航空航天业美好未来可期

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　　随着2007年11月7日嫦娥一号卫星进入月球轨道，特别是11月18日国防科工委出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》、《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》以及11月18日国防科工委和国家发改委联合颁布《关于促进卫星应用产业发展的若干意见》，航空航天产业受到了空前的关注。大力推进我国卫星应用产业发展，充分发挥卫星应用对促进国民经济和社会发展具有重要作用的政策预期，对于航空航天上市公司后期的产业整合提供了政策指导，同时也提供了广阔的发展空间。

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　　中国航空工业第一集团公司的最终目标是整体上市，其旗下的西飞国际是重要的飞机资产整合平台，西安航空发动机(集团)公司借壳S吉生化使其发动机资产进入了资本市场；中国航空工业第二集团控制的上市公司中，洪都航空是我国教练机和攻击机的生产基地，现正致力于L15（猎鹰）高级教练机的研制，成发科技的发展战略目标是“成为世界级的航空发动机和燃气轮机零部件供应商”；我国的直升机工业分布在哈尔滨和景德镇，皆为第二集团旗下，北边的哈飞股份主要生产中型直升机，而南边的景德镇主要生产轻型和大型直升机，现在仍然在上市公司以外。

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　　就航天科工集团来说，有航天长峰、航天通信、航天电器、航天晨光、航天信息、航天科技六家上市公司。其中，航天信息已经转为民用信息技术应用，业绩出色，增值税纳税人政策门槛降低的预期导致其股价近期上涨；其他五家上市公司中，航天电器业绩今年略有下降，2008年电子元器件行业转暖，公司业绩可能会有明显增长；航天通信由于今年拍卖了成都子公司的老厂区土地，导致收益大增，同时公司非公开发行股票的方案也已经获得国防科工委同意，虽然近期因为历史上会计造假问题导致股价大幅下跌，但是公司未来向好；航天晨光股价几度沉浮，在大幅跌破增发价格后，近期出现了连续上涨；航天长峰在股改时大股东明确承诺“优质资产置入，做强做大”，时至今日，其资产注入计划仍处于研究阶段。

　　就航天科技集团来说，有火箭股份、中国卫星、航天机电、航天动力四家上市公司。在航天军工板块的上市公司中，火箭股份业绩尚可。中国卫星致力于打造小卫星研制和卫星应用完整产业链，将为公司带来广阔的发展空间。

　　同国外的军工巨头相比，国内的军工上市公司规模还较小，后续的产业整合之路还很漫长，也还有许多值得期待的事情将会发生。对投资者来说，一不要太过于乐观去追涨；二不要太过于悲观去杀跌卖出。

　　摘自《齐鲁证券行业研究报告》 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。