资源税改渐行渐近相关行业影响不均

证券时报记者邓华苏言

　　资源税改革的步伐加快，相关行业是否已经准备好如何应对？改革将带来何种影响？在本报记者的调查中，不少人士表示，从短期来看，资源税的改革将对一些行业业绩产生影响，从而对相关公司股价带来影响，但影响有限；从长期来看，符合国家产业整合的宏观趋势，有利于行业进一步发展，也有利于对资源的保护和合理利用。由于行业的景气运行和对资源税调整的心理预期，各个相关行业将能平静面对改革。

　　目前征收标准较低

　　市场将能平静面对改革的一个很重要的原因是我国目前的资源税征收标准比较低。

　　据了解，我国目前的资源税主要集中在石油、煤炭、有色金属和采矿业以及盐等行业。这些行业的征收标准并不一致，而且即使经过几次分别调高，目前总的来说征收比例仍然处于较低水平。以铅锌矿等为例，根据《关于调整铅锌矿石等税目资源税适用税额标准的通知》（财税[2007]100号），自今年8月1日起，铅锌矿石单位税额标准调整为：一等矿山每吨20元；二等矿山每吨18元；三等矿山每吨16元；四等矿山调整为每吨13元；五等矿山调整为每吨10元。铜矿石单位税额标准为：一等矿山每吨7元；二等矿山每吨6.5元；三等矿山每吨6元；四等矿山每吨5.5元；五等矿山每吨5元。钨矿石单位税额标准：三等矿山调整为每吨9元；四等矿山调整为每吨8元；五等矿山调整为每吨7元。其他有色金属的适用税额标准也并不高。东方证券施卫平认为，目前有色金属的资源税征收比率非常低，其在相关企业的成本中所占比重非常小，对企业的经营并未产生较大影响。

　　此外，天然气、金属类矿产、非金属类矿产以及盐，税率分别为原油8-30元/吨、天然气2-15元/千立方米、黑色金属矿原矿2-30元/吨、有色金属矿原矿0.4-30元/吨、其他非金属矿原矿0.5-20元/吨或立方米，焦煤为8元/吨。从今年2月1日起，盐的征税标准则暂减为北方海盐资源税暂减按每吨15元征收,南方海盐、湖盐、井矿盐资源税暂减按每吨10元征收,液体盐资源税暂减按每吨2元征收。

　　业内人士认为，我国资源税的征收标准远低于国际水平，目前的资源税在具体企业经营成本中所占的比例非常小，过低的征收标准并不利于资源的节约和环境保护。

　　行业影响各不相同

　　分析人士认为，由从量计征改为从价计征可能带来适用税额的变化，但是除非具体税率调整幅度很大，其对相关行业的影响可能较小。从宏观角度来看，由从量计征方式改为从价计征方式将提高资源的有偿使用成本,将改变“中国制造”以资源的廉价使用换来的成本优势，但有利于行业整合和避免国家资源的浪费，将实现行业和国家经济更健康的发展。

　　资源税改革虽然在一定程度上将增加企业成本，但对于不同行业和企业的影响是不同的。

　　申银万国詹凌燕认为,具体对煤炭企业，以合同煤销售为主的大型煤炭企业压力相对更轻，而以市场销售为主的企业的税负上涨比例相对较大。这也将恶化乡镇小煤矿的生存空间，而中国神华、西山煤电等大型煤炭企业将成为改革的受益者，对这些企业的业绩可以继续看好。中信证券王野认为，资源税调整，将使国家改变拥有资源品而不能分享到资源品价格上涨的溢价的局面，有利于完善市场经济体制。从短期来看，增加煤炭企业的生产成本，有利于行业经营向行业经营效率较高的企业倾斜，有利于行业进一步整合。由于煤炭行业遵循的市场化改革已经基本确立，煤炭行业初步具备从容应对资源税调整压力。而从三季报煤炭行业运行情况来看，煤炭行业正处于高位景气运行，煤炭行业的股价表现未来一段时间将“强于大市”。

　　平安证券有色金属行业分析师彭波认为，8月份国家已调高部分有色金属资源价格，调整后的税率也不是很高，而资源税改革带来的实际的压力将小于心理压力；由于有色金属行业的成本转嫁能力一直很强，并且处于行业景气，预计影响并不很大。东方证券施卫平认为，资源税对企业的影响是比较小的，单纯的税率调整对企业的经营不会带来太大的变化，相对于金属价格的大幅上涨，资源税的调高带来的影响将显得较小，对单个企业来说，绝对数是比较小的。

　　相比有色金属和煤炭行业，石油资源税的调整则可能略有差异。东方证券的王晶认为，资源税改革或上调对石化行业的影响将明显小于煤炭、有色金属等行业。一是石化行业更容易受到国际原油价格的影响，相比之下，资源税影响非常小；二是石油特别权益金的征收将影响资源税的调整。因为我国自2006年3月26日起对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平(40美元/桶)所获得的超额收入按比例征收石油特别收益金。在公司实现原油价格超过40美元时，则对超额部分征收20%，每升高5美元，征收比例分段上升5%，到60美元以上时征收40%，这意味着油价上涨的40%将收归国家所有。王晶表示，如果石油资源税上调幅度很大，会对行业和具体公司的业绩产生重大影响，一部分企业必然陷入困顿。但她同时认为，石油资源税如果进一步调高，则必然会涉及到特别权益金的相应调整，这样一来，总体的成本并不会得到很大提升，影响因而是很小的。换句话说，她认为，石油资源税进一步调高必然伴随特别权益金的调整。

　　上述分析师均表示，改革对相关行业的具体影响程度仍然要待资源税改革方案正式颁布之后才能确定。

　　
　　
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