银行股：两大动力推高股价

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　近期银行股悄然成为大盘的“守护神”，因为正是上周末银行股的崛起，牵引着大盘走出调整的泥潭，也正是昨日早盘银行股的走强，赋予大盘红色星期一的走势预期。只不过，昨日午市后，银行股略有回落，因此，有观点称银行股已遇到阻力，再度上升空间有限，那么，果真如此吗？

　　新动力注入强劲动能

　　对于银行股来说，为市场所熟知的牵引动力主要来源于两个：

　　一是人民币升值动力。

因为人民币升值的动力，毕竟银行是典型的人民币资产，而海外市场的发展史经验显示出，本币的升值往往伴随着本币资产价格的暴涨。因此，每一次人民币升值的加速主升浪均会带来银行股的股价重心上移的推动力。巧合的是，上周人民币汇率突破7.50元的长期整理平台之后，近期迅速飙升，持续走强，从而为银行股的上涨注入了强劲新动能。

　　二是业绩超预期增长。银行股在近一年来的业绩增长故事层出不穷，在半年报时，工商银行等大市值银行股的业绩超预期增长掀起了一轮银行股业绩浪。而在三季度季报披露前后，关于交通银行、建设银行的业绩超预期增长又成为银行股三季度季报业绩浪的新主角，从而使得银行股反复成为机构资金加仓的对象，也就有了银行股反复逞强的走势特征。

　　有意思的是，近期银行股也面临着新的上升引擎，这主要是两个：

　　一是银行股的四处收购构建金融控股平台的趋势愈发明显，民生银行的海外收购以及参与陕国投增发，交通银行参与湖北国际信托投资公司重组并获得控股权等等均是如此。这有利于进一步提升银行股未来的业绩增长引擎，而且也有利于减缓业内人士对银行股过分依赖存贷差的担忧。

　　二是加息周期的预期。目前虽然9月份CPI指数数据显示出通货膨胀洪峰已过，但由于实际负利率的存在以及货币增速提升预期，分析人士倾向于央行可能在年内还会加息一至二次。而这极有可能进一步扩大银行息差，从而提升银行股的盈利能力。因为银行股近年来发放的银行卡将带来总量极其可观的且成本较为低廉的活期存款，而活期存款利率变化不大。而贷款利率则每一次提息时必定要提升的，所以，每加息一次，存贷差就会扩张一次，这就有望成为银行股新的业绩增长动能。

　　关注两类银行股

　　正因为如此，笔者认为，目前银行股虽然估值并不是很便宜，但由于上述的基本面因素显示出并不很高，以及即将提到的市场面等因素，未来仍有进一步上升空间。市场面因素主要指的是近期港股在QDII规模膨胀以及港股直通车试点预期犹存的背景下大幅上涨，国企股的银行股股价也随之大幅上涨，从而封闭了A股银行股的下跌空间。而在人民币升值愈发强烈的背景下，这必然会成为银行股上涨的强劲动力，从而推动着银行股的进一步走强。

　　故建议投资者重点关注两类银行股，一是近期新近出现的业绩超预期增长股，主要包括兴业银行、交通银行、建设银行，其中交通银行已是基金等机构资金新加仓的宠儿，毕竟汇丰银行的市价增持提振了多头的信心，可以积极低吸持有。

　　二是大量拥有银行股权的个股。因为目前银行股的大涨将带来银行股权的重新估值，而且银行近年来的业绩持续增长，也将带来稳定的分红预期，所以，拥有此类优势的个股也可跟踪，比如江苏银行股东黑牡丹、华西村，昆明商业银行股东博闻科技，浙商银行股东轻纺城等，其中大量持有上市公司银行股权的东方集团、华资实业、新希望等更可引起关注，尤其是新希望，目前每股相当于持有1股多的民生银行股权，目前股价相对低估，可低吸持有。

　　

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。