北京首放：中期反弹仍将持续有效运行

机构：北京首放
中期反弹仍将持续有效运行

北京首放

今天沪指没有延续昨日的大阳反弹，在突破10日均线以及5000点之后，出现了技术性的震荡，上下波动幅度减小，同时成交量萎缩，沪市金额只有655亿元，说明昨日的大阳上扬还没有激发出场外资金进场的兴趣，仍有相当多的投资者采取了观望等待，逢高抛售的操作，但是我们认为，这只是反弹过程中的正常的技术修正，多方已经暂时取得了市场控制权，短期的震荡只是为了消化昨日的浮动筹码以及整固5000点附近的技术支撑，因此后市市场仍将稳步向上反弹，而且个股机会将逐步增加，投资者可适量增加仓位，迎接反弹的获利机会。

日前，中央经济工作会议于12月5日结束。期间提出要完善和落实宏观调控政策，保持经济平稳较快发展的好势头。把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。从目前国家最高级别的经济会议中，我们可以得出的结论是，国家正在加大宏观调控力度，加大紧缩的政策，而这种政策的最终效应将影响2008年的经济环境。我们认为，明年的流动性将比今年有所收紧，贷款控制力度将加大，但投资不大可能大幅放缓，也就是说2008年通货膨胀率将放缓，消费增速将上升，也就是说，国家的主要经济目标仍是要保持经济的稳定的较快发展，在这种背景下，我们有希望相信，来年的经济运行将是稳定的，有序的，那么这将有利于证券市场的发展，也有利于我们从中选择机会。

从投资策略上看，我国经济仍然处于较高的增长水平，而且最大变化体现为结构的调整，在投资方向的选择上就要有一些变化，如从出口转向消费，从投资转向服务等，投资者可重点布局在投资、消费、出口中增长最为显著和持续经营能力更强的行业，如金融、地产、商业、食品、能源、机械设备等；二是基于产业政策下的结构调整，要寻找在经济增长模式转变中获得良好发展机遇的装备制造、新能源、环保设备、新材料等行业中的优势企业。从未来管理层将加大人民币升值速度，以及人民币升值预期强烈的大背景下，投资者可继续关注相关的重点行业和其中的龙头公司，如地产、金融等两大龙头行业，以及人民币升值受益的航空、造纸等行业板块。

从盘面上看，虽然在政策上出现了紧缩，但是证券市场毕竟有自己的运行规律，虽然昨日已经出现了大幅上扬，但今天市场走势仍然较好，没有出现较深的调整，总体上呈现的是强势震荡的格局，而且个股涨跌相同，没有大幅跳水的个股，但有连续涨停的个股，而且近期盘面涨停个股每个交易日都有出现，总体的个股活跃度较前期有所提升，而且可以发现，银行、地产、钢铁、有色等权重股，走势平稳，没有受到太大的压力，与此同时，技术超跌股，低价题材股等纷纷活跃，不时大幅拉升，为市场增加了亮点，投资者可重点把握其中的机会。