莲花味精（600186）：国家强制关闭50%味精产能后独家受益的上市公司！

机构：东方智慧
热点解析：

在国家的“十一五”规划中，已经明确提出了“十一五”期间单位国内生产总值能耗降低20%左右，主要污染物排放总量减少10%的约束性指标。而正是在实现节能减排目标如此严峻的形势下，国家关于遏制高耗能、高污染的实质性动作明显提速。

在《证券时报》2009年9月19日名为《50%左右味精产能将关闭 莲花味精或受益环保严政》的文章中指出如果国家严格执行环保标准，国内50%左右味精产能将关闭，作为国内味精行业唯一的一家上市公司，如果国家严格执行环保标准，莲花味精或许将从中受益。味精行业生产壁垒不大，壁垒主要还在品牌及渠道方面。部分小企业不治理污染，生产成本相对较低，对公司工业用包装产品构成一定压力。但是如果国家严格执行环保标准，接近50%左右的味精产能将被迫关闭。而目前完全达到国家环保标准的公司，在全国不超过4家，目前莲花味精的排放标准远高于国家标准，公司正在呼吁国家提高味精行业排放标准并严格执行。”莲花味精作为国内第一、世界第二大的味精生产企业，一旦国家下定决心关闭在国内接近50%的未达标产能，莲花味精显然将是最大的赢家，届时不但味精价格有望强劲飙升，莲花味精更可借此契机进一步提高自身的市场占有率，快速作大做强。加上对二级市场而言，莲花味精作为味精行业唯一的一家上市公司，更是唯一的投资标的。那么联想到同为节能环保、循环经济题材的新能源龙头川投能源复牌后借多晶硅概念展开的涨停风暴，无论是从题材的震撼性以及上市公司真正的受益程度来看，莲花味精都可谓是有过之而无不及，而仅有5元的股价更是为该股预留了巨大的炒作空间，后市随时有望展开一轮火爆扬升行情！

投资要点：

1. 《证券时报》2009年9月19日名为《50%左右味精产能将关闭 莲花味精或受益环保严政》的文章中明确指出：“目前完全达到国家环保标准的公司，在全国不超过4家，产能占全国味精产能不超过30%。目前莲花味精的排放标准远高于国家标准，公司正在呼吁国家提高味精行业排放标准并严格执行。如果国家严格执行环保标准，接近50%左右的味精产能将被迫关闭。”

2.世界味精龙头，味精价格上涨受益，成本优势确立绝对领先地位。

一、国家强制关闭50%味精产能下唯一受益的上市公司

在《证券时报》2009年9月19日名为《50%左右味精产能将关闭 莲花味精或受益环保严政》的文章中曾明确指出：“对于目前的味精行业，如果还是采用老生产工艺，环保达标的难度非常高；而采用新生产工艺，基本上需要推倒原来的厂房，重新建设，这将是一个渐进的过程。目前完全达到国家环保标准的公司，在全国不超过4家，产能占全国味精产能不超过30%。目前莲花味精的排放标准远高于国家标准，公司正在呼吁国家提高味精行业排放标准并严格执行。”“一券商研究员介绍，味精行业生产壁垒不大，壁垒主要还在品牌及渠道方面。部分小企业不治理污染，生产成本相对较低，对公司工业用包装产品构成一定压力。但是如果国家严格执行环保标准，接近50%左右的味精产能将被迫关闭。有关资料显示，莲花味精目前是国内第一、世界第二大味精生产企业，拥有年产30万吨味精的能力。2007年上半年，公司共生产味精9.07万吨，同比增长35.65%；销售味精8.93万吨，同比增长20.26%。味精销售收入继2006年增长87.93%之后，报告期实现13.42亿元，同比增长169.15%。”“行业数据显示，近几年味精行业一直在以10-15%的速度增长，预计2007年全国味精市场规模150万吨左右，莲花味精本部估计能达到20万吨，如果加上持股49%的莲天公司5万吨，合计能到25万吨，相当于全国产量的1/6。”作为国内第一、世界第二大的味精生产企业，一旦国家下定决心关闭在国内接近50%的未达标产能，莲花味精显然将是最大的赢家，届时不但味精价格有望强劲飙升，莲花味精更可借此契机进一步提高自身的市场占有率，快速作大做强，进一步巩固市场的龙头地位。

二、世界味精龙头

公司作为目前国内第一大，世界第二大的味精生产企业, 一直占据国内市场的主导地位,并远销世界20多个国家和地区，出口量占全国年味精出口总量的90%以上。公司的生产技术和工艺居世界领先水平，在完成玉米代替大米，硫酸代替盐酸，液氨代替尿素的“三代工程 ”以后，利用当地粮食资源优势,挖掘原料增效潜力，开发出以小麦代替玉米生产味精的新工艺，此项工艺开创了味精生产的新局面。而且，通过采用先进技术，莲花味精不断提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模。山东菱花、沈阳红梅等企业生产能力最大也只有十多万吨，与同类公司相比较，莲花味精具有明显的规模和技术优势。伴随着国内食品价格的不断上涨，味精价格也加入了涨价行列，在当前味精出口价格保持高位运行，国内市场价格又大幅上涨的情况下，公司业绩更是有望在产品价格提升的激励下出现爆发式增长。

从技术走势来看，该股前期成功构筑了扎实的底部箱体整理形态，今日借助大盘东风强势带量突破，挑战涨停，上升空间已完全被打开，后市随时有望继续展开加速上攻行情！（东方智慧）

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