三大引擎发动 弹升行情可期

　　渤海投资研究所 秦洪

　　上周，A股市场重心持续下移，尤其是上周四的长阴线，沪综指不仅跌穿了5000点，而且距离有“牛熊分界线”之称的半年线越来越近，市场似乎嗅出了“熊”的气味。不过，上周五出现的止跌阳K线，又让多头为之一振，红色星期一的希望再度升起。

　　调整压力充分释放

　　对于上周A股市场的宽幅震荡，业内人士认为核心因素在于两点：

　　一是A股市场国际化趋势使得A股市场日益受到全球资本市场的波动影响。不幸的是，近期周边市场持续疲软，从而抑制了多头的做多激情。

　　二是高估值使得A股市场高处不胜寒，一有类似于调控政策预期的信息传出、周边市场不稳等风吹草动，多头就会草木皆兵。

　　不过，上述两大信息在上周五得到了较大的改善：周边市场已悄然企稳，恒生指数周五大幅反弹536.17点，上涨2.06%；而经过持续的调整之后，A股市场2007年的动态市盈率也迅速下降至35倍附近，考虑到2008年的业绩增长以及税收改革所带来的利润超预期增长，市场的估值已渐趋合理。

　　所以，大盘的调整压力渐渐得到释放，市场将面临着做多动能聚集所带来的上升契机。

　　三大乐观信息

　　从盘面来看，市场的做多动能聚集主要体现在三个乐观信息中：

　　一是人民币汇率突破7.40的重要心理关口，再创7.3992的汇改以来新高。而人民币升值是本轮超级牛市行情的基础之一，以至于有观点称，人民币升值不息，牛市不止。所以汇率再创汇改新高将提振多头的持股底气与做多激情。

　　二是中国石油已有止跌企稳的征兆。虽然从中国石油的日K线图来看，仍处于下降通道中，但是5日均线显示出在34元一线明显有新多资金的买盘出现迹象。尤其是基金持续营销的激情持续高涨，意味着后续资金较为充沛，作为在未来股指期货中具有战略优势地位的中国石油，自然会引发机构资金的积极配置，所以中国石油有望在34元一线筑就短线底部，从而牵引着大盘走出弹升行情。

　　三是市场出现了新的做多品种。近期行业基本面的积极变化推动着A股市场新热点开始形成，比如说航天军工产业政策的积极变化使得航天军工板块近期反复走强，毕竟整体上市以及资产整合的动作将赋予航天军工板块极强的估值溢价预期，所以，航天通讯、成发科技、哈飞股份等个股的反复活跃也在情理之中。再比如说长材价格持续提升也使得三钢闽光、莱钢股份、八一钢铁等钢铁股再度走强，成为大盘弹升的又一引擎力量。另外，中小板块得益于年报高送转的预期在近期也反复走高，成交量屡屡放大，这就意味着有资金在上周趁主板调整之际，另辟蹊径，介入到中小板块中，这有利于推动做多动能的聚集。

　　红色星期一可期

　　正因如此，笔者认为，在周边市场企稳、人民币汇率再创新高以及盘面积极信息的推动下，大盘在本周将迎来反弹行情，本周一更有望在中国石油企稳以及航天军工股等诸多强势股推动下，出现红色星期一的走势。

　　不过，红色星期一能否带来红色一星期的走势特征，笔者认为，关键还需要看两方面信息的配合：

　　一是成交量。上周五尾盘量能放大，为红色星期一的出现埋下了伏笔。同样，能否出现红色一星期，关键在于成交量在本周一能否出现放大，沪市至少出现700亿元以上的成交额，方能确定一轮弹升行情的开始，否则充其量是下跌途中的反弹。

　　二是权重股能否完全企稳。毕竟目前A股市场的中期发展方向不是取决于钢铁股，也不是取决于航天军工股，更不是中小板块，而是中国石油、中国石化、工商银行等权重股。

　　故在实际操作中，可跟踪两大板块：

　　一是权重股板块，这是决定大盘是短线反弹还是中线弹升的关键信号。

　　二是行业基本面有积极变化，或者K线图有明显量能放大迹象的个股，这可能是短线弹升行情中的首选品种，如三钢闽光、莱钢股份等钢铁股，宏达经编、北纬通信等中小板块股，以及宝商集团、三环股份、龙建股份等基本面相对不错且低价的品种。