银行地产股补跌调整进入尾声?

昨日，金融保险、房地产行业指数分别下跌2.87%和2.59%，列行业指数跌幅榜前两位银行地产股补跌调整进入尾声?

　　证券时报记者肖国元

　　周二，银行股、地产股的下跌，引发大盘又一轮跳水，让惊魂未定的投资者再成惊弓之鸟。

　　如何看待银行地产股的下跌呢？众所周知，沪深股市的调整始于10月中旬。上证指数于10月16日摸高6124点后便进入调整，一直持续到眼下，历经了20个交易日，最大跌幅接近20%。这期间，有色、钢铁、煤炭、石化以及大批题材股的跌幅超过30%，有些甚至超过40%。而银行地产股则表现异常抗跌：一是调整开始时间明显晚于其他股票。权重银行地产股的调整大多开始于11月1、2日，比大盘晚了半个月。二是跌幅明显要小。即使以周二收市价计算，权重银行地产股的累计跌幅为10%左右，仅及其他股票的1/3到1/4。

　　银行地产股之所以迟跌、少跌，肯定有其理由。这些理由尽管包罗万象，但业绩的可预期成长性是最基本、最重要的。因此，银行地产股的下跌本质上是短期市场波动的表现，是市场躁动的结果，并没有其他深不可测的奥秘，也难以给市场带来致命的打击。

　　始于10月中旬的调整，其根源在于市场本身。而证监会基金部11月4日下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》以及有媒体报道称，新的资源税改革方案已经上报国务院，新方案拟将原油、天然气、煤炭等资源的征税方式由“从量计征”改为“从价计征”，乃至中国人民银行10日宣布上调存款准备金率等事件只不过加快了调整步伐，在某种程度上放大了市场情绪而已。

　　那么，银行地产补跌对大盘运行又有什么影响呢？许多分析师认为，本轮调整是对7、8月份3500—4000点以来的上升行情的调整。因此，目前的调整虽然来势凶猛，节奏较快，但仍在正常范围内。从技术上看，始于10月中旬的调整不管以什么形式展开，但以A、B、C三浪展开的调整目前处于C浪中后期，银行地产股的补跌或许正是大盘进入调整尾声的信号。而量度跌幅看，由于7月6日以来上证指数上涨最大涨幅为2600点，按照黄金分割或者强势回调1/3测算，5000点附近也有较强支撑。

　　因此，业内人士认为，从应对的角度看，在市场大幅回落之后，不宜跟风杀跌，否则可能得不偿失。不过，需要提醒的是，周边市场尚未有效企稳，国内市场本身仍面临诸如加息等不确定因素的潜在影响。因此，低位整理、震荡筑底的过程还会延续一段时间，短期内不会马上结束。

　　
　　
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