联合证券10月26日推出的报告认为,同处百货业第一梯队,王府井(600859)估值明显低于香港上市的百盛集团的现象并不正常,这实际反映出我国市场对本土百货价值并未得到充分认识。继续维持“增持”评级和60-65元的估值水平。
2007年1-9月,公司合并报表净利润增长达到48.18%,超过其收入增幅。联合证券分析,造成此结果得益于其毛利率的稳步提升、下属公司的收益显著改观和良好的费用控制能力。
增资完成后,公司实际对成都王府井股权由增资前70%提升到86.56%。考虑到其成都店收入和盈利增长超出前期预期,联合证券表示调高公司07-09年业绩分别至0.66元、0.94元和1.20元。研究员认为,公司是百货行业中真正具有强大的品牌认知度、扎实的网点规模基础和丰富管理经验,相对于同处于一线百货零售商的百盛集团,公司无论在行业地位、管理能力、成长性等都与其不相上下,且公司在门店管理上其实更胜一筹。(本报记者王子芳/中国证券报·中证网)
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(责任编辑:陈晓芬)