申能股份：关注创投 关注申能

机构：信泰证券
申能股份（600642）：关注创投 关注申能

信泰证券 孙达

2007年11月《创业板发行上市管理办法》(草案)获得国务院批准，标志着搁置以久的创业板推出将进入到实质运作阶段。日前证监会主席尚福林首次详细披露了创业板的市场定位与制度设计，并就创业板具体筹备工作作出了部署。

同时，在上周末举行的第六届中小企业融资论坛上，各界人士一致认为，中国创业板市场的推出条件已经成熟，推出是宜早不宜迟。可见，创业板推出的步伐正在加速，而具有创投概念的个股的获利机会也正大幅增加。盘中可以看到，诸如力合股份（000532）、紫光股份(000938)、大众公用（600635）等具有创投概念的股票近期表现十分强劲，因而本栏提醒投资者关注具有此概念的个股。特别推荐申能股份（600642），参股申能创投公司，属于正宗的创投概念股。二级市场来看，该股近期振荡筑底，周四股价在突破下降通道上轨压力线后，主动回试，最佳买点再现。考虑到公司良好的基本面和极低的市盈率，在创投概念股持续活跃的当前市场，其创投概念一旦被市场挖掘， 股价有望重新定位，可重点关注。

创投概念 市场焦点

消息面上，12月1日，中国证监会主席尚福林在深圳首次详细披露了创业板的市场定位与制度设计，并就创业板具体筹备工作做出了部署。这是中国证监会首次向外界公开创业板的市场定位与制度设计，首次宣布推出条件已经成熟。全国人大常委会副委员长成思危也谈到：“推出创业板宜早不宜迟”。这一消息对于中小企业、创业型企业和风险投资行业无疑是一个特大喜讯，也是中国企业实现自主创新和多元化发展的福音，更是防止经济结构走向单一国有化的重要举措之一。对于市场上的创投概念股而言，无疑是一个极大的利好，这也是近期以来创投板块持续活跃的一个重要原因。周四盘面来看，以清华紫光、力合股份为首的创投概念股再度发力，有望再度领涨整个市场，所以对于那些具备创投概念的股票非常值得关注。

资料显示，申能股份（600642）参股申能创投公司，属于正宗的创投概念股。上海申能创业投资有限公司（以下简称申能创投公司）成立于2000年4月20日。由申能（集团）有限公司与申能股份有限公司共同投资组建，注册资本为2亿元人民币，出资比例为：申能（集团）占51%，申能股份占49%。申能创投公司主要从事信息、生物工程、环保、高分子材料、新能源开发等领域。目前，申能创投公已经与有关高等院校、科研机构等展开积极合作，以寻求高科技成果的转换；同时，公司还将注重资本市场的投资运作及投资顾问业务。“优良品质，卓越才能，强烈进取心”是公司对员工的基本要求。机构的设置和人员配备的基本原则： 精筒、高效、务实。经营管理采用市场化机制。申能创投公司的成立将健全申能集团投资功能，增强集团综合实力，有利于集团产业结构的调整和投资业务领域的拓展，提高整个集团和盈利能力。申能创投公司将依托申能集团广泛的社会及市场资源提供企业发展所需要的全方位支持，共同促进企业发展。因此，申能股份（600642）属于正宗的创投概念股，其创投概念一旦被市场挖掘，必将引发股价的重新定位，值得特别的关注。

金融股权投资 利润新看点

07年三季报显示，公司持有海通证券4639万股，初始投资成本为1.21亿元；持有申银万国证券1619万股，最初投资成本2000万元；持有交通银行2059万股，初始投资成本2498万元；持有申能集团财务有限公司25%的股权，最初投资成本1.25亿元；持有上海国际信托投资有限公司5%的股权，最初投资成本2亿元；持有广深铁路5319万股，初始投资成本2亿元。参股49%的申能资产管理有限公司07年上半年贡献投资收益3.15亿元，占公司净利润的29.42%从以上公司所持有的金融资产来看，各项资产无疑都能给公司带来巨大的想象空间，对于公司未来业绩的稳定增长，提供了更为坚实的保证。

两市少有的具有油气资源的上市公司

在两市A股所有的上市公司中，中国石油、中国石化和申能股份（600642）唯一具有规模开采油气资源的三家上市公司，战略地位突出。公司其携手中石化，中海油成立了上海石油天然气公司，持股比例占40%为该公司的第一大股东。上海石油天然气公司2006年生产原油21.48万吨，天然气5.64亿立方米，实现净利润7.73亿元。目前该公司是上海唯一的天然气气源，拥有东海平湖油气田项目总开发面积为240平方公里，预计2010年的天然气销售量将达到70亿-80亿立方米，是在目前基础上翻两番.因此公司利润增长前景十分可观。公司还持有上海天然气管网有限公司60%股权.在当前石油，天然气价格处于绝对的高位之际，该股无疑直接受益。

另外，从公司的基本面来看，公司三季度每股收益达到0.488元，以目前的动态市盈率来看，动态市盈率仅20多倍。如此低的市盈率对于一个具有资源垄断优势的企业来说，无疑价值低估。正是基于公司良好的基本面，基金和社保资金三季度大举增仓，其中社保106组合就持有该股近1200万股。从该股三季度的K线图上来分析，基金和社保进入的成本应该不低，目前价格来说应该属于暂时被套。从这一点出发，该股无疑也非常值得重点关注。

申能股份（600642），参股申能创投公司，属于正宗的创投概念股。二级市场来看，该股近期振荡筑底，周四股价在突破下降通道上轨压力线后，主动回试，最佳买点再现。考虑到公司良好的基本面和极低的市盈率，在创投概念股持续活跃的当前市场，其创投概念一旦被市场挖掘， 股价有望重新定位，可重点关注。

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