股指期货推出进入静默期

　　股指期货将于年内推出一直是今年最为鼓舞期货公司的强心剂。尽管近期决策层对推出时机进入“静默期”，但包括券商和期货公司在内的各级市场主体却纷纷将培训当作备战工作的主战场。

　　四环节突出“以风险控制为核心”

　　上周末，在北京友谊宾馆科技会堂报告厅里，原定500人的股指期货培训会场竟然来了700人。“这是两个月来我第四次到北京给客户培训，”招商期货副总经理周樱介绍，目前公司已经拿到中金所的交易结算资格，可以说在技术系统、业务流程、咨询服务等方面的准备基本就绪，但真正开始交易后，能否为客户防范交易风险还真捏着一把汗，因为一旦客户“爆仓”而被强平，这对于期货公司而言不仅损失一个客户，最终导致的后果可能波及整个期货行业。

　　“以目前沪深300指数在5000点计算，一手合约价值就是150万，”周樱举例说，“一般期货公司加收2%-3%左右的保证金，假如按每手合约收取15%的保证金计算，一旦股指跌破5%，那么每手合约就损失1.225万元。除了保证金交易，股指期货还要求每日无负债结算和强行平仓制度。正是因为期货交易的风险性，要求培训工作必须以"风险控制"为核心进行展开。”

　　具体而言，一是在开户环节，首先要求实名制，保证所有开户资料的完整性和真实性；二是结算单的获取和出入金管理；三是IB业务协助风控的流程方面，要求下达指令和追加保证金等通知用语的规范性，做到及时准确地履行保证金不足的通知义务；四是对客户下单操作和交易软件功能和操作环节进行辅导，确保在熟悉交易规则的情形下，避免操作失误引起的风险。

　　“六个讲清”揭示IB端业务岗位职责

　　与周樱一样忙着培训的还有国泰君安期货总裁何晓斌。目前国泰君安证券共有113家营业部，为了帮助各地营业部打好这场硬仗，他要求IB业务岗位人员，必须做到“六个讲清”，即讲清客户入市资格条件、讲清风险揭示书的实际含义、讲清交交结算规则、讲清客户的权利和义务、讲清期货经纪业务的基本流程、讲清交易及行情的使用方法、讲清客户进行期货交易和资金管理的基本原则和方法。

　　心理辅导体现人文关怀

　　作为一名专业讲师，南华期货张毅则指出，股指期货推出后将使得投资策略发生重大变化，从原来的买进之后等着股票上升再卖出的单一模式改变为双向投资模式，即股市的上升或下跌均有机会。“对于大型期货投资机构，一般采用单次风险低于账户总值1%的资产管理约束机制，资金管理得好，即使只有40％的看对概率，也能够获取不错的收益，”张毅强调说，“资金管理不好，即使有60％以上的看对概率，最终也将导致亏损。”

　　而对个人投资者而言，可以说他们是市场上的情绪交易者。他们根据盘面的异动、媒体的报道及其它信息决定继续增仓、持股不动或者减仓。由于他们在信息和研究方面不具有优势，因此，他们习惯于采取“追涨杀跌”的操作思路。

　　为此，周樱在培训时为投资者引入心理辅导课程，帮助投资者进行资金管理和止损的技巧训练。

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