国内最大医药航母华润系浮出 三年后或整体上市

　　10月15日,记者从华润集团获悉,该集团已于8月8日正式成立华润医药集团有限公司,用以收购新三九控股有限公司的资产;收购完成后,华润医药集团将更名为华润医药投资有限公司,作为华润整合内地医药资产的平台。

　　"重组之后的新三九目标是做一个中国民族医药的品牌企业,将其作为中医药产业的发展平台。"10月19日,华润集团总经理宋林对记者表示。

　　记者同时获悉,新三九成为华润医药资产大整合的一个平台后,"未来将有一轮一轮的资产注入到以新三九为基础的华润医药投资有限公司。"华润集团另外一位不愿具名的人士向记者透露。

　　自此,医药产业与消费品、电力公用、地产并列为华润集团的一级利润中心,华润系里涉及300亿总资产、6家上市公司中西药业(600842.sh)、万东医疗(600055.sh)、双鹤药业(600062.sh)、上海医药(600849.sh)、东阿阿胶(000423.sz)、S三九(000999.sz)的医药资产开始向集中化、有序化整合。

　　高规格董事会

　　记者从华润集团人士获悉,华润医药集团的人事安排也已全部定盘。华润集团总经理宋林亲自出任华润医药集团董事会主席,华润集团副总裁、首席执行官乔世波出任董事会副主席,同时进入董事会的成员还有蒋伟、阎飚、李福祚、杜文民和魏斌。

　　乔世波同时出任华润医药集团CEO,何志奇、方明、刘德君担任副总裁。其中刘德君来自华润集团企业发展部,现任华源集团副总裁;在此前10月5日,华润集团已经任命何志奇、方明为华源集团有限公司副总裁。

　　目前,华润的医药资产除了三九,还有华润集团控股的东阿阿胶(000423.SZ)以及正在重组中的中国华源集团,而华源的医药资产,则主要是北京医药集团、上海医药集团,以及华源集团直属的华源制药(S*ST源药600656.SH)。

　　"这些分散的医药资产最终必须通过有效的途径进行集中整合。"华润一位不愿具名人士说。

　　上投摩根分析人士认为,目前华润通过一系列收购,已经在医药板块占据了上海、北京和深圳三大主力市场,区域布局相对已经成型,现在需要的是一个强势的业务管理平台来整合、经营这些医药资产。而在OTC和中药制药方面三九无疑具有很强的品牌优势。且三九医药在目前华润旗下的医药上市企业中也算盈利能力较强的企业,因此三九成为华润整合医药资产的理想平台。

　　争取三年后整体上市

　　华润对优质中药资产一直情有独钟。华润集团总经理宋林向记者透露,华润早在1998年就开始探讨内地医药行业发展潜力,发现这行业空间很大。

　　之后华润在国内开始陆续收购医药企业。

　　2002年,华润曾试图入主云南白药(000538,sz),以此为起点建立华润集团的"医药帝国",随后,华润通过增资扩股方式进入山东东阿阿胶(000423.sz)。但在2005年与东盛集团控股权的争夺战中,华润最后退出云药,全力转向对东阿阿胶的整合。2006年5月,东阿阿胶董事长、总经理双双辞职,华润最终控制东阿阿胶。

　　2006年年底,获得华源集团的重组权后,华润旗下聚集了上海医药集团、北京医药集团等一大批医药资产。华源集团旗下仅涉及医药的上市公司就有5家,上药集团下属的上海医药(600849.sh)、中西药业(600842.sh)、北药集团下属的双鹤药业(600062.sh)、万东医疗(600055.sh),以及S*ST源药(600656.sh)等医药资产。

　　2007年初,华润集团核心企业华润股份收购华源系中盈利能力最好的北药集团50%股权,由此已经实际控制了北药集团。目前,华源集团拥有40%股权的上药集团的重组工作仍在进行;今年6月,华润将持续亏损的S*ST源药壳公司出售。在华源集团,剩下的医药资产皆为优质资产。

　　"这些资质相对较好的医药上市公司将为华润发展医药产业奠定良好的基础,在市场布局上也非常理想。"上述华润集团人士对记者说。

　　根据这位人士的说法,成立华润医药集团有限公司后,华润的整合思路非常明确,就是将华源、三九旗下其他产业逐步剥离。其第一步,是在北药集团、东阿阿胶、三九集团的基础上形成医药板块,进而进行产业、产品调整;第二步,华润医药投资有限公司争取三年后整体上市。

　　但对于上药集团的重组,宋林称还没有明确方案。

　　华润做药,还在路上

　　虽然在最近的5年时间里,华润高举收购医药资产的大旗。但宋林对记者表示:"我们在医药领域才刚刚开始起步,处于资产收购整合阶段,在整个华润系中医药板块暂时还比较弱。"

　　华润通过收购重组国有资产和自身业务扩张,其总规模迅速膨胀。华润集团网站显示,截至2006年底,华润的总资产规模已经达到了1650亿,净利润112亿。根据华润的战略规划,在此规模基础上,到2013年将再造一个规模相当的新华润,即总资产规模要达到3000亿,净利润超过200亿,各项指标都要翻一番。医药和房地产担当了华润集团未来资产规模扩张和盈利新增的重头板块。

　　"目前,华润正在调整自己的业务组合和产业布局,将资源向电力、地产、消费品、医药和半导体这五大产业倾斜,定位于做与大众生活息息相关的行业,做出一个中国自己的、民族的企业。"宋林说。

　　他坦言,华润集团要实现这个新的战略目标,发展医药产业是最重要的途径。

　　记者根据2007年中期业绩报表估算,目前华润参股或控股的6家上市公司总资产超过200亿,加上未上市部分总资产算下来大概是300亿左右,超过国内任何一家医药企业的资产规模。

　　据三九医药股份有限公司总经理宋清向记者介绍,华润现在对三九的定位很清晰,重组目的是做一个中国医药的民族品牌企业,重点发展中药和OTC产业。

　　"重组完成后,我们会根据发展需要再进行战略性收购,以延伸和完善我们的产品结构。"宋清说。