泛海建设受益北京房价大涨 前三季业绩暴增10倍

　　　股市又一个业绩增长10倍的神话。泛海建设(000046。SZ)10月12日发布公告，预计2007年1-9月的净利润将比去年同期增长1000%至1050%。

　　泛海建设董事会秘书陈家华在接受本报记者采访时表示，除了去年同期利润基数比较低的原因之外，北京泛海国际居住区的销售收入有大幅度的增长，是泛海前三季度业绩增幅巨大的根本原因。

　　北京单个项目潜在利润80亿

　　泛海建设公告称，三季度业绩大增的原因为公司开发的北京泛海国际居住区项目销售持续向好，销售收入有大幅度的增长。联合证券根据其预告的增长率测算，由于公司去年同期净利润仅为4224.51万元，今年前三季度泛海建设的净利润将劲增为4.7亿元左右，每股收益0.63元。

　　“首先是去年同期泛海的利润基数比较低，只有4000多万元，而今年以来北京楼市整体畅旺，房价上涨幅度很高，加上前三季度泛海国际并没有出现类似其他部分高档住宅的滞销状况，销售情况非常好，所以促成业绩增长数据超过1000%。”中金公司研究部高级经理白宏炜分析。

　　根据此前泛海公布的半年报，今年前6个月泛海建设的主营业务收入达到18.6亿，其中泛海国际居住区销售620套，可确认销售收入为18.2亿，占主营业务收入97.94%，实现净利润2.98亿元。

　　陈家华告诉记者，泛海前三季度的季报将于本月24日公布。记者从知情人士处获知，今年6月到9月共4个月内，泛海国际居住区共售出约10万平方米，销售额达到20亿元。

　　今年一季度以来，泛海国际居住区价格涨幅惊人，从而对泛海建设贡献了可观的利润。

　　泛海国际居住区的历史价格数据显示，6月25日，泛海国际的均价还是21800元/平方米，7月19日已经涨至24800元/平方米，8月17日涨到25800元/平方米。记者还了解到，即将推出的7号地住宅由于品质更好，均价将不低于26000元/平方米。而另有消息称，2003年准备开发泛海国际居住区项目时，泛海建设测算显示其楼面成本价仅约为6500元/平方米，2006年5月项目开盘价为15000元左右。

　　武汉圈地4000亩

　　业绩预增公告发布同时，泛海建设还公告了拟定向增发收购资产的项目进展。其中北京星火公司第二宗地的产权手续正在办理中，该项目用地面积约19.23万平方米，总规划建筑面积80多万平方米，北京星火至今尚未拥有这块土地的使用权；上海董家渡10号地块正在申报建设规划工程许可证；浙江项目商务大厦已完成桩基工程的70%；武汉公司已签订王家墩中央商务区4002.1亩土地的土地使用权出让合同。

　　此前，泛海建设定向增发5亿股的方案，经7月底的临时股东大会通过后，已于8月初上报中国证监会待批。

　　对于泛海建设业绩过于依赖北京的单一项目，且销售收入、净利润剧增都得益于北京的高房价，有分析人士据此认为，目前泛海建设的项目运作主要仍局限于个别区域，其开发、运营能力离一线蓝筹地产公司尚有差距。“目前泛海建设的确主要依赖北京项目，泛海国际占到了主营业务收入的绝对比例，但是明年公司旗下别的项目就会陆续有业绩了。”陈家华说。

　　白宏炜也认为，一年多来泛海建设成为市场热点，主要跟两方面有关，一是公司定向增发资产注入，投资于有优质资产注入的地产股将会分享到公司资产价值和市值急剧提升的超额收益。二是公司本身的增长前景。

　　联合证券表示，泛海建设前三季度的业绩高速增长与预期相符，他们预测公司全年可实现的净利润为7.99亿元，每股收益1.06元，其中北京泛海国际居住区将贡献其中绝大多数利润。即将注入泛海建设的武汉王家墩CBD达4000亩，根据联合证券的研究报告预计泛海在该项目上就将获得至少80亿的潜在利润。