内蒙华电:名牌基金三季度大举增仓的电力蓝筹

机构：华安证券
内蒙华电（600863）：名牌基金三季度大举增仓的电力蓝筹！

华安证券 赵辉

周二大盘继续调整，几个月来一直受到压抑的二、三线股票则扬眉吐气，迅速成为热钱追逐的目标，中国石油两天呈现高开低走之势，并带动大盘蓝筹股出现一定幅度的调整，但大盘经过了五连阴后，在近期具备的反弹的内在要求。

事实上，当前A股市场的主流资金依然是基金、QFII、保险资金、社保基金等机构资金，所以，基金的投资思路未发生根本性的改变，就意味着市场的格局不可能随大盘调整产生巨变，从行业看，电力行业正在走出低谷。在全社会用电需求强劲和新机组投产增速减缓的共同作用下，全国平均发电小时将在2008年回升；第三次煤电联动也有望在2008年初启动将，提升电力行业的估值。因此，主线明确的把握三季度基金重磅建仓的低价潜力品种，是把握反弹前的先机，如内蒙华电（600863）低价电力潜力股，最大的优势是拥有在火力发电企业中最低廉的发电成本，随着西电东送工程逐步进展，公司电力产品的市场空间将有较大保障。同时，公司继续向煤炭公司增资，向北联电能源开发公司继续投资，加大煤炭产业开发，保障煤炭能源来源。此外，从公司三季报披露看，公司前十大流通股股东中，出现包括中银国际、博时、易方达等名牌基金大量买进，在大盘五连阴的背景下，该股受到大资金的强烈看好，中线想象空间巨大！

中国证券报2007年11月6日报道，电力正走出低谷，第三次煤电联动明年初有望启动。在全社会用电需求强劲和新机组投产增速减缓的共同作用下，全国平均发电小时将在2008年回升；第三次煤电联动也有望在2008年初启动；同时持续不断的资产注入将提升电力行业的估值。内蒙华电（600863）公司最大的优势是拥有在火力发电企业中最低廉的发电成本，其上网电价比华北地区平均上网电价低50%左右，随着“西电东送”工程逐步进展，公司电力产品的市场空间将有较大保障，有望保持较高的盈利能力。公司发行的18亿元企业债，募资用于岱海电厂一期工程、上都(正蓝)电厂一期工程等，上述工程均为“西电东送”北线工程的重要组成部分，是为保证北京2008年奥运会用电的基础建设项目。

在股权分置改革时，公司大股东北方电力明确表态将继续支持内蒙华电的发展；通过支持其收购优质资产等具体措施，增强公司的核心竞争力和盈利能力，由于北方电力有华能，神华实力股东加盟，公司未来的资本运作预期值得期待。2007年三季报显示，股东人数较上期减少近6%，筹码有集中迹象。前十大流通股东中以机构投资者为主合计持有9381万股，其中包括中银国际、博时、易方达等等名牌投资基金持有7866.69万股（中报时基金只持有870万股），社保基金109组合持有810万股。基金在三季度敢于如此下重注的确值得投资者深思。

形态上看，在大盘暴跌的背景下，该股多条均线处于粘合状态，股价具有良好的抗跌性，明显受到大资金的重点关照；在三季度包括中银国际、博时、易方达等名牌基金大量买入的背景下，股价爆发欲望已经相当强烈，值得重点关注。

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