恒指走势评论：外围波动港股料呈个别发展

　　上周港股大幅波动，先急挫而后回稳。港股初段持续受外围影响，跌破18700点，单日急挫4%或777.13点，收报18,664.88点，再创「911」以来最大单日跌幅，成交额增加至约724.44亿元；国企指数收报8528.46点，跌457.45点或5.09%历来第九大跌幅(以点数计)，这亦是自2001年9月12日以来最大的跌幅，而港股总市值为12.366853万亿元，单日蒸发6195亿元。

其后港股出现反弹，在汇控(0005)业绩合符市场预期，加上日圆回软下港股反弹393点，并重上万九点。但周三受中移动(0941)配股传闻拖累，再度跌破万九点关口，下跌140点。其后外围再度转强，刺激港股再度突破19,000点关口，至周五港股高开，但乏力再升，结果以19,135点收市，一周计下跌307点。而国指则收报9,231点，较上周上升245点。

　　上周焦点落于各大蓝筹业绩之上，当中最受关注的当然是汇控全年业绩。事前曾首度发布盈警消息之汇控，于公布业绩前，股价一度跌破133元。不过其业绩表却合符市场预期。截至06月12月31日止末期业绩，录得股东应占溢利157.89

　　亿美，,较05年同期增长5%,每股盈利1.4美元，第四次股息0.36美元。该公司05年同期录得纯利150.81亿美元。汇控去年北美录得税前盈利46.68亿美元，比05年的59.15亿美元下跌21%，集团将重整当地业务，包括按揭业务，并利用北美与拉丁美洲及新兴市场业务发展。汇控上周收报136.7元，一周计微升0.3元。

　　汇控表现乎预期大市续看淡

　　虽然业绩符合预期，但证券大行仍对其前景审慎。当中高盛证券指出，从汇控业绩及分析员发布会上未能取得任何资料足以令其调升汇丰融资或整体汇丰控股的评级。高盛相信直至2008年，汇丰融资的问题会持续影响汇丰控股之业绩，估计次级按揭业务最终或会为汇丰控股带来约35-41亿美元之信贷亏损。高盛维持汇丰控股目标价139元，建议投资者沽售。

　　至于恒生银行(0011)截至06月12月31日止末期业绩，录得股东应占溢利120.38亿元，较05年同期增长6.1%，每股盈利6.3元,第四次股息1.9元。该公司05年同期录得纯利113.4亿元。 恒生股价上周收报110.9元，升4.2元或4%。

　　另外，新鸿基地产(0016)亦于上周公布截至06年底止的中期业绩，撇除投资物业公平价值变动的影响，基础盈利为52.97亿元，同比下跌12.86%。期内每股基础盈利2.13元，05年同期为2.53元。市场估计该公司中期基本盈利预测介乎50-61亿元，即是次业绩仅符预期下限。由于表现仅及下限，令股价受压，新地上周收报86.9元，跌5.25%。

　　而太古系于上周公布业绩。太古公司A(0019)截至06月12月31日止末期业绩，公司录得股东应占溢利225.66亿元，较05年同期增长20.3%，A 股每股盈利14.74元，B股每股盈利2.95元。该公司05年同期录得纯利187.57亿元。 而国泰航空(0293)去年40.88亿元上升24%，每股盈利115.9仙，派末期息32仙。 该公司05年赚32.98亿元。业绩公布后，两者股价分受投资者追捧，太古A高见91.5元，收报90.25元，升3.5%；国泰最高见19.9元，收报19.44元，一周微升0.14元。

　　太古国泰绩佳受追捧

　　而摩根大通在国泰航空(0293)公布业绩后发表报告，称该公司06年纯利虽然按 年升24%，但仍较该行预测低4%，不过末期息却超乎预期，派0.32元。基于客运业务增长持续，该行亦分别调升国泰航空07年及08年的预测盈利25%及15%，并将目标价上调至17元，评级则仍为「减持」。

　　香港交易所(0388)亦于上周公布全年业绩，该公司公布截至06月12月31日止末期业绩，录得股东应占溢利25.19亿元，较05年同期增长88%，每股盈利2.37元，派末期息1.19元。全年派息比率仍维持在90%。其盈利升幅符市场预期，故刺激股价造好，最高见79元，收报78.05元，升2.6%。另外，公共股香港电灯(0006)公布截至06月12月31日止末期业绩，录得股东应占溢利68.42亿元，较05年同期倒退20%，每股盈利3.21元，派末期息1.27元。该公司05年赚85.62亿元。港灯股价上周先升后回，收报39元，跌1.4%。

　　至于中资股方面，早段受外围加上恒指大跌影响而暴跌超过400点，其后跌势喘定，并重上9,000点关口，周中A股回稳，刺激买盘继续吸纳国企股，其后升幅扩大，并重上9,200点，最终收报9,231点，一周升245点。

　　本周将纳入成为成份股之工商银行(1398)及中国人寿(2628)受买盘支持，上周股均看好，当中工商银行收报4.4元，升5%；中国人寿收报21.5元，升7.23%。

　　地产股先急跌后回稳

　　而在两会会议期间，市场担心中央会推出政策，控制过热固定资产投资及信贷问题，今早地产股全线下挫。华润置地(1109)、上海置业(1207)、首创置业(2868)、中国海外(0688)、百仕达控股(1168)、雅居乐地产(3383)、富力地产(2777)等均出现跌幅，其后亦随市况回稳。

　　另外，交通银行(3328)公布截至06月12月31日止末期业绩，录得股东应占溢利122.74亿元人民币，较05年同期增长32.71%每股盈利0.57元人民币，派末期息10分。该公司05年同期录得纯利92.49亿元人民币。交银在业绩公布前一度回升至7.84元，最终收报7.8元，一周计仍升近5%。资源股方面，紫金矿业(2899)上周亦公布业绩，截至去年底止年度业绩，录得纯利17.045亿元人民币，按年大幅增长142.24%，每股盈利16分，末期息每股9分。上年同期派息8分。期内营业额106.79亿元人民币，急升251.71%。紫金上周收报4.99元，较上周升1.8%。

　　本周市况走势，现时已踏入公司业绩期，故相信大市将呈个别发展，而本周值得注意的上市公司业绩有长江基建(1038)(15/3)、中国电力(2380)(16/3)。而大市走势则需视乎美股以及全球投资市场的去向。但相信短期内仍然相当波动。

　　

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