11月22日外汇市场技术解盘(图)

美元/日元

　　11月21日，汇价震荡盘跌。

　　日本财务省(MinistryofFinance)周三公布，日本10月商品贸易顺差年增66.1%，至1.0186万亿日元。这是日本连续第三个月实现贸易顺差年率增长。尽管今年10月日元汇率走高，但出口仍维持了强劲势头。之前接受调查的经济学家预期中值为年增66.7%。数据还显示，日本对美国贸易顺差为7173亿日元，年降8.5%；日本对中国贸易逆差为1751亿日元，年降36.0%；日本对亚洲其他地区的贸易顺差跃升59.5%，至7473亿日元。

　　日本经济产业省（MinistryofTrade,EconomyandIndustry）21日公布的数据显示，日本9月所有产业活动指数月比下降1.6%至106.7，为两个月来首次下降。该指数8月为108.4。所有产业活动指数衡量工业和服务业产出，被认为是最接近于GDP增长率的数据。数据还显示，日本第三季度所有产业活动指数季比持平，第二季度为季比上升0.6%。日本政府11月早些时候公布的数据显示，受强劲的出口推动，日本第三季度GDP增长0.6%，高于预期。很多经济学家预计日本第四季度经济增长将放缓。

　　日本经济产业大臣甘利明(AkiraAmari)周三表示，美元/日元目前位于110日元水平附近是合适的，不过跌至100日元则显得过度。他在新加坡接受采访时表示，在他个人看来，1年内美元/日元要触及100日元可能还太快了点。他认为，美元/日元在110日元附近是合理水平。甘利明还表示，日元走强将伤害日本出口商边际收益，但日元逐步升值不会引起流动性负担。他表示，日元逐步升值反映日本经济的基本面，不会引起负面影响，最坏的情况是汇率剧烈波动；汇价稳定趋势才受欢迎。

　　日本政府高级发言人周三表示，全球股票价格下跌导致日本股市受挫，但股市不反映日本经济基本面。日本外相町村信孝在常规新闻发布会上补充，"但仅凭日本一国之力不能扭转股票价格。"由于日元走强，美国经济势头低迷压制了进口，导致日经225平均指数(N225)周三收盘创16月来最低。

　　由于日本股市下跌以及全球金融市场阴云密布，令投资者削减包括日元套息交易在内的风险投资，周三亚洲时段美元兑日元触及两年低点109.89。在美元跌破关键价位108.97日元后，一些市场交易员预计该汇价在未来几周最低可能跌至105.00。"美元/日元已经跌破了2006年5月17日低点108.97，下一目标将是105.00，"瑞穗实业银行(MizuhoCorporateBank)高级交易员ShuichiKanehira表示。日经225指数今天盘中下挫逾400点，促使投资者买进日元。交易员指出，包括日本投资者在内的长线投资者今天都卖出美元兑日元。面对全球信贷市场和股市前景的不确定性，投资者试图削减风险投资比例，更多的持有现金。此外，亚洲投资基金和欧美投资者也大举做空美元/日元。他们卖出美元的主要原因是担心全球投资者进一步平仓日元套息交易。

　　日本股市21日收盘大幅走低，日经225指数跌至16个月低点。由于日圆走强以及美国经济前景疲软，本田汽车和松下电器等出口商类股承压下跌。日经225指数跌373.86点，至14,837.66点，跌幅2.5%，为2006年7月24日以来的最低收盘点位。包括东京证交所一部所有股票的东证指数跌30.55点，至1,438.72点，跌幅2.1%。美国经济、股市及美元前景持续黯淡可能会令东京股市承压。出口商类股中，本田汽车跌4.5%，至3,620日圆；松下电器跌4.8%，至2,170日圆。

　　国际知名投行摩根士丹利(大摩)最近警告称，以中印为代表的热点新兴市场股市泡沫过大，加之美国经济增长正在放缓，明年新兴市场股市涨幅预计将大幅萎缩，中印股市表现预计将大不如前。大摩因此建议投资者应获利了结，但长期仍看好。据大摩统计，摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场指数自今年8月中旬创今年低点以来，已累计强劲反弹了33%，预示着今年将是新兴市场实现的连续第5个年头的大牛市。但大摩的首席全球新兴市场策略师JonathanGarner指出，新兴市场的泡沫已过大，加之明年美国经济降温可能拖累全球经济增长，2008年MSCI新兴市场指数的涨幅预计将大幅萎缩至5%。大摩认为，明年美国经济衰退的几率为40%。Garner因此指出，目前已到投资者获利了结的时候。他特别警告，目前追涨中国和印度股市的风险严重，因为这两大市场的泡沫尤其大，因此是投资者获利了结的重点。据Garner预测，2008年中国和印度股市的涨幅将难以再难今年的盛景。Garner还在其股票推荐名录中将这两国股票统统剔除。Garner表示，MSCI中国和印度指数的市盈率已达30倍，与之相比，"金转四国"(BRICs：巴西、俄罗斯、印度和中国)中的其它两个市场--俄罗斯和巴西的市盈率仅为14和16倍。他建议投资者明年可重点关注这些泡沫压力较小的新兴市场。Garner指出，亚洲新兴市场可关注的热点板块不多。他最看好的是亚洲电信类股以及台湾科技股，称其具有高增长特点。亚洲的能源和矿业股不被他看好，称其估值水平甚至高于东欧新兴市场类似板块。航运板块亦不被他看好，称其目前估值水平较去年已大幅上升。不过，Garner表示他仍长期看好新兴市场前景。他指出，"2007年是具有转折性的一年，因为今年新兴市场首度开始领全球经济增长"。Garner表示，今年美国经济占全球的比重为25%，对全球经济增长的贡献率仅为12.5%；与之相比，新兴市场的全球占比为30%，对全球经济的贡献率近50%。大摩是目前为止第二家对新兴市场发出严厉警告的全球大投行。全球最著名投行、"金砖四国"概念创始者的高盛，于本月早些时候也发出新兴市场泡沫过大的警告，并建议投资者获利了结。

　　周三欧洲时段早盘，汇率紧盯美元的阿联酋迪拉姆触及全新的5年高点。海湾货币由于受该地区将放弃盯住美元汇率制的消息预期而连日上扬。美元/阿联酋迪拉姆跌至3.6675，为2002年11月来的最高水平，阿联酋央行1997年起将汇率定在3.6725迪拉姆兑1美元。阿联酋央行行长上周曾表示，若与沙特和其他3个产油国取得一致意见，货币汇率将转而追随一揽子货币，以做好最早在2010年与上述国家结成货币同盟的准备。沙特里亚尔、阿联酋迪拉姆远期合约交易情况显示，投资者预计两汇率现货在1年内将分别升值3.1%和2.7%。

　　海湾地区各产油国的货币多年来一直钉住美元，石油以美元交易，所以海湾国家最开始钉住美元以便稳定石油收入。然而，由于美联储为刺激经济连续降息，这对像海湾国家这些正努力给经济过热降温的经济体来说，却是南辕北辙。阿联酋央行行长苏瓦迪(SultanNasseral-Suweidi)上周表示，钉住美元的战略过去对经济发展贡献很大，但现在到了一个"十字路口"。油价飙升给海湾国家带来了巨额财富，同时也给他们带来了烦恼。通常，当一个国家的主要出口产品价格上涨时，这会推高本国货币，从而有助于抑制通胀。可是现在的实际情况却恰恰相反。随着近年来油价的飙升，钉住美元的海湾国家货币兑欧元和英镑等其他货币却下跌了，进而造成进口产品更加昂贵。因石油热引发了建筑业的繁荣，阿联酋和卡塔尔遭遇了最严重的通胀。同样，沙特阿拉伯也面临严重的通胀。沙特阿拉伯官方27年来首次提高了银行准备金率，以减少经济领域的流动资金。海湾国家面临的挑战甚至波及到一些与其截然不同的国家，其中包括本国货币人民币与美元挂钩的中国，美元作为官方货币的厄瓜多尔，以及实际上还是钉住美元的乌克兰。纽约银行(BankofNewYorkMellonCorp.)首席货币策略师SimonDerrick指出，目前海湾地区处于第一线，但这种压力所影响的范围要广得多。这些国家有个共性，就是它们都钉住一种不断走软的货币。海湾国家有几种选择。5月份科威特选择将本国货币第纳尔与一篮子货币挂钩。虽然没有透露这一篮子货币中每种的权重，但专家表示美元仍占很大比重。科威特采取此项措施之后，第纳尔兑美元已累计升值了约5%。第二种选择就是继续钉住美元，但重估本国货币，以反映其真实价值。第三种选择是允许货币自由浮动，但这不太可能，因为海湾国家不希望本国货币出现大幅波动。海湾地区最大的经济体沙特阿拉伯的官员曾表示，不会取消钉住美元的政策。对货币问题争论至关重要的一天将是在12月初，届时海湾合作理事会(GCC)成员国首脑将在卡塔尔的多哈举行会谈，货币问题将是重点议题。

　　德意志银行(DeutscheBank)旗下的欧洲第二大共同基金集团DWS周三预期，全球股市未来走势暗淡，近期选择医药和电信股等防御类股不失为稳妥之举。DWS在其2008年展望报告中指出，基本面情况预示全球股市可能将面临艰难前景。该公司全球股票基金主管KlausKaldemorgen在记者会上声称，全球股市主要风险来自美国经济增长放缓。Kaldemorgen表示，如果美国经济陷入衰退，将拖累2008年全球经济增长年率降至3%左右，低于1980至2005年期3.5%的平均增长年率。这一影响将直接反映在股市中。不过DWS认为，全球股市2008年的回报预期仍高于债市。Kaldemorgen预计，明年全球股市回报率将介于5-10%。DWS对美国金融类股，强烈建议减码。但是，Kaldemorgen表示，由于2008年一些美国大型银行将借助资本市场融资，届时情况可能会有变化，可能成为投资者入市的好时机。Kaldemorgen说，另一项风险是中国股市泡沫成分过重。例如，中国石油市值已经到达埃里克美孚(ExxonMobil)的2倍，但是前者的石油储备却不及后者的一半。他还提出，估值过高的情况在中国股市可能将持续数年，但是中国股市崩盘会损害中国消费者，而中国消费者正是全球经济增长的关键动力之一。Kaldemorgen补充道，整体来看，新兴经济体的经济增长将维持强劲，为这些国家的股市提供支撑。尽管会有波动，但是新兴市场股市的这一势头将持续十年或更长，并将成为全球化的中心。

　　受美联储调降08年经济增长预期影响，欧洲市场周三盘初美国10年期国债价格大幅攀升，收益率05年来首次跌破4.0%。市场数据显示，美国基准10年期国债收益率一度触及3.993%。此后国债价格涨幅缩减至20.5/32，收益率随之企稳，最新报4.016%。

　　美林20日称，其预计美联储09年第二季度将减息至2%，因08年美国经济增长可能大幅下降，反映出其日益担忧信贷紧缩对经济造成的负面影响。美林在经济学家研究报告中称，其仍认为美联储减息将超出市场预期。市场参与者目前意识到信贷市场调整将很可能拖延。美林预计08年美国经济增长将为1.4%，09年将达2%。美林还预计美联储08年年中将减息至3.5%，08年末将减息至2.5%，之后再进一步减息两次，到09年第一季度基准利率将减至2%。美林称，在这种背景下，其非常看好国债走势，其预计国债收益率曲线将进一步下降。美林预计08年末两年期国债收益率将降至2.45%，10年期国债收益率将降至3.7%。美林上述预期是在美联储20日早些时候下调08年经济增长预期后发表的。美联储将美国08年经济增长预期从此前的2.5%到2.75%下调至1.8%到2.5%。美联储还预期核心通胀将略微下降。美联储自9月18日以来已减息75个基点。市场强烈预期美联储将于12月减息，虽然美联储官员暗示将在12月货币政策中考虑经济条件严重恶化。

　　美国财长保尔森(HenryPaulson)日前在接受媒体采访时表示，美国2008年的潜在房贷违约率将比2007年"明显增加"。保尔森指出："美国2008年的房贷违约现象可能会更加严重，因为2006年时的抵押贷款标准较低，不必分期付款也不必预付款。"他还强调，政府将密切关注抵押贷款标准重新设定的情况。

　　美国前财长萨默斯表示，最近6周的数字显示经济衰退的机率升高，08年美国经济陷入衰退的机率非常大。他的看法和其它经济学家一样。哈佛大学MartinFeldstein19日表示目前看不到有统计数字显示08年经济会好，Fed应降息至4%以下，避免经济衰退。据美国商业经济学协会(NABE)在10月22日到11月6日之间、针对50名经济分析师进行的调查，有九位分析师认为美国未来一年陷入衰退的机率高达五成以上。该协会九月针对46名分析师进行的调查中，仅五位做出如此的预测。美国房地产衰退后续效应持续蔓延，导致金融市场动荡，加上能源价格居高不下，使得分析师纷纷下修美国经济增长率。

　　据市场消息称，美国住房抵押贷款两大巨头--房贷美(FreddieMa)和房利美(FannieMae)均因信贷市场问题而蒙受了巨额亏损，其资本规模急剧下降，这意味着寄希望于房贷美和房利美来拯救美国房产市场的可能变得越加渺茫。受次级抵押贷款危机冲击，不少私营抵押贷款公司和银行被迫减记高达数十亿美元的资产。在这种情况下，一些市场人士寄希望于房贷美和房利美这两家政府支持的贷款机构来稳定房产市场。然而，最新报告显示这两家公司第三季度均蒙受巨额亏损，并被迫在市面上抛售债券，这令信贷市场和房产市场动荡加剧。分析师认为，在这两家抵押贷款巨头蒙受损失的情况下，美国房产市场的衰退期可能进一步延长。房贷美周二公布的数据显示，受房价下跌影响，其第三季度净亏损20亿美元。据全美住房建筑商协会(NAHB)本周初公布的数据显示，美国住房建筑商的信心11月降至历史最低水平。美国商务部数据则显示，10月份营建许可年率降至14年低位，暗示房产市场的低迷状况还将持续。

　　美国抵押贷款银行协会(MortgageBankersAssociation)周三报告表示，美国上周抵押贷款申请减少，再融资和房屋购买需求减弱。报告显示，美国截至11月16日当周季调后MBA抵押贷款申请活动指数较前一周下降3.6%，至681.7；30年期固定抵押贷款利率下降0.01%，至6.18%。此外，美国上周季调后MBA抵押贷款购买指数下降2.0%，至424.1；抵押贷款再融资活动指数下降5.0%，至2199.9。经济学家指出，消费者显然不愿意购买正在迅速贬值的资产，大多数数据说明房市需求放缓，信贷危机同时导致借款变得更加困难。

　　美国劳工部(U.S.LaborDepartment)周三公布的数据显示，美国上周初请失业金人数下降，与预期一致。数据显示，经过季节性调整后，美国11月17日当周初请失业金人数下降1.1万，至33万。美国11月17日当周四周均请失业金人数下降750，至32.975万。美国11月10日当周初请失业金人数修正后为34.1万，初值为33.9万。美国11月10日当周续请失业金人数上升7,000，至256.6万。

　　美国密歇根大学公布的数据显示，美国11月消费者信心指数较上月下滑，同时短期通胀预期显著上升。周三公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数终值下滑至76.1，10月终值为80.9，此前经济学家预期为75.0。金融市场持续动荡，对经济动向的担忧，信贷市场紧缩，以及房市大幅下滑，是造成消费者信心指数下滑的主要诱因。但是，除了房市之外的经济数据，依然相当强劲。受对经济前景担忧的影响，美国11月密歇根大学预期指数终值下滑至66.2，10月终值为70.1，同时，消费者现况指数终值也下滑至91.5，10月终值为97.6。该数据还显示，由于未来油价可能突破100美元/桶，以及周三欧元兑美元刷新历史高点1.4855，消费者通胀预期出现大幅攀升。美国密歇根大学1年期通胀预期终值上升至3.4%，10月为3.1%；5年期通胀预期上升至2.9%，10月为2.8%。

　　美国谘商会(ConferenceBoard)周三公布的初步数据显示，10月份领先指标下降0.5%。该机构表示，10月领先指标跌至136.9，9月份修正后为上升0.1%。10月份领先指标的跌幅大于此前接受调查的经济学家预期的0.3%。1996年该指标被赋值100。谘商会同时公布的数据显示，10月同步指标持平，10月滞后指标上升0.3%。

　　美国11月10日当周的道琼斯－三菱东京UFJ银行商业景气指数上升0.2%，此前一周修正后的数据为持平。经修正后，移动平滑指数连续第二周上升0.1%。该数据通常在周四发布，此次因周四适逢感恩节(ThanksgivingDay)假日而提前发布。美国11月10日当周商业景气指数较上年同期下降1.0%，此前一周为下降1.2%。当周移动平滑指数同样较上年同期下降1.0%，此前一周为下降1.2%。道琼斯－三菱东京UFJ银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。在10个分类指数中，6个上升，4个下降。汽车生产指数上升6.7%，升幅最大。同时，票房收入指数下降11.4%，降幅最大。11月10日当周道琼斯－三菱东京UFJ银行生产趋势指数上升1.1%，此前一周为下降1.1%。

　　美国经济周期研究所(ECRI)周三公布数据显示，因房市活动放缓且股市下跌，美国11月16日当周领先指标下降，其年增长率跌至63周低点。该机构称，美国11月16日当周领先指标从前周下修后的139.9降至139.2，前周初值为140.0。ECRI董事总经理LakshmanAchuthan称，房市活动放缓的负面影响，股市和商品价格下滑部分抵消了上周初请失业金人数减少的影响。同时公布的数据显示，美国11月16日当周领先指标年增长率从前的－0.9%降至－1.2%，创下63周低点。该数据通常在周五发布，此次因周四适逢感恩节(ThanksgivingDay)假日而提前发布。

　　美国股市周三挫跌,道琼工业指数收于4月来最低收盘位,受楼市困境可能恶化并进一步损及经济的疑虑打压。市场抛压将标准普尔500指数拖低至去年收盘位下方,明天股市将逢感恩节休市一天。道琼工业指数挫跌211.10点或1.62%,报12,799.04。标准普尔500指数下跌22.93点或1.59%,报1,416.77。Nasdaq综合股价指数走低34.66点或1.33%,报2,562.15。

　　COMEX期金周三连续第二日强劲收高,美元崩跌,原油价格逼近纪录高点,以及市场揣测美国联邦储备理事会(FED)将再次降息,均支撑了金价。在周四美国感恩节假期前,成交量稀落。分析师称:"毫无疑问是因油价和美元走势推动。市场目前认为所有的信息均表明美联储将会降息。利率降低意味着货币贬值。"12月期金结算价涨7.20美元至每盎司798.60,盘中介于795.00至808.00间波动。美国原油期货收低,但守稳每桶97美元,此前一度逼近100美元关口,因美元创新低,且美国天气寒冷。美元兑欧元触及纪录新低,兑日圆亦大跌,因投资人担心信贷市场亏损及美国经济体质。UBSInvestmentBank在给客户的报告中称,其依旧认为金价会进一步下滑,不过该看法因美元欠佳的表现和前景而蒙阴。截至2001GMT,预估COMEX黄金成交量为138,486口。1915GMT,现货金报每盎司799.80/800.50美元,周二午后报793.90/794.70。伦敦金午后定盘价报798。12月期银收高8.0美分至每盎司14.420美元,盘中交投区间为14.325至14.825。现货银报每盎司14.47/14.51,周二尾盘报14.61/14.66。1月铂金合约收低2.50美元,报每盎司1,467.20;现货白金报1,461/1,465。12月钯金合约下滑6.35美元或1.7%,当场收报357.95。现货钯金报354/358。

　　加拿大国家统计局周三公布的数据表明，因消费者减少在卡车、家具、家电和服装上的开销，加拿大9月零售额意料外下降。而三季度销售额受汽车行业拖累，出现近4年来首次下滑。加拿大统计局表示，经季节性调整后，9月销售额下降0.2%，至344.4亿加元，这是4个月来的第三次下滑。此前市场曾预计，销售额将增加0.1%。8月0.7%的增长与预期的相符。7月至9月的销售额下降了0.3%，是自2003年第四季汽车业下滑2.3%以来的首次下降。食品和酒类销售也减少了0.2%，是自2000年第一季度以来的首次下滑。9月销售额下降，其原因归咎于货车销量减少了4.1%，令汽车部门销售下滑0.7%至117.1亿加元。二手车和娱乐运输工具及部件的销量连续第四个月下降了1.7%。在汽油价格上涨0.8%的带动下，加油站销量上升0.9%。

　　加拿大财长费海提(JimFlaherty)周三声称，由于加元自本月初期高点回落，他对加元汇率的担忧稍有缓解。费海提对媒体表示，加拿大政府对加元升值过高十分担心，目前这份担心得到缓解，但是加元汇率还是需要关注。费海提说，毫无疑问加元汇率下降对加拿大制造商和出口商来说，是一个好消息。

　　汇价日高109.97，日低108.26，尾盘在108.40附近整理；日升跌率-1.428%，日涨跌幅-1.57，收于108.40。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈空头排列，汇价位于其下及30日均线（113.30）之下，显示短中线向空的概率增大，短线向空。汇价若受压于108.80或109.30之下则短线向空，下挡支撑位于108.00、107.50，上挡压力位于110.20。109.30与111.10（中位110.20）分别为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价位于30周均线（117.76）之下，显示中线向空的概率继续增大；若受压于114.10之下则周线偏空，下破111.80则周线向空，下挡周线支撑位于105.00；111.80（中位114.10）为周线指标向空的分界线。

　　汇价现概略位于中长线向空的概率增大、有望在较宽幅震荡中寻求中长线运行方向，中线向空的概率增大，短中线向空的概率增大；短线向空；周线若受压于114.10之下则周线偏空，若受压于111.80之下则周线向空；日线若受压于110.20之下则短线偏空，下破109.30则短线向空，有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑的位置。

　　短线波动分析显示，暂认定汇价已经在波段高点、10月15日日高117.93结束反弹进入较大级别调整（或下跌波动）的概率增大；汇价已经运行在3波5下跌波动中，或许已经运行至3波5末段；若在108.00附近受到支撑（中期趋势支撑及下降通道轨线支撑，则可能进入4波震荡中）。若汇价在短线压力附近受阻回落、下破108.00、107.50附近支撑，则不排除继续下破、向107.00甚或105.00附近测试的可能；若在108.00、107.50附近受到支撑则可能再次上试108.80、109.30附近压力，且不排除继续上试的可能。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌测试支撑。

　　今日强压力109.30，弱压力108.80；强支撑107.50，弱支撑108.00。 (来源：人民网经济频道) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。