天利高新：国内甲乙酮公司毛利率回升

　　昨日，商务部开始对原产于日本、台湾地区和新加坡的进口甲乙酮征收反倾销税。反倾销措施实施期限为自11月22日起5年。目前国内甲乙酮生产企业13家，其中天利高新(600339)拥有国内最大的生产装置，年产能4万吨左右。

　　本次的最终裁决结果显示，海关将对原产于日本、台湾地区和新加坡的甲乙酮征收9.6%至66.4%的反倾销税。其中包括世界第3大甲乙酮生产企业日本丸善石油化学株式会社。

　　天利高新董秘杨宁在接受本报记者采访时表示：“征收反倾销税挡住了国外低价产品的进口之路，这对国内的甲乙酮生产企业肯定有所帮助。”

　　申银万国分析师郑治国告诉记者：“商务部对化工产品实施反倾销的年限大都是5年左右，根据以往的经验，受到反倾销保护的化工子行业大都获得了重整旗鼓的机会。”

　　统计资料显示，1995年以来我国甲乙酮的消费量年均增长率为20%，到2005年接近28万吨。然而，随着国内市场需求的不断增长，一些国外开始以各种低价倾销的方式出口甲乙酮，大量中国企业因此受到严重损失。甲乙酮进口产品价格从2005年上半年的1099美元/吨下调到2005年下半年的787美元/吨，下将幅度达28%，同时国内价格也由7646元下降到5982元。以原中国石油兰州石油化工公司为例，在进口甲乙酮的低价倾销冲击下，该公司的销售价格不断下跌，并一度低于生产成本。

　　记者查阅了天利高新2005年半年报，2005年上半年，天利高新甲乙酮产品毛利率水平约为35%，达到历史最好水平。此后，公司甲乙酮毛利率一路下跌，直到2006年底才出现复苏的迹象。据悉，2006年一季度公司甲乙酮毛利率为4.17%，二季度为6.34%，三季度为8.65%，全年毛利率达到15.87%。根据公司2007年半年报，甲乙酮产品毛利率已经恢复到28.7%。东方证券分析师陈玉辉曾经指出，8月份的初裁结果已经有助于甲乙酮生产企业进一步提高利润水平。

　　但杨宁似乎并不对进一步的利润提升抱有太大期望，他告诉记者：“目前，公司甲乙酮产品的出厂价格在1万元左右，毛利率的情况也比较好，可以说达到了一个相对稳定的水平。除非出现市场价格大幅度上升的情况，公司甲乙酮才可能出现毛利率持续提高的情况。”

　　银河证券分析师李国洪曾指出，由于全球及中国甲乙酮供大于求，甲乙酮装置很难大幅提升。有关资料显示，目前我国已有甲乙酮生产能力26.7万吨，产量为20万吨左右，平均开工率75%，整体上处于供大于求的状况。由此看来，甲乙酮产品在供大于求的大环境下确实很难提高市场价格。就天利高新本身来说，公司的产能也没有得到完全的发挥。杨宁表示：“公司正在按照生产计划进行生产，原材料就那么多，公司不会随意扩产。”

　　作者：仁际宇 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。