呈现抵抗性下跌走势 短期底部区域基本探明

　　本周市场呈现抵抗性下跌走势，沪综指周四收盘低于5000点，周五盘中下跌至120日均线上沿获得支撑才逐渐企稳回升。以最低点4896.99点而论，近期最大跌幅已经高达20.03％，在幅度上已经相当逼近5.30调整行情的最大跌幅21.49％。

　　若此次调整在性质上是类似于“2.27”或“5.30”的短期调整，则沪综指的极限调整跌幅不应明显超过“2.27”或“5.30”的短期调整幅度，即下探至4700-4900点区域。若此次调整幅度太深（如下跌至250日均线或4000点附近），则意味着一波真正的中期调整已经到来。

　　政策面抑制泡沫过早过度发展，是导致近期股指展开本轮牛市以来罕有的调整行情的深层次关键性原因，也就是说，股指的持续下挫虽然受多重因素影响，但调控色彩相当突出。而在股指持续下挫甚至击破5000点之际，来自政策面的调控压力无疑已经明显减轻，基金申购重启无疑就是一个重要的信号。

　　目前中国经济的基本面和流动性都处于正常轨道上，政策面、资金面因素或上市公司整体业绩方面，均没有任何迹象表明会发生重大的转变，牛市基础和基本动力并未动摇。短线而言，基金申购重启、股指期货即将推出、人民币正加速升值等因素对市场形成利好，A股估值整体偏高的状况已经得到一定缓解，地量频现表明市场短线杀跌动力已明显减弱，沪综指120日均线具有较强的技术性支撑作用，这些因素均可能诱发一波较强劲的短线反弹上攻行情。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。