大摩投资：牛市周期揭示6000点并非头部

机构：大摩投资
大摩投资 牛市周期揭示6000点并非头部

本周周初借党的十七大的东风上证指数攻破6000点，最高达到6124点。但是周四由于受“A股和H股互换”这一传闻的影响，沪深两市走出大幅下跌的走势，在6000点之上长阴惊现，这是不是预示着6000点是头部呢？

从大趋势分析，自2005年7月1000点启动的这轮牛市到目前为止所持续的时间已经超出了以前25+/-1个月的牛市周期，因此我们认为本轮超级大牛市将有可能持续到下一个时间周期即34个月的可能，目前6000点应该还不是本轮牛市的长期头部。

短期市场暴跌只是市场固有规律使然，笔者研究历次重要代表会议期间股市的表现，竟然发现一个非常准确的规律：这就是会议开幕的那一天一般是股市阶段性的最高点，其后股市均出现一定程度回落。

1、1992年10月12日至18日第十四次全国代表大会在北京召开。

股市的表现是：上证指数于开幕当天见713.77点的高点，随后持续下跌至11月17日的386点；深证成份股指数也是当天见2584.76点的高点，随后持续下跌至11月17日的1529点。

2、1997年9月12日至18日，第十五次全国代表大会在北京召开。

股市的表现是：上证指数提前一天于11日见1264.49点的高点，随后持续下跌两周至9月23日的1025点；深证成份股指数也是提前一天于11日见4538.92点的高点，随后持续下跌两周至9月23日的3661点。

3、第十六次全国代表大会2002年11月8日开幕11月14日闭幕。

股市的表现是：上证指数于开幕当天见1573.0点的高点，随后持续下跌至11月27日的1353点；深证成份股指数也是当天见3189.14点的高点，随后持续下跌至11月17日的2757点。

也就是说历次代表大会期间股市有一个非常准确的规律：这就是会议开幕的那一天（+/-1个交易日）就是股市阶段性的最高点，其后股市均见顶大幅回落。这一次果然也在大会开幕的后一个交易日见顶回落。但由于现在是大牛市，市场买力很强，与前几次，大盘推迟一天才见到高点，因此，调整时间应该也不会像以前那样长，调整的空间也相对有限，预计在5700点附近基本就能出现止跌。

我们认为，每一次的急跌和大幅震荡是市场热点转换的良机，去年5-7月，今年1-3月都是如此，目前市场又面临一次这样的机会。在管理层提示“蓝筹泡沫”的情况下，热点切换水到渠成，“低价+价值+成长”将是下一个市场的主题。短期来看，中石油发行在即，能源股下周有望再度活跃，周五盘面中广汇股份，天利高新等与中石油具有一定关联性的公司已经率先启动，下周类似泰山石油，新大洲等中低价股性活跃的能源股投资者应密切关注！如000571新大洲，公司公告将投资1.88亿元收购内蒙五九集团和牙克石煤矿股权，拥有探矿权煤炭资源约14亿吨!同时新大洲还计划投资五九集团新煤炭资源的勘探和新矿井建设，以及建设大型煤化工项目。该股作为本轮行情能源股主打品种前期展开凶悍的价值发现行情，本周五五分钟K线图已经呈现明显的再度启动迹象，由于股价仅在11元，远远低于煤炭股普遍40元以上的定价，比价效应明显，有爆发潜力，可适当关注！

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