报告要点 化工行业总体上继续保持景气，但景气度已有所下降
今年下半年以来国际油价不断上涨，国际市场原油价格的波动也影响着中国石油和化工行业的整体发展。石油和化工行业生产成本压力加大，同时在国内节能减排政策紧密部署下，行业运营成本也在上升，另外由于固定资产投资反弹，部分产品开始出现产能过剩，石油和化工行业经济效益增速出现放缓迹象，景气有所下降。
预计高油价下，国内石化和化工企业利润将出现分化
预计2008年国际原油价格总体上仍将高位运行，这将加大我国石油石化行业运营成本。炼油行业受原油价格成本的影响，炼油毛利将不断受到压缩；而石化产品价格将受到成本上升的有力支撑而维持高位，但如果油价持续高位，化工行业的利润率也将会受到一定程度的影响。
节能减排对行业是挑战更是机遇 我国化学工业总体上还没摆脱高污染、高能耗、高资源消耗的局面，而目前我国节能减排的形势又非常严峻，国家已将减能排作为一项长期国策摆上了突出重要的地位，陆续出台了相关政策法规，并通过行政和经济手段并举来推动节能减排。我们预计节能减排必将引导行业拉开整合的大幕，优势企业将因此获得好的发展契机。
节能减排之下蕴含着行业投资机会
化工行业的节能减排必然伴随着行业结构的调整和经济增长方式的转变，我们认为其中蕴含着四条投资思路：节能减排将为新材料行业提供新的需求和发展方向；清洁能源将是节能减排的必然选择；节能减排的深入也必须依靠新技术、新工艺的研究和推广应用；同时CDM清洁发展机制也将使国内相关公司从中受益。
重点推荐公司
我们重点推荐的公司有：新安股份、烟台万华、华星化工、云天化和双环科技。他们均是自主研发和创新能力强，拥有技术成本优势，并且处于节能减排重点行业中的强势公司，代表了行业未来的发展方向，同时也符合国家的产业政策，必将得到国家和政府的扶持，未来拥有更大的成长空间，所以也理应享有更高的估值水平。
化工行业运行状况回顾与展望
国际油价不断冲高，行业成本压力加大
近年来，国际油价呈现加速上扬的态势。从2002年每桶大约20美元上升到目前90多美元仅用5年时间，今年油价在经历了年初跌破50美元/桶之后，屡创新高，开始步入了新一轮的上涨周期。
导致油价大幅走高的因素很复杂，但主要因素有：巨大的市场需求、石油库存的持续下降，美元贬值、敏感的地缘政治、投机炒作以及复杂的天气气候变化等。我们预测短期内原油价格将继续在高位上震荡。国际货币基金组织10月18日发表的《世界经济展望》也上调了油价预期，将今明两年平均油价预期分别调高至每桶68.52美元和75美元。
国际原油市场的高位波动给我国石油化工行业的发展带来了一定的困难和成本上的压力。由于我国原油价格以国际油价为基准，国际三大基准原油价格上涨必将带动中国原油基准价格和国内原油价格上冲，对我国石油和化工行业的影响将不可避免。
一方面，原油价格上涨，将加大国内化工企业的成本压力，并引发我国面临通胀新压力，促使我国物价面临进一步上涨；另一方面，前三季度，我国成品油价格长期没有上调，炼化企业面临较大亏损，尤其是一些地方炼化企业迫于亏损压力，纷纷收缩生产，造成了国内成品油市场的供应紧张，该行业中典型企业中国石化本来上半年已经扭亏为盈，今年第三季度再度亏损53亿元。虽然10月30号国家发改委上调了成品油价格，但国内炼油行业的盈利能力并没有得到明显的改善，国际国内成品油差价依然巨大。这意味着如果原油价格不出现大幅回调，受国内成品油价格机制影响，中石化和中石油的炼油业务将可能继续出现较大亏损。
石油化工行业继续保持景气，但景气度有所下降
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行业整体供需保持稳定，产品价格高位波动
(1)生产稳步快速增长
据中国石油和化学工业协会最新数据显示，前三季度全行业实现工业总产值38211亿元，同比增长20.2%。重点的65种大宗石油和化工产品中，产量较去年同期增长的有62种，占95.4%，其中增幅在10%以上的有47种，占72.3%，天然气、电石、纯苯、甲醇、轮胎外胎等产品产量呈较快增长态势；原油及加工制品平稳增长。
(2)市场消费旺盛，产品价格高位波动
前三季度全国石油和化工行业产销衔接良好，总产品销售率为98.3%。且由于今年国际市场石油价格持续高位运行，同时国内能源、资源、环保等成本居高不下，这些因素都对石油化工市场形成较强支撑，使得今年前三季度国内石油化工产品价格总体呈现高位波动的走势。从总体来看，石油和化工产品价格与去年同期相比，价格上升的占六成左右。从对1148种石油化工产品价格分析，价格上升的有663种，占58%；价格持平的有116种，占10%；价格下降的有369种，占32%。
其中无机化工原料由于下游市场的需求旺盛、国际供需的持续偏紧、原材料成本的居高不下而价格坚挺；有机化工原料则由于一些大型装置的投产、产能的相继释放、供应量稳定较快增长，另一方面油价高企也部分抑制了市场需求，造成国内有机化工原料市场呈现高位震荡的态势；农化市场总体保持平稳，除尿素价格略降之外，其它化肥品种都有小幅上涨。农药产品市场走势平稳，跟踪的5种农药产品价格都稳中略升，其中草甘膦除草剂的涨幅更是惊人；塑料树脂产品价格略显疲软，9月份五大树脂产品除聚氯乙烯价格略涨外，其他都有不同程度的下跌。
总体来看，在整个宏观经济环境向好，下游需求旺盛的背景下，为石油和化工行业发展提供了有利条件，预计今年全年行业现价生产总值增幅在20%以上，产品销售率在98%以上，全行业产品价格将保持增多降少的水平。
全行业经济效益稳定增长，但增速有所回落
在2006年全行业实现大幅增长的基础上，今年以来，我国石油和化工行业主要经济指标继续保持两位数增长，1～8月累计，全行业规模以上企业26202家，累计实现主营业务收入33012.5亿元，同比增长20.4%；实现利润3552.6亿元，同比增长18.8%，行业总体上运行态势良好，产销衔接较好、利润稳定较快增长、亏损企业状况有所改善。但是全行业固定资产投资项目增势依然强劲，能源、资源性产品投资过于集中，结构性矛盾突出，节能减排的压力仍在加大。
从三大子行业来看，近年来获利颇丰的石油和天然气开采业开始减速，利润呈下降趋势，前8个月累计利润总额为2252.9亿元，同比下降16.2%；自去年年底开始逐渐盈利的精炼石油产品加工业，在经过了半年多的利润上升之后，由于国际油价的持续走高而低迷再现，前8个月累计利润为231亿元，比前5个月减少71.9亿元。
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而相对于油气开采业和石油加工业的萎靡，化学工业则显得生机勃勃，利润快速增长、亏损状况有所改善，价格的有效提升使成本增长带来的压力有所缓解。1～8月化学工业实现累计利润1026.5亿元，同比增长56.5%，快于全行业增幅37.7个百分点，占行业利润的比重也由去年同期的21.9%增长为28.9%。值得一提的是，基础化学原料制造业利润总额增速达133.3%，成为拉动行业效益增长的主要力量和支柱。
但化工行业利润增速相对上半年也有所放缓，增幅分别比1-5月份和1-2月份回落了18.9和29.2个百分点。原油价格的上涨将直接推动乙烯等基础原材料价格的上涨，从而间接拉动下游行业成本的提高是利润增速下滑的主要原因。
综合考虑，预计全行业收入和利润会继续保持小幅增长，但利润率会出现下降，大部分产品价格还会有下调的空间，应该不可避免。当然，具体产品的供求形势也不尽一致，部分化工产品价格仍有可能上涨。另外，鉴于行业本身的成本刚性和长期需求的增长，下跌的空间和幅度可能不会太大，同时也很难大幅攀升。
总体上行业保持景气，但景气度已有所下降2007年以来，全国企业景气总体上保持2003年下半年以来持续处于高位运行的态势。
根据国家统计局对全国19500家各种类型企业的调查显示：三季度，全国企业景气指数和工业企业景气指数分别为144.7和144.0，均比二季度略有回落。
由于前三季度原油价格大幅上涨，石油和化学工业上游的石油和天然气开采行业企业景气依然处于“非常景气”状态；而受成本变化和成品油价格限制的影响，石油加工业景气程度大幅回落到“相对景气”状态，石油加工及炼焦业企业景气指数为115.1，景气程度大大低于全国企业和工业企业平均水平，比上季度减弱24.9点，但仍高于上年同期21.6点；虽然石化产品价格上升依然起到拉动的作用，但节能减排的成本加大，我国化工行业在“较为景气”中运行，景气度比上一季度回落6.7个百分点。
全行业固定资产投资额依旧保持较高水平
化工行业的投资高峰出现在2004年，当年化学原料及化学制品制造业固定资产投资额增速是03年的214%。随后的两年时间，随着国家宏观调控的深入，化工行业的固定资产投资增速大幅下降。2006年，石油和化工行业全行业固定资产投资额同比只增长了21.8%。但进入2007年，化工行业的固定资产投资额又逐渐出现了大幅反弹，前两个月石油和化工行业固定资产投资完成额同比增幅只有5.1%，而截至9月份，全行业新开工投资项目5442个，同比增长15.4%，累计投资总额达4492.9亿元，同比增长29.01%，快于全社会固定资产投资增速3.3个百分点。
分子行业来看，石油和天然气开采业的投资1231.81亿元，增长13.7%，与第二季度环比上升0.6个百分点，与上年同比回落5.6个百分点；原油加工及石油制品制造业投资910.17亿元，同比增长40.7%，比第二季度环比加快15.6个百分点，与去年同比上升12.9个百分点；化学原料及化学品制造业投资2350.95亿元，增长34.2%，比第二季度环比加快1.9个百分点，与去年同比上升8.1个百分点。
今年前三季度，央行分别五度加息，将有可能减缓我国石油化工行业高涨的投资热情。不过，我国石油和化工行业的投资增幅仍然维持在25%以上的高位，全行业的投资惯性短期内恐难以平抑，其中高耗能和资源性产品投资增幅较大，也加大了节能减排的压力，并且随着在建项目的陆续投产，部分产品产能过剩问题将浮出水面。
化工各细分子行业分析与预测
化工各子行业发展并不平衡。其中截至三季度，基础化学原料利润增幅达到了133.33%，成为化工行业利润增长的先锋。利润增幅超过60%的子行业有无机酸制造业(66%)、无机碱制造业(119.6%)、有机化学原料制造业(182.3%)、合成纤维单体制造业(90.9%)、其他合成材料制造业(70.2%)，另外磷肥行业共实现利润同比增长也达到58.8%。
化肥——长期稳定发展可期，强者恒强顶点财经
2007年我国化肥行业企业产能进一步扩大。前三季度，化肥总产量(折纯)4310.5万吨，同比增长13.8%，增速比去年同期回落1.7个百分点。作为支农产业，化肥行业长期享受国家一系列优惠政策，随着近年来的大量投资建设，国内氮肥和磷肥产能逐步呈现出过剩势头。国家正在逐步取消对化肥优惠政策，同时严格控制投资，鼓励生产和资源向优势区域和企业集中。
具体来看，氮肥产能过剩，行业步入下行通道。国家启动“测土配方”施肥工程，提高尿素利用率，减少了尿素的需求量，而工业用尿素对需求增长的贡献非常有限。受国家征收临时出口关税政策因素影响，我国尿素出口量迅速走低，氮肥销售市场暗淡。加之近年来国内氮肥企业纷纷扩张产能，国家应该会更加严格控制产能建设，此细分市场投资前景较差。
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磷肥行业稳步发展，生产向资源性企业集中。2006年开始我国磷肥产能自给有余，国家加大了对磷矿资源监管力度，公司主要的争夺集中在上游磷矿资源和销售渠道上，以凸显资源优势，增强产业链的连续性及稳定性，有效的抵御原材料价格的波动，建议行业投资以资源型企业为主。
钾肥行业由于国内需求仍有70%以上依赖进口，国内价格很大程度上仍由进口钾肥价格走势决定。虽然盐湖钾肥、中信国安和罗布泊钾肥公司不断扩建投资，但短期内产能仍将严重不足，而明年进口钾肥价格上涨已成定局，国内钾肥价格依然有上升空间，所以2008年仍然坚定看好钾肥行业。
农药——结构调整迎来广阔天地
进入2007年，受国家政策支持及市场行情的刺激，农药生产继续保持快速增长。今年前三季度，农药产量127.4万吨，同比增长20.6%，增速比去年同期下降3.6个百分点。我国农药一直处于供过于求的状态，尽管预计今年虫害可能会偏重发生，但完全能满足农业需求。
在产量稳定增长的同时，农药产品结构得到改善，杀虫剂的比例继续下降。除草剂和杀菌剂的比例有所提高，值得一提的是除草剂品种草甘膦由于国际需求的强劲拉动，价格一路从年初的不到3万元/吨攀升到目前的5万元以上。虽然国内草甘膦的新增产能将于明后年陆续投产，明年下半年开始其价格将有一定的向下压力，但由于国际需求快速增长的刚性支撑，以及国内环保压力的加大，草甘膦的价格也会得到高位支撑，向下的空间不大。
我们今后关注的重点依然是那些高效低毒低残留的农药品种，以及那些自主创新、研发能力强、具备规模化和环境友好型发展的企业，如华星化工、新安股份。
纯碱——宏观调控背景下的新一轮景气周期
2006年初，发改委发出了《关于加强纯碱工业建设管理促进行业健康发展的通知》，要求下属相关部门严控纯碱新增产能，规定100万吨以下氨碱装置和30万吨/年以下联碱装置属于限制发展类。2003年的产能急剧扩张后纯碱行业也进入了相对稳定的发展时期，同时，国家环保力度的加强也促使部分企业生产压力增大，未来2年内由于搬迁改造将使得纯碱产量增长放缓，价格也将继续保持坚挺。
另外，受环境保护的制约，发达国家相继关闭了一些纯碱厂。韩国已经完全停产，日本也将逐步减少产能(目前约50%的纯碱依赖进口)，这样亚洲地区纯碱产能逐步向中国转移。我国纯碱进口量逐渐减少，而出口量逐年增加。我们判断未来数年纯碱出口仍将平稳增长。
氯碱——规模和成本是关注的重点
近年来，我国PVC产业发展速度惊人，产能迅速扩大，已居世界第一位，但产能分散，截至7月份我国PVC生产企业达100余家，行业集中度较低，而作为一个高污染高耗能的行业，这显然不利于节能减排的实现。我国目前已有多个大型PVC项目在西部建成投产或正在建设，这些大型项目的建设将加速中国PVC行业向规模化发展。预计PVC产能高速增长的势头还将维持4～6年，企业之间的竞争将更为激烈，利润空间进一步压缩，中小企业可能面临被淘汰出局的困境。
目前电石法PVC生产技术日渐成熟，生产电石的煤炭资源相比乙烯法依赖的石油具有成本优势，且供应充足，电石法原料路线已占据我国PVC生产的主流地位，而且也是我国近年来PVC产能和产量增长的主要因素。预计到2007年末，我国PVC总产能可达到1447万吨/年，其中电石法工艺约占86%。在目前原油价格高企的前提下，国内电石法PVC厂商具备较强的成本竞争优势。
而上游电石行业作为典型的高污染、高能耗行业，整体受到了国家相关调控政策的影响，产量增速逐步得到控制。前三季度，全国电石产量1071.99万吨，同比增长21.15%，虽然2007年前三季度价格上涨，企业成本压力巨大，我国电石产业正处于结构调整时期，电石行业要巩固上一阶段治理整顿成果，必须继续通过节能减排实现行业健康发展，朝着大规模、环保型、节能型、有效提高资源利用率方面发展。
未来我国的氯碱PVC产业的重心将向煤炭和原盐资源较丰富的中西部地区转移，关注那些拥有资源和成本优势，以及规模效应显著的公司，如新疆天业、中泰化学。
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合成材料——生产重回增势
随着节能减排形势的变化，合成材料产量在经历了一季度大幅跌荡之后，增速逐渐稳定。其中，1-9月，国内合成树脂产量累计达到2249.26万吨，同比增长20.7%，增速比去年同期上升2.7个百分点；合成橡胶继续保持稳定增长，累计生产159.69万吨，同比增长13.71%，增幅比去年同期回落0.34个百分点。合成纤维产量大幅增长，累计产量1615.95万吨，同比增长18.11%，增幅较去年同期提高6.25个百分点。
合成树脂价格平稳运行，大部分产品价格出现下降趋势。行业受石油价格的影响比较大，长期来看，石油价格都将可能保持高位，成本的压力将长期困扰行业的发展。
磷化工——产业链向上下游延伸
发展精细磷化工，电力供应和磷矿资源是两大瓶颈。磷矿资源具有非再生性，是一种稀缺性战略资源，控制磷矿资源对企业具有重要的战略意义。全球磷资源短缺已经是个不争的事实。在可以预见的未来10年内，不少磷肥企业将会处于无米下锅的境地，届时谁拥有资源，谁就拥有了决胜的竞争力。只有“电、磷、矿”一体化的公司才能有效抵御黄磷等原材料价格的波动，这方面兴发集团、澄星化工值得我们关注。同时下游磷化工产品的精细化也是另外一个重要的发展方向，把产业链向广度和深度延伸，推广先进的生产工艺，如湿法磷酸；生产高附加值的产品，如六偏磷酸钠和次磷酸钠，以及更高技术含量的食品、医疗、电子级的精细磷化工产品。
2008年化工行业运行展望
行业竞争面临着四大因素博弈
从总体来看，全国石油和化工行业经济运行水平处于四大因素的博弈之中：一是国内外消费需求保持旺盛；二是能源、资源性产品供应趋紧；三是国际油价将持续高位运行，拉动下游产品生产成本大幅提高；四是固定资产投资增长势头反弹，部分产品产能过剩问题将浮出水面。
产能稳定增长，利润率将出现下降
预计今明两年随着新增产能在未来一段时间的集中释放，大部分化工产品的产能仍将快速增长，而国际油价高企，能源、原材料、运输等价格的不断上涨将推高企业生产成本，同时国家对节能环保的力度将继续加大，出口退税政策的调整或多或少会对相关行业和产品带来一定影响，全行业主要经济指标高增长会有所放缓，收入和利润会继续保持小幅增长的基础，利润率可能将出现下降。
高油价下企业利润将出现分化
由于原油价格上升，石化产品价格将受到成本上升的有力支撑而维持高位。国际油价的高位波动会增加我国经济增长的不确定因素，在以消费升级、城市化与重工业化为主要推动力的新一轮经济增长中，我国对能源的依赖性很大。而高油价带来的示范效应，也会引起其他替代能源价格的同步上涨，从而带来行业运营成本的升高，这必将影响企业的盈利能力。化工行业价格传导能力不强的特征开始体现出来。我国化工产业高能耗、低产出、资源利用率低的粗放型发展状态受到高油价的严峻挑战，将有部分小型企业在高油价压迫下退出。
具体来说，炼油行业受原油价格成本的影响最为显著，毛利被不断压缩。而大部分石化产品价格受到成本支撑，有机化工原料对下游产业议价能力较强，赢利不会有大的下降；而处于石化工业下游的化纤和塑料等产业可能受到成本上升的影响会相对明显。在化肥业中，氮肥将继续低迷，磷肥平稳，钾肥价格可能出现上涨。整体而言，由于原油价格上升，石化产品价格将受到成本上升的有力支撑而维持高位。
节能减排促使行业转变增长方式，迈向结构调整
我们应该看到，在全行业取得不俗业绩的同时，经济运行中的一些体制性、机制性、结构性矛盾和问题还比较突出，全行业不仅面临能源、资源和环保等成本上升的巨大压力，还要面对新一轮投资扩产热潮带来的产能过剩隐患。长期形成的结构性矛盾和粗放型增长方式尚未根本改变，生产增长的资源环境代价较大，节能环保工作任重道远，推进结构调整，转变增长方式，加强污染治理，发展循环经济已成为当前行业发展的当务之急。
而要实现长效的节能减排机制，并不是仅仅局限于减少污染物的排放和提高产品生产和消费中的能源利用效率，而是整个经济结构向低耗能、低污染的转变。这个转变的过程将给资本市场带来巨大的投资机会，必将引导整个行业向高科技含量、低能源消耗、低污染排放的高新尖端，以科技为主导的产业方向发展。
节能减排对化工行业是挑战更是机遇
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我国化工行业总体上还没摆脱高污染、高能耗、高资源消耗的局面
我国化工行业经过几十年的发展，取得了长足的进步，一些产品的自给率不断提高，基本上已经形成了门类比较齐全，并基本可以满足国内需要的化学工业体系。但是存在的问题也比较多：
(1)结构性矛盾突出，企业规模小而散、集中度低，很多化工产品在品种和质量上不适应市场快速变化的要求，原料技术路线落后；
(2)科研基础薄弱，技术创新能力弱，自有技术少；
(3)化工行业能源消耗量大，利用率低下，是推行节能降耗的重点行业；
(4)化工行业“三废”产生量大，治理率低，污染仍十分严重等。
石油和化学工业是我国国民经济基础和支柱产业，但同时也是高耗能和容易产生污染的产业，普遍存在着高耗能产品和高消耗生产的无序发展，也进一步加剧了资源不足的矛盾。2006年全国单位GDP能耗只比2005年降低1.23%，而石油和化学工业工业增加值能耗降幅约在2%左右，没有完成降低4%的任务。据统计，2005年化工行业消耗能源30480万吨标准煤，约占全国耗能总量的15%。其废水、废气、固体废物排放量在全国工业总排放量中分别居全国第一、第四和第五位。在COD和二氧化硫排放量增加较大的行业中，化工行业分别位居前三名和前五名，都是重点污染行业。
在巨大污染的同时，我国能源资源利用的效率也非常低下，以石油能源为例，对比美国，去年美国石油消费9.3亿吨，凭借高效率创造了15万亿美元的经济总量，而我国消费了3.47亿吨石油，却仅换来了2.5万亿美元的经济总量。
因此，我国化学工业要实现节能降耗和主要污染物减排目标，难度较大、任务紧迫，形势严峻。
我国的能源结构是造成化工行业污染严重的重要原因
现阶段，煤炭是我国的主要燃料，占全国初级能源的约70%，而石油和天然气的储量和产量却严重不足，缺口比较大，预计到2020年，我国石油和天然气的对外依存度都将达到55.8%-62.1%。这种以煤为主的能源消费结构二氧化碳排放过多，使空气污染和酸雨污染越来越严重，对环境压力较大。与发达国家多以石油天然气的能源结构相比，我国化学工业的能源结构仍然是以低品质和低效率的利用为主。
而相比较而言，中国最不缺乏的能源就是煤，但这种能源的污染却又是中国不可承受之重。过去在日本完成工业化时，人均消费标准煤5吨。照此计算，到2030年中国烧掉的原煤将达到80亿吨。目前烧20多亿吨煤的时候，已经造成了如此严重的污染，到时候会是个什么样子，我们很难想象。
因此，我国能源结构的优化和调整应该本着“节能优先，结构多元，环境友好”的可持续发展战略，能源消费结构的调整方向应该是：逐步降低煤炭消费比例，加快煤炭资源升级利用，大力发展清洁能源，深化能源价格改革以提高天然气生产企业的开采积极性，加速发展天然气产业，优化能源消费结构，依靠国内资源满足国内市场对石油的基本需求，积极推进实现节能减排的目标、建设环境友好型社会。
资源价格重估及环保压力迫使企业必须注重节能减排
中国经济的快速增长导致了能源需求的快速增长。随着能源价格持续上涨，能源供需问题日益突出，能源行业改革，特别是能源价格机制改革也越来越受到关注。而长期以来，中国能源价格大部分由政府制定和管制，市场化程度不高，比国际价格普遍偏低，这种较低的能源价格导致了资源的低效和过度利用，已经给中国的能源利用、经济发展和环境带来了严峻的问题。只要能源价格不涨，企业对提高能源效率的兴趣就不大，节能减排就没有原动力。因此，能源价格机制的改革是当务之急。可以预见，电、石油、天然气和煤炭等资源性产品的价格改革将加速推进。
作为促进节能减排工作实施的经济手段，资源价格的上涨将会使节能减排的工作事半而功倍，从而大大促进能源节约和环境保护。
(1)资源价格上涨将抑制高耗能、高污染项目，促进产业调整和结构优化
我国化工行业属于高耗能产业，对于资源的依赖性较大。资源价格的调整直接导致化工行业的生产和经营成本的增加，压缩其利润空间，淘汰一部分落后企业。同时也引导资金流入那些低能耗、低污染的先进生产性企业。可见，通过资源价格的调整可以合理配置资源的流向，有效地促进产业结构的调整和优化。
(2)资源价格上涨，有利于节能减排新技术、新工艺的研发和推广
资源价格上涨引起的成本上升，将促使企业必须提高资源的利用效率，而这一点的实现正是要依赖节能减排技术、工艺的研发和推广。因此，资源依赖性企业都会在利益的驱使下，加强节能减排技术的创新和工业化推广。
(3)资源价格上涨，有利于发展循环经济
资源价格的上涨，会使得“低消耗、低排放、高效率”的循环经济模式将成为企业的自觉选择。资源的综合利用和再生资源回收利用会大大增加资源的利用效率，节约了生产成本，为企业带来利益。
(4)资源价格上涨和环保力度的加强，有利于新的可代替清洁能源的使用
目前我国不可再生能源的消费量占能源消耗总量的90%以上，能源价格的调整会给新能源的发展带来契机。国家政策的倾斜和价格优势会引导企业加大新的可替代清洁能源的使用。
综上所述，资源价格的上调，是通过经济手段促进产业结构的调整和优化，有效遏制高耗能、高污染行业的过快发展，加快淘汰落后产能，促进节能减排技术的开发和应用，促进新能源的使用和循环经济的发展。总之，资源价格的上涨，是促进节能减排非常有效的手段。
国家已将减能排作为一项长期国策摆上了突出重要的地位
我国节能减排目标的实现面临着严峻的形势
节能减排指的是减少能源浪费和降低废气排放。我国“十一五”规划提出，到“十一五”期末，单位GDP能耗比“十五”期末降低20%左右，主要污染物排放总量减少10%。
具体到化工行业的奋斗目标是：到2010年，石油和化学工业的结构更加合理，高耗能产业的比例有所下降，污染环境的状况得到改观，经济增长的质量得到提高，初步进入循环经济的轨道，万元工业增加值能耗比2005年下降15％～20%，单位工业增加值用水量比2005年下降30%，工业用水重复利用率达到90%，工业固体废弃物综合利用率达到70%，主要污染物排放总量减少10%。
2006年中国单位国内生产总值能耗3年来首次由升转降，同比下降了1.23％，然而年初预定的目标是下降4％左右，并没有达到预期目标。我国高耗能行业仍在快速发展，要实现“十一五”时期的目标，任务仍相当艰巨。
共 6 页首页 6 (来源：长江证券)
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(责任编辑：郭玉明)
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