中国石化：价值投资 领涨大盘

机构：北京首证
【首证个股】 2007年10月30日

中国石化：价值投资 领涨大盘

中国石化（600028）：公司是世界级规模的一体化能源化工公司，继06年4月发现迄今为止国内规模最大、丰度最高的特大型整装海相气田---普光气田之后。

公司在新疆塔河油田12区新发现1.4亿-2亿吨的原油地质储量。据悉，公司已部署了七口探井，其中的AD4探井日产原油达到1018吨，这是该油田产量最高的一口探井。该探井的高产量意味着塔河油田可能拥有规模高达千万吨的油气储量。塔河油田一直是公司主要的产量来源，新发现的储量进一步加强上游业务实力。另外，公司准备发行债券，募集资金主要用于川气东送工程项目，该方案包括布置钻井平台、部署开发井、配套建设天然气净化厂、川气东送管道工程等。“川气东送”工程已获得国务院正式核准，并列入国家“十一五”重大工程并已正式开工建设。公司指出，根据目前的勘探开发部署，预计2008年底即可形成天然气生产能力100亿立方米以上，2008年底即可开始供气。大力发展天然气将是我国能源工业未来发展重点，天然气业务有望成为公司的又一亮点。

第三季度公司取得了较好的生产经营业绩。油气产量，原油加工量，成品油经销量，乙烯和合成树脂产量等保持增长势头。在勘探及开采方面，公司抓住原油价格处于高位的时机，加快产能建设和低品位储量开发，油气产量稳中有升。前三季度，公司原油产量达3069万吨，天然气产量达5976万吨，同比分别增长2.23%和11.74%。在炼油方面，公司努力调整结构，优化原油资源配置、采购和加工，增产成品油，保障市场供应。原油加工量为1.158亿吨，同比增长6.52%。在产品营销及分销方面，前三季度，公司国内成品油经销量为8857万吨，零售量为5582万吨，同比分别增长6.63%和4.56%。在化工方面，公司实现化工装置安全稳定高负荷生产，提高主要产品产量，增产高附加值产品。前三季度，乙烯产量为488.7万吨，合成树脂产量为720.7万吨，同比分别提高7.80%和14.61%。三季报显示，今年1-9月，中国石化实现净利润486.83亿元，比去年同期增长43.65%；基本每股收益0.561元。由于公司正加快开拓上游业务以及可能收购母公司海外资产、人民币升值又降低了进口原油成本、中国成品油价格改革将带给公司未来较好的发展环境，因此其后期发展值得关注。

受中国石油较高的开盘预期影响，该股近日沿五日均线缓慢上行， 量价配合完美，一旦有效突破前期高点，则有望进入加速上攻阶段。作为市场投资价值突出的人气龙头，该股一直受到机构的积极追捧， 值得重点关注。

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