湘电股份：风力发电机下线

　　平安证券段迎晟

　　事件：公司日前公告称，公司2MW直驱风力发电机组并网发电、2MW永磁同步风力发电机下线。

　　点评：该产品是我国目前直驱电机最大的容量，其综合技术优势基本确立了湘电集团在国内风电领域的优势地位。按照2010年我国风电装机容量达到1000万千瓦测算，“十一五”期间新增的风电设备市场可以达450亿元的规模。对于直驱式电机而言，电机是价值最高的零部件，价值远远高于叶片，在成套设备中的价值占比为25%。风机作为成套设备中的核心部件，盈利能力最强。如果实现规划目标，风机业务对公司的净利润贡献将达到7000万元，占公司净利润的比例将达到40%。我们维持“推荐”评级。

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