很幸运地,你正位于世界投资舞台的中心。
“Chindia”(中国和印度)的兴起,提供中国投资者,百年难得的投资机遇。重要的是,一切都还未太迟。
短短2年内,中国股市涨了5倍,蕴生了银行、保险、航空、机场、煤炭、港口等行业世界最大市值的公司:工商银行(2824亿美元)、中国人寿(2177亿美元)、国航(310亿美元)、上海机场(101亿美元)、中国神华能源(1130亿美元)、上海港(271亿美元)。
日本在1985年广场协议后,日元升值推升股市,19年涨了19倍,台湾地区1985年~1990年“新台币”升值推升股市,则是在5年内,股指涨了19倍。
回到当下,不到2年内,巴西股市涨了7倍。可见中国股民并没有比其他时期或地区的股民,更为疯狂。
股改之后,中国股市正在进行一场价值重估、资产优化的革命。根据上海睿信投资管理公司董事长李振宁的盘算,这场革命还要进行10年(见110页)。
少数上市公司将集中吸纳、管理全中国的优质资产,并做地产、矿产、设备、品牌等有形、无形资产的“新估价”大拍卖。你说万科地产(市盈率43)的估值为何是香港九龙仓(市盈率9)的5倍?我会说,因为它早期的拿地成本,就是成熟公司的三分之一,而未来地价的成长性、销售的增长,也会是成熟公司的2倍!
当然,内地公司有管理及制度调控的潜在隐忧,但经过长期消化,可以乐见问题逐步消弭。
估值泡沫尚未出现。日本发生泡沫化时,是当招牌的蓝筹公司市盈率上千倍,如银行地产股,一般好股票市盈率上百倍的疯狂。
本刊专栏作家黄启乙剖析,“全民皆股”是泡沫化的主因,美国、日本、香港、台湾地区的例子,都最少需要4~5年(见24页)。中国股民开户数合计1.27亿,实际投入股市的,仅有6000多万。你可想象,如果哪天,上亿农民也疯狂炒股,就是股市的末日降临了!
以上两个角度审视,中国股市才刚进入主升段。
你很幸运,可在这场革命中,从雇员(employee),变成雇主(owner)的意识形态。
如果2年前,就跟随《投资有道》投资的读者,恭喜你!你一定已小有所成;如果是新股民,不要着急,你的机会不比老股民少。
只要,摆脱投机者的想法,变成全球投资家的思维,你就是赢家。
敝人在同名博客及杂志中,不断强调的,就是全球投资家的思维。博客中我写道:“建议股民在投资时,你要幻想一下,你想做那个公司的老板。这会很有益你做长期投资的判断。例如,你会想做国美还是苏宁的老板?你比较相信新鸿基的郭炳湘、恒隆地产陈启宗,还是恒基地产李兆基的经营判断?你比较认同中国人寿还是中国平安的扩张策略?”
有各种世界级的公司,任你挑选。
如果你是公司的老板,拥有一定的股份,你就会关心这家公司的股东权益回报率(ROE)、口袋里的现金流、未来的营收增长、领导人的诚信度、对市场竞争的敏锐度。你会很高兴,有一群专业人士,在为你兢兢业业打工,做梦也会笑。
如果他们表现不好,你就会考虑在公开市场上,快速脱手你的股份。不然,你会真心持有。
于是,你成为真正的投资家。
另外,本期新增新华财经传媒董事暨内容总裁晏格文专栏,教你不欠债的投资观。
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