银华投资:适时做好调仓换股

机构：银华投资
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消息面上：据国家统计局昨日介绍，我国国民经济持续平稳快速发展，前三季度国内生产总值166043亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.7个百分点；根据中石油公布的数据，中石油的发行价格区间为15元-16.7元，以16.7元的发行价上限计算，募资规模将达668亿元，有望刷新A股首发募资纪录。

由于经济数据依然高企，中石油的回归导制资金面出现暂时性紧张，再加上强烈的紧缩预期对大盘构成短线的压制，昨日两市股指出现重挫。沪指早市大幅低开48点，快速振荡下行，盘中最低到5633点，并将昨日的高开缺口回补，随后在低位继续振荡下跌，低位承接盘不足，盘中未出现有效的反弹，弱势特征十分明显，下跌家数远多于上涨家数，午后股指延续早盘颓势，有加速下跌之势，收盘跌破5600点大关，回补前期缺口，盘中可见一定程度的恐慌性抛售。

由于大盘的连续上涨积累了相当的获利盘，一些个股有被高估之嫌，未来港股直通车、股指期货的推出等不确定因素预期增强，但宏观经济持续向好，人民币汇率再创汇改以来新高，流动性充裕的特征继续存在，上市公司业绩的不断增长，在目前点位附近多空分歧较为明显，短线出现大幅震荡的可能性比较大，防御性的操作策略有望成为主流。目前市场迎来3季度的披露高峰，蓝筹业绩一定会超乎市场；同时，普通个股已经提前大盘而调整，绝大部分已经有了30%左右的下跌空间，在这样的情况下，个股整体下跌空间应该不大；另外，近期还有中国石油的回归，蓝筹股在股指期货推出前应该不会有太大的波动。因此操作上建议投资者关注以沪深300指数为代表的蓝筹股的表现，短期应控制好仓位，抓住当前调整时机，适时做好调仓换股，对一些业绩突出，成长性明确的优质个股，逢低吸纳，坚定中线持有信心，避免盲目杀跌。

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