钢铁股行业新变化带来新机会

西宁特钢

　　
　　
　　□渤海投资研究所秦洪

　　
　　
　　近期A股市场宽幅震荡，前期强势的银行、地产、有色金属股等品种在震荡中重心迅速下移。钢铁股却开始走强，钢铁指数在昨日更是大涨4.09%，成为领涨的板块。行业的新变化给相关公司带来投资机会，建议近期关注建筑用钢比例较高的公司以及产业链相对完善的公司。

　　
　　行业新变化注入新动力

　　
　　对于钢铁行业来说，目前呈现出两大新的变化特征。

　　
　　一是下游需求的多元化抵消了强周期的估值压力预期。前些年，我国钢铁行业的下游用户主要集中在房地产等建筑业市场，其产品也以长材为主。但随着我国经济结构的变化，汽车、造船、家电等行业快速发展，并迅速成为全球的重要制造基地，从而使得钢铁行业的下游需求日趋多元化，也就推动着钢铁产品的多元化，这有利于削弱钢铁行业强周期的特征，毕竟汽车、家电属于消费品种，而且目前正处在快速扩张过程中，因此，钢铁行业的强周期性有所削弱，机构资金愿意支付相对较高的估值溢价。

　　
　　二是产品价格的变化也注入了新的做多动力。根据相关资料，到2008年，我国粗钢产能将从2000年的1.72亿吨增加到5.15亿吨，增幅为200%。同期，线材产能从3200万吨增长到7400万吨，增幅只有130%。在此期间，我国经济总量将从9.8万亿元增长到29万亿，增幅也接近200%。因此，我国线材产能扩张将落后于同期的经济增幅，实际上意味着线材将处于供不应求的状态。正由于此，今年以来，板材等品种的价格涨幅滞后，但线材价格一路飙升。以上周为基点，螺纹钢、线材的价格同比大涨39.8%、33.6%，上周较上上周的环比增幅分别为3.9%、3.7%，如此就为钢铁股注入了新的牵引力量，杭钢股份、八一钢铁、莱钢股份等线材比例较高的个股明显有机构资金加仓，前景相对乐观。

　　
　　关注两类钢铁公司

　　
　　钢铁行业的积极变化，赋予那些在建筑用钢材比例较高的钢铁股以强劲的做多动能。一方面是因为近期建筑用钢材价格领涨钢材市场，尤其是在进入四季度以来，这些钢材品种似乎出现了主升浪，从而意味着四季度的业绩将出现超原先预期的特征，此类上市公司的2007年年报将相对乐观。另一方面则是因为钢铁股目前相对旺盛的景气度，将进一步显现出特有的估值洼地效应。因为目前钢铁股07年动态市盈率不足20倍，如果考虑到前文提及的强周期性行业特征渐趋弱化的趋势等因素，目前的估值的确不高，从而提振新多资金积极介入的激情，也就使得这些具有积极变化的钢铁股买盘力量渐趋旺盛，股价重心自然上移。

　　
　　在实际操作中，笔者建议投资者可以从行业新变化的思路寻找四季度钢铁股中可超配品种。

　　
　　一是建筑用钢材比例较高的品种，目前主要有八一钢铁、莱钢股份、韶钢松山、杭钢股份、三钢闽光、南钢股份，其中对建筑用钢材价格较为敏感的为八一钢铁、莱钢股份以及三钢闽光可重点跟踪。尤其是八一钢铁，其实际控制人为宝钢集团，而宝钢集团旗下拥有宝钢股份，所以，存在着一定整合的预期，如此就使得八一钢铁不仅仅有低市盈率、高成长的基本面支撑，而且还有整合的题材预期。

　　
　　二是产业链相对完善的钢铁股。从钢铁行业目前发展的格局来看，其实钢铁行业还有一个令人瞩目的变化，那就是铁矿石涨价似乎更为强劲，据中国联合钢铁网信息，进口铁矿石在过去的60天大涨40-45美元/吨，使每吨钢的成本增长了530元，这将吞蚀钢铁行业的利润，也成为目前钢铁价格暴涨的动能之一。因此，对于那些拥有铁矿石资源优势的上市公司，将获得更为强劲的业绩增长预期，西宁特钢、攀钢钢钒可跟踪。而对于集团公司拥有铁矿优势的钢铁股也可跟踪，例如鞍钢股份、酒钢宏兴等品种。

　　
　　把握行业发展新热点

　　
　　值得一提的是，把握行业热点投资机会的思路可以推而广之。近期一系列的信息显示出，部分传统产业也在发生着积极的变化。例如汽车行业，SUV销量大增，同比增长近五成，成为今年以来的明星汽车产品，各大汽车生产厂商纷纷打出SUV牌，希望能够抢夺更多的蛋糕，理解这一点，就能够理解为什么以越野车、SUV车见长的长丰汽车在近期强于其他汽车股的原因之一。

　　
　　类似的行业尚有煤炭行业的焦炭、房地产行业的工业地产、化工行业的DMF等细分产业，均成为各自大行业发展过程中的投资亮点，从而有望获得业绩的持续增长动能。建议投资者关注安泰集团、山西焦化、海泰发展、空港股份、华鲁恒升等品种。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。