中石油回归引爆资金价格

　　大盘股发行再次成为了货币市场的扰动因素。在中石油昨日公布A股发行公告之后，银行间债市质押式回购交易量价齐升。但是与往次资金价格无序上涨不同，久经“操练”之后，市场参与者在被动接受资金涨价的同时，也开始有倾向性地选择借入14天以上资金，使得覆盖新股申购期的安全系数更高，而非靠滚动借入短期资金来捱过“困难期”。

这也促成了14天回购利率令人咋舌的表现，昨日在以8.4905%创下历史新高的同时，盘中还跳高摸到10%。

　　从上周开始，受到央行宣布上调存款准备金率、启动特种存款等消息的影响，资金价格就已经开始出现攀升迹象，并且在中长期质押式回购中表现得尤为明显。

　　本周首个交易日，受到中石油公布新股发行公告的刺激，资金大战再升一级，质押式回购在成交金额扩增近一倍达到2630.5315亿元的同时，加权平均利率水平也飙升107.20个基点至4.2956%。

　　从成交规模分布来看，虽然1天期成交金额最高，达990.6070亿元，但是增加额度最高的还算是14天回购，一日便增加了462.4490亿元至768.3073亿元，增幅高达150%以上。

　　有交易员表示，资金价格的上涨在每一次大盘股发行期间或者央行大手笔回笼流动性期间都会上演，但在多次经历上述状况之后，市场似乎已经被“吓怕了”，不少投资者已经不计成本地将借入资金期限拉长至14天以上，使其覆盖新股申购期的安全系数更高。

　　此前新股申购冻结资金的最高纪录由中国神华所保持，申购资金高达2.67万亿元。按照目前资金价格上窜的速度来看，机构借钱打新的冲动非但没有减弱，反而有愈演愈烈的迹象，为保证有钱打新不惜高价借入长期资金便是一个佐证。这也就意味着，在投资者的热情追捧下，届时新股申购资金再次放量可能性仍然很高。

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