最新统计显示,新股申购中签率和收益率双双下滑。业内人士称,此举可能使“打新股”收益率下滑,但仍有望跑赢CPI。
本周一上市的两只新股,网上中签率分别为 0.02878%和0.02193%,上市首日涨幅分别为86.87%和116.67%。
某股份制银行理财经理表示,二级市场低迷,更多资金涌入一级市场,申购冻结资金不断创新高,势必导致新股申购中签率和收益率下滑。对银行理财产品来说,单纯参与“打新股”,在收益率上未必有较大吸引力。“打新股”产品目前两大特点,一是突出流动性,有“支支打”,也有专门针对某只中签率较高的大盘股发行。二是注重资金运用效率。在新股申购间隙投资债券、票据、货币市场基金等,或是将资金一部分用于新股申购,另一部分通过其他方式投资。
该人士认为,前几个月 “打新股”收益水平较高,有的单月年化收益率超过20%。这种赚钱效应可能造成市场的过高预期,投资者必须看到二级市场低迷的不利因素,新股上市的涨幅正面临“缩水”。如果“打新股”产品可获得8%-12%的年收益,跑赢目前6%左右的CPI,对稳健型投资者来说已相当不错。
收益率走低 “打新”风险渐显
A股市场尚未明显回暖,“打新股”成为最稳妥的投资方式。昨日,记者获悉,招商银行将推出新一期“打新股”产品。但据了解,10月以来,随着打新资金的扩容,银行同类产品收益率或将有所下降。
据悉,中铁A股前日在上海证交所首日上市,收盘上涨69%,减轻了市场对于中国企业上市热即将退潮的担忧,但相比今年前期上市的几家内地公司,中铁首日涨幅并不算高。相关数据显示,10月单次新股申购资金收益率平均水平为0.59%,比9月的0.71%要低,7支新股共募集资金691.9亿元,虽然募集资金创新高,但新股申购中签率却在走低,中签率平均为0.3512%,低于9月0.5704%。
平安证券认为,中国中铁这样的超级大盘股发行上市后,随着大盘新股上市资源逐渐减少,再期望获得9月那么高的新股申购收益率是不切实际的。这也意味着,打新收益将有所下降。
另一方面,从中国重汽和中外运航运上月在香港上市情况看,首日下跌超过13%,这也意味着,市场对美国经济放缓的担忧引发股市动荡,投资者对亚洲规模较小公司的IPO兴趣已经减弱,这样的投资风气也将影响到A股市场。
对此,招行人士表示,投资者在申购时要了解新股发行可能会跌破发行价,必须具备风险意识。
面对“打新”正在暴露的风险,银行在设计同类产品时,已经做出了改变。根据用益信托工作室公布数据,10月发行的46款银信合作理财产品中,其资金投向虽然仍以新股申购为代表的证券市场投资为主,单纯进行新股申购的产品减少,多数产品还涉及基金、债券和货币市场等不同领域。 陈珂
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