中国正在进入黄金理财期

　　在专家眼里，“创造条件让更多群众拥有财产性收入”这一首次出现在十七大报告中的说法，意味着中国正在进入一个黄金理财时期。

　　“目前，居民拥有财产性收入仅仅是个开始。人口结构和经济发展阶段决定了中国正在进入一个黄金理财时期。

　　这是因为，未来10年间，从人口结构看，是50年代、60年代及70年代出生高峰期的人群在岗工作的时间，在岗工作的人口占总人口比重在历史上很高。不少人口学家预计，大概在2018年左右，中国有可能出现人口拐点，进入老龄社会，在此之前，这些在岗工作的人要为自己买房、养老而购买资产，形成了对资产强大的需求。

　　让居民拥有更多财产性收入，无疑将对中国的理财市场带来三方面重要变化：

　　首先，这意味着需要更多元化的资产市场尤其是资本市场，随着理财渠道的不断增加，金融混业步伐将大大加快。目前来看，我国基本还是一个银行理财占主导地位的市场结构。截至9月底，居民储蓄余额大约在17万亿元左右，大大超过其他类型的资产配置。但火热的股市正不断将居民从银行拉向了券商和基金，银行也在努力推出多种理财产品以应对挑战。因此，在争夺居民财产性收入这块大蛋糕中，金融混业步伐会大大加快。

　　其次，剔除银行存款外，目前占主导地位的居民财产收入也只有股票、基金和房租，在专家看来，这是典型的人口结构处于青壮年时期、风险承担能力较强时期的产品，资产种类过于单一化。应该增加一些基础性理财产品，包括多种不同风格类型的基金、更多优质的上市资源，也包括海外的优质资产。这需要居民从封闭的本土理财观转变为开放的全球理财观。

　　在原来条件下，居民只能在本土进行投资理财，而QDII、港股直通车使得中国的投资者有条件转变为全球的开放投资者。这是一个非常重大的转变，也是我国理财市场发展的必然。QDII规模已经超过QFII就是一个标志性转折事件。而未来开通港股直通车，无疑就是创造条件让更多居民拥有财产性收入的一条途径。

　　再者，对理财市场的监管有待从目前的各自为政转向统一监管。专家指出，无论是信托基金还是银行理财，都是居民财产性收入的来源，都是理财投资行为。但由于监管协调问题，同一个理财业务既有信托法，也有商业银行理财管理办法；既有投资基金法，也有证券公司理财管理办法、保险公司投资理财管理办法，发展居民理财市场迫切需要根本性的法规。