其估值也就越准确、越确定。因此,其股价缺乏想象力,一旦偏离其估值水平太远,则毫无疑问其泡沫的确定性也就越大。而一旦大盘蓝筹股的泡沫破裂,其对市场的杀伤力远大于小盘股。
此外,从价值投资角度来讲。所谓价值投资,就是在股票的市场价格低于其内在价值时买入,或者凭上市公司的分红,就能获得最起码与无风险收益率相当的收益水平,目前的蓝筹股,有多少家达到了这种标准?当前的估值理论都来源于境外市场,而估值模型有个很重要的隐含前提,就是上市公司有确定的红利政策,以现金红利作为主要的回报方式。但上市公司有多少家有明确的红利政策呢?因此,国外的大部分估值模型都不适合上市公司,蓝筹股行情“天马行空”的性质一开始便注定了。
从近几日的盘面看,权重股已进入冲高震荡阶段。作为推动大市的主要动力,权重股的震荡将可能引发大市的大幅震荡。事实上,市场在大幅上涨后,也有释放作空动能的要求。不可否认,目前市场具有明显的资金推动特点,尽管目前市场的流动性较为充裕,但这种充裕是建立在信心的基础上,一旦投资信心减弱,资金的充裕性可能很快地改变。(全景网/雷鸣)
A股市值增量贡献度较大以及涨幅较大的权重股
代码 | 名称 | 总市值(亿元)10月15日 | 总市值(亿元)7月6日 | 增加市值(亿元) | 对A股市值增加贡献度(%) | 涨幅(%)9月27日-10月15日 | 市盈率(倍) |
600028 | 中国石化 | 22161.14 | 11115.25 | 11045.89 | 9.66 | 40.75 | 31.73 |
601398 | 工商银行 | 26253.88 | 17235.37 | 9018.51 | 7.89 | 23.39 | 32.14 |
601628 | 中国人寿 | 20214.92 | 11837.26 | 8377.66 | 7.33 | 23.10 | 59.9 |
601318 | 中国平安 | 10136.17 | 5348.67 | 4787.51 | 4.19 | 9.5 | 62.86 |
601600 | 中国铝业 | 7399.49 | 2707.48 | 4692.01 | 4.1 | 21.5 | 57.84 |
601988 | 中国银行 | 16601.08 | 12666.57 | 3934.51 | 3.44 | 11.4 | 27.77 |
601919 | 中国远洋 | 4968.96 | 1571.59 | 3397.38 | 2.97 | 36 | 290.99 |
600036 | 招商银行 | 6046.46 | 3565.67 | 2480.79 | 2.17 | 7.4 | 49.4 |
601328 | 交通银行 | 7339.36 | 5291.39 | 2047.97 | 1.79 | 17.12 | 41.15 |
601111 | 中国国航 | 3062.84 | 1123.45 | 1939.39 | 1.7 | 11.6 | 117.77 |
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