投资要点：
公司主要从事有线电视网络运营等信息产业服务以及盐湖综合开发业务，其中盐湖综合开发业务发展潜力巨大。公司盐湖综合开发业务目前拥有30万吨/年硫酸钾镁肥、2.5万吨/年碳酸锂的产能，计划建成100万吨/年硫酸钾镁肥、3.5万吨/年碳酸锂、30万吨/年氧化镁和10万吨/年硼酸的生产能力。
盐湖综合开发业务产品市场前景好，综合成本优势明显。其中，硫酸钾镁肥是钾肥的一种，预计2008年随着进口钾肥产品价格的上调，硫酸钾镁肥价格也会跟随上涨；碳酸锂目前价格较高，产品赢利状况良好，虽然预计公司碳酸锂项目达产后市场格局会发生变化，但该产品仍能维持较高盈利能力。
公司碳酸锂项目2007年年初投产以来，运行一直不顺畅，近期有所好转，预计2008年会逐步稳产。由于碳酸锂产品盈利能力强，预计2008年会为公司带来较大利润贡献。
盐湖资源价值高。公司已获得了西台盐湖的相关采矿权，该湖液体综合储量约折合氯化钾2600万吨、氯化锂308万吨、氧化硼163万吨、氯化镁18597万吨、氯化钠24590万吨，潜在经济价值非常巨大。公司同时还在争取东台、一里坪的采矿权。
有线电视业务方面，公司投资的19个有线电视项目分布于7省18个市，拥有超过640万有线电视用户，网络规模和用户规模已居于国内投资有线电视网络企业中的前列。这部分业务预计会维持平稳增长。
投资评级：由于公司的盐湖开发和有线电视项目均属于独占性资源，具有很好的发展前景，我们预计公司07、08年的每股收益分别为0.33元、0.90元，给予公司短期“增持”，长期“买入”的投资评级。
风险因素：1、公司目前所从事的有线电视、盐湖资源开发等业务均依托于独特的优势资源，资源规模能否持续扩大将对公司在相关产业领域的进一步拓展产生一定的影响；2、项目收益未达预期也会为投资带来一定风险。
作者：王向升 中原证券
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(责任编辑：郭玉明)
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