银行存款分流对监管体制和金融机构提出新挑战

　　中国证监会研究中心主任祁斌在“投资中国-2007上海证券期货国际论坛”上表示，当前应继续推进基础性制度建设，加快多层次资本市场建设，推进金融创新，加强金融监管协调，有效化解金融风险。

　　祁斌指出，近年来一系列基础性制度的变化带动我国资本市场进入一个快速发展时期，但在为金融体系、经济结构和社会形态带来积极影响的同时，也出现了一些快速发展中遇到的特殊问题，新的内部和外部环境从几个方面对资本市场的发展提出了严峻挑战。

　　首先，资本市场整体结构失衡，多层次资本市场体系尚未形成，资本市场的市场约束机制不足，市场主体需要进一步培育。

　　其次，宏观经济和国际市场变化对市场稳定运行的影响日益增强，市场整体效率和稳定性有待提高。特别是在估值偏高的形势下，市场对于各种外部变化的敏感度增大，影响资本市场稳定运行的内外部因素也更为多样和复杂。

　　再次，银行存款分流现象是我国金融体系结构转型的开始，具有十分积极的意义，并将成为一个长期的趋势，但也对监管体制和金融机构提出了新的挑战。对于商业银行来说，伴随着存款来源的减少，商业银行“短存长贷”的矛盾将更突出。对资本市场来说，如果储蓄资金过快地进入资本市场引起供求失衡，也会加大市场运行的波动性，不利于市场的稳定发展。

　　此外，中国资本市场还面临全球市场尤其是发达国家市场的竞争。

　　祁斌表示，新的机遇和挑战要求我们加快步伐，以发展的眼光来解决发展中遇到的问题，强化风险防范和应对措施。具体而言，第一，继续推进基础性制度建设，加快多层次资本市场建设，推进金融创新，加强金融监管协调，有效化解金融风险。应努力营造有效竞争的格局，推动上市公司和金融机构做大做强，提高国际竞争力。同时，应强化各种金融风险和外部冲击的快速决策和反应机制，切实维护金融市场的稳健运行和国家的金融安全。

　　第二，强化市场的资本约束机制，推动相关制度的变革和建设，为资本市场的健康发展创造有利条件和基础。

　　第三，推动监管体制改革，加强监管的有效性。

　　第四，积极应对国际竞争，稳步推进对外开放，增强我国资本市场的国际竞争力。