华菱管线：外资股+潜在试验区概念+热点 三重动力

机构：国海证券
周四受下移速度较快的10日线压制，以及60日线压力，大盘出现小幅震荡回落，成交量有所萎缩，周四的小幅回调是对周三大涨的消化，银行股等主流资金偏好的板块表现稳定，根据有关媒体报道，QFII或面临扩容，我们预计，短线还有尝试60日压力的要求，但大盘当前位置短线还当有反复，宜控制仓位。

投资要点之一：QFII偏爱 并受益两型社会试验区

据《21世纪经济报道》消息：根据中国证监会的安排，中国有望于年底之前将合格境外机构投资者(QFII)的投资总额度由现在的100亿美元扩大到300亿美元。今年5月22日至23日在华盛顿举行的第二次中美战略经济对话，对QFII额度扩大三倍（即提高至300亿美元）达成了共识。经验上，若QFII扩容的消息进一步明朗，则对价值型股票有明显的积极推动作用。

据长江商报报道，武汉城市圈和长株潭城市群一起以“全国资源节约型和环境友好型社会建设”(简称“两型社会”)的名义申报综合配套改革试验区的方案目前已经国家发改委递交国务院，等待最后批准。回想起成渝试验区消息公布当日，试验区范围内的相关个股几乎全部涨停，若两型社会试验区获得批准，也将会对相关个股产生积极影响。

华菱管线(000932)是外资股， 当前不足18倍市盈率，符合QFII的投资理念。该股前十大流通股东除法人股解冻部分外，全部为投资基金。华菱管线(000932)公司地处长沙，位于两型社会试验区的范围内。

投资要点之二：钢铁股是5000点附近率先反弹的市场热点

周一上午钢铁板块是跌幅最大的板块之一，但下午唐钢股份率先放量反攻，宝钢股份、太钢不锈和八一钢铁等纷纷响应，钢铁股普遍探底回升，是大盘周一收阳的重要力量之一。周二和周三，钢铁股普遍放量上攻，是主流资金重要的做多板块。这就意味着，钢铁股是5000点附近率先展开反弹的品种，且有持续量能堆积，若大盘能继续反弹，钢铁股或将是接下来主打品种。华菱管线(000932)07年前三季度每股收益0.463元，每股净资产也达到5.12元，市盈率和市净率分别为17.9倍和2.15倍，大大低于市场的平均水平，其作为沪深300成份股，是当前市场的价值洼地，若钢铁股继续活跃，该股有望成为龙头。

投资要点之三：外资并购 未来前景广阔

2005年1月14日，国际最大的钢铁公司米塔尔，以25.98亿元受让约6.56亿股华菱管线的股权，相当于每股3.96元。华菱管线2005年1月13日（14日停牌）收盘价为4.2元。2005年1月14日沪综指收盘于1245点，且当时处于熊市之中。周四大盘收盘5365点，较1月14日上涨330%，而作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线同期仅上涨了162%。

在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团，目前是世界最大钢铁制造商之一，其年销售额早已经突破300亿美元，利润超过70亿美元！米塔尔入驻后，公司形势喜人，公司曾在中报预增公告说明业绩增长原因时指出，公司业绩增长的主要原因是,公司技改工程达产达效，产品结构改善,钢材价格有所上涨。我们认为，这种主业通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定。

银河证券预测公司07年至09年的每股收益分别是0.66 元,0.70 元,和1.02 元;考虑到公司未来具备较好的成长性,银河证券维持公司"推荐"的投资评级。

技术上，7月23日大幅跳空3.36%的幅度开盘，全日走出放量大涨的走势，并留下较大的跳空缺口，此后稳步走高，9月13日该股曾封于涨停，14日盘中一度涨停，15日见到高点之后，缩量回落，特别值得注意的是，其回调时成交量萎缩较为迅速，表明主力筹码较为稳定，10月25日，该股受当日沪综指暴跌280点影响收出长阴，当日大盘最低点也是5546点，而在前期大盘连续回调，一度接近5000点，该股表现极为稳定，低点与10月25日基本持平，近日低点与10月25日构成小双底形态，且当前价格基本回到7月23日启动点附近，即构成多重支撑，周四该股放量强劲上攻，大资金参与迹象明显，建议重点关注。

国海证券 王安田