SST合金：成品油提价引爆核能新贵

机构：东方智慧
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近期国际市场油价持续大幅上涨。纽约原油期货价格10月29日收盘价格已经突破每桶93美元。在国内成品油与原油价格倒挂加剧所引发的供求矛盾下。国家发改委决定自11月1日零时起将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元。

此轮油价的再度狂飙再度凸现着世界范围内的能源供需矛盾，在这种局面下，加速发展新能源产业显然是未来的大潮流，该板块的巨大投资价值值得我们深入挖掘。从二级市场的表现来看，本轮行情中，历次能源价格的上涨几乎都成为点燃新能源板块炒作热情的导火索，在太阳能、风能概念分别得到市场的热捧后，核能概念作为国家十一五规划中重点发展的新能源产业之一。在未来巨大的成长空间下，有望在本轮行情中异军突起。而且核能概念股作为市场上的稀缺性投资标的，在可供炒作的数量上对比太阳能和风能品种更可谓是弥足珍贵，这种稀缺性将有望使核能概念股获得比其他新能源品种更高的溢价。本栏认为，实战操作中，对于SST合金（000633）这样的核电设备新贵可给予重点关注，在辽机集团入主后，公司获得了巨额优质资产的注入，其中的大连宝原核设备公司41%股权是专业生产核电设备关键部件的企业，赋予了公司最正宗的核能概念。而且随着公司债务重组的成功，公司25日发布公告表示2007年业绩将同比增长400%以上，实现25000万元的净利润，折合成0.65元的每股收益将使公司完全具备跻身一线绩优成长股的行列，作为业绩大幅增长的核能新贵，目前公司股价仅相当于中核科技的一半左右，在如此巨大的比价效应下，该股后市的报复性井喷行情值得我们期待。

投资要点：

1. 辽机集团入主后，置入大连宝原核设备公司41%股权等巨额优质资产，赋予了SST合金最正宗的核电设备题材，在十一五规划当中，核电产业作为国家重点发展的新能源产业之一，显然将为公司的高速成长营造良好的外部环境！

2.公司10月25日公告：公司债务和解协议已获有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大重组收益，同时结合经营情况，公司预计2007年业绩同比增长400%，将实现净利润25000万元，折合每股收益将高达0.65元！

一、核电设备龙头横空出世 赶超中核科技

辽机集团在入主SST合金之后，注入了核电及港务等优质资产，而其中最受瞩目的则要数大连宝原核设备公司，根据《中国证券报》9月21日的文章《SST合金：债务重组获批 有望投身核电设备》：“大连宝原的前身为国营五二三厂，是解放后东北地区第一家兵工厂，1959年划归核工业部。该厂1999年被停产改制，2004年，该厂被整体移交给辽宁机械集团。公司确定了建成“四个基地”的长远发展目标：即核电设备国产化基地、核工程后处理设备制造基地、中国石油化工和有色金属核心设备制造基地、结构件和专用设备出口基地”。对大连宝原来说：“核电站建设中需要的乏核燃料格架、乏核燃料运输容器、堆芯测量装置、电气贯穿件等关键部件，在国内厂家中，目前只有大连宝原的产品能够替代进口产品。根据“十一五”期间的相关产业规划，从现在到2020年，中国的核电设备国产化率要达到70%以上，这为大连宝原的发展带来了巨大机遇。”可以说，通过控制大连宝原，公司已经变身为两市最正宗的“核电关键部件概念股”，在核电设备产业的高速成长下，公司未来的发展前景无疑将异常广阔。而通过新一轮的债务重组，公司也显然成功摆脱了历史问题的影响，得以轻装上阵。无论从业绩，还是未来的的成长潜力来说，均具备了跻身一线绩优成长股的绝对实力，相对于两市另一核电题材股中核科技近38元的股价，股价仅有其一半的SST合金的显然具备着巨大的比价优势。借助此轮债务重组、业绩飙升的契机，SST合金就此展开一轮报复性井喷行情自然顺理成章。

二、债务重组获得成功 业绩暴增400%

在辽机集团的入主后，公司再度聚焦了市场的眼球。股权转让后，辽宁省机械集团现持有公司21857万股,占56.76%，是公司的第一大股东。辽宁省机械集团主营机械加工制造、实业投资，在入主SST合金后，辽机集团将旗下大连宝原核设备公司41%股权和大连宝原港务公司85%的股权、保税区标准厂房、逸彩城购物中心第三、四层转让给SST合金。宝原核设备经营通用机械设备、核容器及核设备制造等；宝原港务经营码头。由于此次辽机集团置入的资产质量均非常优秀。而且从公司10月25日发布的最新公告来看，辽机集团对SST合金的重组又取得了重大突破，根据今日公告：“公司债务和解协议已获有关部门批准并正式生效，公司将因债务重组成功而获得较大的重组收益，同时结合经营情况，公司预计2007年业绩同比增长400%，将实现净利润25000万元（上年同期净利润50419229.25元，每股收益0.1309元）。那么以目前公司38510万股的总股本来看，25000万的净利润将使得公司年报的每股收益达到0.65元！那么该股18元的股价计算，2007年的动态市盈率仅有27倍，对于一个背靠着实力雄厚的大股东，具备重大重组、正宗核能题材的优质品种而言，目前的估值水平线无疑被市场严重扭曲，无异于一只尚且躺在地板上的黄金牛股，在油价大涨，市场再度聚焦新能源板块的局面下，该股后市的价值回归行情可谓一触即发！

从技术走势来看，该股前期走势极为独立，始终运行于稳健的大型上升通道之中，近期的表现更是十分抗跌，上升通道下轨明显对股价构成强有力支撑，后市随时有望依托通道下轨展开一轮加速上攻行情，可重点关注！(东方智慧)

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