昨日,深沪股市高位大幅下挫,两市股指分别重挫逾200点和600点。上证综指连破6000点和5900点大关,深证成指跌破19000点整数关。
当日上证综指以6031.92点小幅低开,摸高6055.47点后开始一路震荡下挫,尾盘收报5825.28点,下跌211点,跌幅3.50%,成交1335.16亿元;深证成指收报18681.35点,下跌606.94点,跌幅3.15%,成交669.23亿元。
当日仅有石化炼焦微幅上涨,跌幅居前板块包括交通运输、煤炭、有色金属、金融保险、钢铁等,多为大盘股较为集中的板块。
大跌原因
技术调整是主因
平安证券罗晓鸣表示,昨日深沪股市大幅下跌,主要是近期股指涨得太快了,技术上存在调整的要求。
深圳新兰德赖戌播表示,深沪股市调整原因主要来自三方面:一是管理层宏观调控措施频出,令市场资金面面临较大压力。诸如大盘新股发行;新基金发行暂停,QDII发行十分火爆;港股直通车预期;10月份近2000亿大小非减持等。二是CPI指数等即将公布,物价持续高位运行,近期加息可能性增大。三是大盘技术面亦存在调整要求。虽然深沪股指近期迭创新高,但市场结构性调整早已开始,约有一半以上股票不涨反跌,许多股票头部特征非常明显。无论是从基本面、资金面还是技术面,深沪股市都存在较大调整压力。民生证券张志民认为,大盘蓝筹股经过一轮快速拉升后,短期调整压力开始显现。下周将公布一系列宏观经济数据,提高存款准备金率也将于下周实施,中国石油亦可能进入发行程序,这些不确定因素产生怎样的影响尚难预测,这也是近两日股指持续调整的主要原因。
华泰证券董柏明认为,投资者风险教育重提,是股指出现较大调整的一个诱因。深沪股市经过适当的蓄势整理,不仅可以有效化解获利抛压,而且很可能会吸引更多观望资金入市,这对市场中长期牛势运行格局是相当有利的。
渤海投资秦洪认为,昨日股指暴跌主要是短线涨幅过快,大盘自身技术上存在调整要求;而昨日证券媒体集体提示风险,无疑强化了投资者对管理层调控的预期,成了市场大幅下挫的诱因。
后市预测
牛市格局不变
罗晓鸣认为,昨日深沪股市大跌属正常技术性调整,投资者对此不用太过担心。预计此次调整的空间和幅度不大,沪指最低可能下探5500点;调整的时间也不会长,可能再经过一两日调整,大盘股指便有望震荡走高。
张志民表示,此轮调整属于正常技术性调整,调整幅度可能下试上证综指5500点一线。若近期政策面出现重大利空因素,上证综指可能会跌破5500点,甚至考验5000点整数关。鉴于此轮牛市的基础没有改变,未来牛市运行格局亦不会改变。
赖戌播认为,当前市场有步入中级调整的迹象,特点之一便是两市多数个股未创新高,但是不是中级调整还有待观察和确认。若上证综指5500点被有效击穿,后市便可能回试5000点整数关,这样大盘中级调整的概率就大了。
秦洪认为,由于企业盈利增长势头尚未出现根本性逆转,昨日市场急挫应属正常技术性调整。市场急跌性质有点类似于“5·30”调整,也类似于9月11日行情的调整,并不会改变市场的长期上升趋势。
操作建议
适当控制仓位
罗晓鸣认为,当前市场普跌特征明显,当市场调整进入尾声后,市场热点有望进一步扩散。届时投资者可低吸涨时未涨、跌时补跌且未创新高的题材股。对于注资预期相对明确的个股,投资者也可以重点关注。
张志民认为,近日大涨的一二线蓝筹股经过洗筹后,后市仍存在较大的市场机会,投资者可适量低吸此类潜力品种。
华泰证券董柏明建议,当前股指单边下行,投资者心态谨慎,短期应适当控制仓位,可半仓出击强势股。
秦洪认为,短线调整不会改变大盘长期上升趋势。建议投资者保持适当仓位,轻仓寻找短线股价催化剂明显的个股,尤其是产品价格上涨股,化学原料药的天药股份、浙江医药、新和成、京新药业等品种,以及三季度业绩有望出现大幅增长的包钢稀土、大港股份等品种。
赖戌播认为,当前市场操作难度明显加大,投资者可半仓运作三季报业绩大增个股。激进型投资者可波段操作,低吸高抛近期市场强势品种。
周边市场
境外股市“火上浇油”
受有关利好传闻影响,香港市场再掀高潮。恒指早盘趁势高开714点,大涨至30,025点新高后,曾倒跌至29,265点,下午再升至29,683点后回软,收报29,465点,升166点;国企指数亦曾创20,516点新高,收报19,722点,升186点,大市成交1,685亿元。
H股受刺激大涨。上石化及仪征化纤涨10.17%及3.275%;中铝及江铜升2.91%及4.06%;中油服务大涨9.46%。
虽然昨晚证监会已经否定AH股互换的传言,但实际上这一传言已经在市场上搅起不小的风波。据彭博社报道,因传言影响,在美国上市的中国企业股票17日出现6年多来的最大单日上涨,中石油、中石化和中国铝业领涨。
美股USXChina指数,是跟踪74个在美上市的中国大陆企业的股价指数,17日上涨了8.3%,是从2001年4月以来的最大涨幅。
据彭博社的数据,沪深300的市盈率平均为56倍,美股USXChina指数为34倍,恒生中国企业指数为31倍。
纽约证交所的数据显示,中石化——这个亚洲最大的炼油企业股价在17日上涨了16%,达到178.83美元。中石化美股的市盈率只有18倍,其A股的市盈率则为36倍。中石化的子公司上海石化的股价上涨了17%,达到93.62美元。
西南证券研究员周兴政指出,中资股加权平均市盈率已超过35倍。
机构声音
广州万隆
从目前市场走势来看,周四大盘仍然属于正常的技术性消化整理。从日前四大权威证券报提示风险的文章观点来看,当前市场整体估值偏高的现实情况的确需要投资者高度警惕。近阶段以来,由于市场热点主要集中在权重蓝筹指标股、有色金属、金融、煤炭等主流板块。但随着上述主流板块热点估值水平的提升,市场短期所累积的风险也逐渐加大。近期主流板块尤其是权重蓝筹品种的过快上涨确实隐藏了潜在风险,但过度夸大当前市场的风险同样有失理性。对于上述主流板块而言,其扎实、良好的基本面将有力支撑股价的表现,并且随着三季度业绩的进一步明朗,预计主流热点的调整空间也将被得到抑制,进而封杀大盘的回调空间。不过,从具体操作策略来看,在当前相对敏感和复杂的市场环境之下,合理控制持仓比重也十分必要。
北京首放
判断周四的下跌会是否中级调整的开始,可从两个方面来看。一方面从市场的走势来看,从2005年的大牛市行情开始,除了2006年底的大蓝筹行情之外,基本上每一次阶段性上涨行情的时间跨度都不超过三个月,累计升幅也不超过50%。从这个角度来看,今次的阶段性上涨行情已经接近尾声。因为,自7月22日以来大市的累计升幅超过50%,时间跨度也接近三个月。也许有人问,大蓝筹行情可能不会马上结束,这将对大市有较强的支撑。对于这个问题,北京首放认为大蓝筹上涨的动力已经减弱,后市震荡整理的可能性较大,这将对市场造成一定的压力,但周五仍较有可能出现反弹。
由于含H股的大盘蓝筹股后市出现上涨也只能是超跌反弹,那么如果要看多的话,谁来带领大盘上涨?如果市场连一个像样的领涨接班人都找不到,那么市场最乐观的观点,也只能短线看反弹而已。因此,后市需要密切关注会否有新的领涨板块出现。
基金动态
封闭式基金成避风港
沪深基金指数昨日小幅高开,随后快速冲高,但受大盘暴跌制约,基指出现大幅回落。截至收盘,上证基金指数下跌1%,深圳基金指数下跌0.57%。与下挫幅度达3.5%的上证综指相比,封闭式基金的投资者无疑可以感到欣慰。
在昨日交易的36只封闭式基金中,4只上涨,32只下跌。高折价大盘封基再度受到投资者追捧。基金开元逆势大涨3.96%,基金金泰上涨2.48%,基金银丰与基金景宏微涨0.7%和0.63%。上述基金均为20~30亿规模的大盘封基,折价率超过20%,基金银丰更是高达30.6%。
而创新封基则跌幅居前,瑞福进取、大成优选分别下跌2.06%、1.59%。受杠杆设计的影响,瑞福进取也表现出相对于普通封基更大的波动性。
截至昨日收盘,封闭式基金板块的总市值达1943.42亿元,根据上周五净值数据,该板块加权平均折价率达26.08%。目前,仍有13只封基折价超过30%。基金普丰、基金汉兴与基金普惠分别以高达33.93%、33.29%、33.1%的折价,位居高折价封基前三甲。(郑焰)
空头司令
十大权重股两天拖累沪指160点
周四,在消息面偏淡的背景下,权重股再度杀跌,拖累大盘掉头加速下行。统计显示,由于机构投资者阶段性减仓,近两个交易日权重股有“多翻空”迹象,沪市总市值前10名的股票两天总共拖累大盘约160点,而这两天沪指最大跌幅也仅300点左右。
据Wind资讯的统计,近两个交易日部分权重股跌幅明显放大,累计跌幅超过10%的品种包括大秦铁路、中国国航、中海油服、南方航空、东方航空等,沪市总市值前10名的“大象”中,中国神华跌9.09%,中国铝业跌7.81%,工商银行跌6.26%,中国人寿跌5.58%。统计还显示,仅工行、人寿、中行、中铝4只个股,两个交易日拖累上证综指就高达80点。
事实上,机构对权重股的减仓从国庆长假后的第一周就已开始。据权威数据显示,从10月8日至10月15日,沪市的中石化、工行、人寿等10只权重股合计推动上证综指416点,期间权重股对指数的贡献率高达87%。然而从期间的买卖结构上看,包括基金、券商自营、一般机构、社保基金、QFII账户、保险资金以及日均成交100万元以上的个人大户均为净卖出,而日均成交10万元以下的散户投资者净买入额高达约600亿元。(许少业)(本版文章除署名外均由钟国斌傅盛宁王益民撰写)
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