申银万国：本月大盘以震荡筑底为主

　　 本报讯 申银万国证券研究所昨日发布的12月份股市展望报告预计，12月份股指将以震荡筑底为主。

　　申银万国认为，12月份，在资金供给方面，一级市场资金充裕，二级市场略为紧张。货币政策将以数量工具为重点，财政政策将以继续发行特别国债为主。

　　申银万国表示，11月26日，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，使得数量工具再次成为重点，引导市场利率上行。临近年末，为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，对信贷进行窗口指导和继续运用数量工具仍将是重点。

　　申银万国研究员蒋健蓉指出，12月份基本面值得重点关注的有两点：一个是一年一度的中央经济工作会议，将在“十七大”精神指引下布局2008年的宏观经济政策；另一个是第三次中美战略经济对话，关注中国在金融方面对外开放的承诺和行动，以及对人民币升值方面的现实影响。

　　在市场创新方面，蒋健蓉认为，从融资融券的“破而不立”，到“港股直通车”的无期限推迟，市场已经呈现出自下而上的强烈创新冲动，以及自上而下越来越趋于谨慎的态度。在这样的背景下，股指期货的推出可能需要更多的论证与考验。