兴业证券：10月份PMI显示经济依然维持高位

　　震荡市，逢低买入估值合理的蓝筹股

　　证监会基金监管部昨日下发了《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，要求基金公司避免盲目扩张，禁止投机交易，限量集中销售活动半年内须控制规模在向投资人承诺的范围内等。

　　点评：

　　1.《通知》将进一步导致A股市场的结构性分化，蓝筹股的流动性溢价情况将更明显。由于规定基金公司要在六个月内保持基金规模控制在向投资人承诺的范围内，未来一段时间基金净申购的资金量将继续放缓，从而导致基金的持股也将出现分化，资金的配置将进一步向具有流动性动态估值合理的蓝筹股集中。

　　2.基于上市公司业绩强劲的增长势头，以及人民币升值预期，我们判断，跨年度行情值得期待。但是，随着上市公司业绩的分化，行情的结构性分化也将进一步深入，投资者应注意个股选择。近期，投资者可逐步逢低买入，关注动态估值安全的蓝筹股。一方面，重点配置3季度业绩增长超预期的个股，特别是资源型行业、民生消费的行业等。其中，金融、食品饮料、房地产等民生消费相关的行业可在震荡中逢低增持。另一方面，关注增量资产的机会，从股改承诺注入资产、兼并收购、央企整合中寻找具有外生式增长预期的投资机会。

　　10月份PMI显示经济依然维持高位

　　中国物流与采购联合会今天公布的采购经理指数(PMI)显示，中国十月份制造业采购经理指数为53.2，比上月回落2.9个百分点。十月份中国制造业PMI指数体系中，只有产成品库存指数和原材料库存指数低于50％，其余各指数均高于50％，尤其以购进价格指数为最高。该指数最近三个月持续攀升，本月达到66.1，为最近两年的最高点。从变化趋势来看，同九月份相比，积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数基本持平；购进价格指数、从业人员指数略有上升；其余各项指数均有所回落，尤其以生产指数、新订单指数回落态势最为显著，回落幅度达到4个百分点以上。

　　点评：

　　PMI是衡量制造业活动的一个重要指标。PMI高于50表示经济处于总体扩张趋势，低于50则反映经济出现萎缩。从整体数据来看，经过一系列的宏观调控政策，中国经济加速增长的态势已经得到控制，不过10月份大部分指数都高于50，表明经济仍然处在高位，与前三季度经济基本一致。具体来看，10月份在11个分类指数中，10月4个分类指数上升，生产指数、新订单指数等7个分类指数较9月下降。其中输入价格指数继续上升，10月份达到66.1的近两年高点，表明原材料价格上涨压力有所加剧。同时，随着中国限制出口的各项政策逐步显现成效，10月份新出口订单指数回落至53.6，带动新订单指数较上个月下降4.3至56.4。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。