阳之光:高技术壁垒打造生存空间

阳之光（600673）的成长性来自于高技术壁垒下对行业景气程度的分享。

　　随着公司定向增发方案获得证监会有条件通过，其对东阳光集团相关资产的整合即将完成。这将使得公司能够贯通高纯铝－光箔－腐蚀箔－化成箔的完整产业链，并成为化成箔生产的世界级企业。我们看好铝电解电容器的消费，并认为公司将受益于行业的景气。

　　
　　深加工领域的弱周期性，使得其盈利的稳定程度高于上游矿山企业和中游冶炼企业。公司的成长潜力，在于化成箔的技术门槛和工艺门槛甚至高于高纯铝，对新进入厂商的要求相当高；同时，公司高纯铝和化成箔的扩产不存在技术上的障碍，随下游消费扩产的能力较强。

　　
　　在通过定向增发解决资金瓶颈后，公司将继续扩大产业链尤其是化成箔的规模，并持续通过技术升级提高竞争能力。另外，集团公司在能源、资源方面的相关资产也将为公司的长期成长提供支持，从而提高公司的盈利能力。（光大证券江宇昆） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。