广州万隆：新增资金成为行情发展新动力

机构：广州万隆
提要：在有色、煤炭等主流热点带动下，周三深沪大盘展开报复性的上攻行情。其中，上证综合指数连续收复了5200点、5300点以及5400点三道整数大关，收出长阳线，从而有效扭转了近期持续低迷的调整市道，并为后续反弹行情的延续奠定了基础。

[今日市况]

在能源煤炭、有色金属等主流热点强劲反弹的带动下，周三深沪大盘展开报复性上攻的行情，深沪股指分别大涨3.63%和4.94%，双双以带下影线的光头阳线报收，合计成交约1304.02亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以5246.57点开盘并略微冲高后再度回探确认支撑，午后大盘随着煤炭、有色、钢铁、金融等主流热点活跃，市场做多意愿逐渐增强，并最终促成个股全面普涨的行情，上证综合指数连续收复5200点、5300点和5400点三道整数大关，报收5412.69点。深成指相应呈现强势反弹态势。

从盘面情况看，个股呈现普涨局面，其中深圳市场涨跌家数比例为672：20，上海市场涨跌家数比例为838：16，两市下跌个股仅仅为36家。涨幅榜方面，涨停个股数量明显增多，彩虹股份、天利高新、中海油服、包头铝业、阳光发展等39只非ST个股涨停。从热门板块涨幅来看，有色金属以7.56%的涨幅位居前列，其中西藏矿业、焦作万方、铜陵有色、云铝股份、中国铝业、江西铜业等14只有色金属类个股涨停；其次，煤炭行业以7.44%的涨幅位居热门板块涨幅第二位，如恒源煤电、露天煤业、神火股份等。此外，钢铁、石油、交通运输等行业均有良好表现。

周三，上证综合指数以5246.57点开盘，最高5414.61点，最低5165.06点，收盘5412.69点，上涨254.57点，涨幅4.94%，成交898.09亿；深成指开盘16999.70点，最高17355.55点，最低16575.39点，收盘17355.55点，上涨607.66点，涨幅3.63%，成交405.93亿。

[今日消息面]

周三主要有以下信息值得投资者关注：

1.国家统计局消息，10月居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%。这一涨幅比上月反弹0.3个百分点，并重返8月创下的近11年高点。从月环比看，10月CPI比上月上涨0.3%。1-10月累计，CPI同比上涨4.4%。

2.证监会研究中心主任祁斌昨日表示，申请设立合资券商的有关规则已经修订，将很快出台，今后将按新的程序来操作。

3.有关专家昨日透露，企业所得税法实施条例最后一稿已于近日上报国务院。条例对特定地区税收优惠的过渡期做出了明确安排。条例规定，经济特区、经济技术开发区及高新技术开发区15%的所得税率，在5年内分别提升至18%、20%、22%、24%和25%；沿海经济开发区24%的税率在2008年一步到位执行25%税率；中西部地区15%的优惠税率将延至2010年到期。已经执行的所得税减免政策，将在10年内予以延续完成。根据条例规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，可减按15%征税。

4.中海集运（2866.HK）回归A股的脚步越走越近。中海集运董事总经理黄小文在11月13日中海集运十周年发展新闻媒体恳谈会上表示，此次回归A股所募资金将用于订造集装箱船舶、收购与集装箱运输业的相关资产如码头等。

5.港交所执行总监霍广文昨日表示，目前没有“港股直通车”正式推出的时间表，香港交易所正在进行有关投资者教育的工作。

[后市简评]

在有色、煤炭等主流热点带动下，周三深沪大盘展开报复性的上攻行情；其中，上证综合指数连续收复了5200点、5300点以及5400点三道整数大关，收出长阳线，从而有效扭转了近期持续低迷的调整市道，并为后续反弹行情的延续奠定了基础。

实际上，笔者在上周五的文章中已经提到，考察本轮牛市行情的运行情况来看，在重要整数关口或敏感阶段市场都经历了阶段性的休整，包括2006年的6月-8月、2007年的1月-3月以及2007年的5月-7月（5·30大跌行情）。而行情调整的结果都显示，每一次阶段性的休整都使得牛市运行格局更加健康。显然，牛市运行格局当中阶段性调整并非坏事，这一方面有利于消化市场的获利筹码，挤压泡沫以减轻上行压力；另一方面，阶段性的休整也起到缓解市场估值压力的作用。伴随机构投资思路和仓位结构的调整，市场的重新蓄势必然将为新一轮行情积蓄充沛的上攻动能。

通过统计近期的调整行情可以发现，上证综合指数自历史高位6124.04点下跌以来，累积下跌1091.46点，跌幅高达17.8%。在近期持续调整的过程中，市场估值得到了明显的纠正。包括金融和其它权重蓝筹指标股在内的市场核心资产对主力资金再度显现出吸引力。观察周三的盘面表现来看，受益于人民币升值的金融、地产、航空以及煤炭、有色等资源类个股再度走强，成为市场的主要做多动力。笔者近期反复强调，从人民币加速升值的趋势来看，围绕人民币升值的投资主线仍将贯穿后市行情的发展。而人民币升值受益板块包括金融、地产、航空、造纸以及有色、煤炭等拥有资源优势的企业。同时，部分权重个股包括中国神华、中国石油、中国联通等也有突出表现。如果从市场博弈角度来看，随着机构资金规模的不断扩大，包括银行板块和权重蓝筹指标股在内的核心资产居于其良好流动性特征将会继续受到新增主力资金的青睐，从这个角度来看，核心资产仍将主导后续行情的发展。

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