机构：东方智慧
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构建和谐社会，政府已把节能、环保提到了前所未有的高度?笆晃濉惫婊谀芑繁7矫嫣岢鲈际灾副辏?010 年，相比2005 年，单位GDP能耗降低20%，二氧化硫排放降低10%，化学需氧量总量降低10%。
投资要点：
1.目前完全达到国家环保标准的公司，在全国不超过4家，产能占全国味精产能不超过30%。如果国家严格执行环保标准，接近50%左右的味精产能将被迫关闭。目前莲花味精的排放标准远高于国家标准，2006年公司在污水处理过程中，利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，实现了环保由投入型向效益型的根本性转变。
2、公司的生产技术和工艺居世界领先水平，在完成玉米代替大米，硫酸代替盐酸，液氨代替尿素的“三代工程 ”以后，莲花味精具有明显的规模和技术优势。伴随着国内食品价格的不断上涨，味精价格也加入了涨价行列，在当前味精出口价格保持高位运行，国内市场价格又大幅上涨的情况下，公司业绩更是有望在产品价格提升的激励下出现爆发式增长。
一、循环经济典范 关闭50%小味精厂最大受益公司
对于目前的味精行业，如果还是采用老生产工艺，环保达标的难度非常高；而采用新生产工艺，基本上需要推倒原来的厂房，重新建设，这将是一个渐进的过程。目前完全达到国家环保标准的公司，在全国不超过4家，产能占全国味精产能不超过30%。如果国家严格执行环保标准，接近50%左右的味精产能将被迫关闭。”
目前莲花味精的排放标准远高于国家标准，在污水处理达标排放的基础上，莲花味精的技术中心大力开发环保产业，使高浓度废水全部转化为高效有机复合肥和优良动物饲料，该技术的运用使环保产业由投入型转化为效益型，成为集团新的经济增长点，该工艺受到国家环保局等 8 家单位组成的清洁生产评诂委员会专家高度评价。该技术的推广应用，不仅解决了味精生产过程中存在的世界性技术难题，而且为我国发酵工业治理环境污染找到了一条行之有效的路子，对于推动发酵行业的可持续发展具有重大意义。2006年公司在污水处理过程中，利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，实现了环保由投入型向效益型的根本性转变。公司2007年的目标是发展环保产业，实施环保工程，推行循环经济，打造味精行业第一家环保技术培训基地和全国清洁生产培训基地，把莲花先进的环保技术和管理经验推向社会，实现资源技术共享，在取得社会效益的同时实现良好的经济效益。
11月13日，国家环保总局局长周生贤、副局长张力军携总局规划司、科技司、污控司负责人等一行，在相关方面负责人的陪同下，来到莲花味精视察环保工作，对公司在工业废水处理方面取得的成绩表示肯定和赞赏，鼓励公司继续努力，更进一步。
二、生产成本优势明显，行业景气提升业绩暴增
公司作为目前国内第一大，世界第二大的味精生产企业, 一直占据国内市场的主导地位,并远销世界20多个国家和地区，出口量占全国年味精出口总量的90%以上。2007年上半年，公司共生产味精9.07万吨，同比增长35.65%；销售味精8.93万吨，同比增长20.26%。味精销售收入继2006年增长87.93%之后，报告期实现13.42亿元，同比增长169.15%。”“行业数据显示，近几年味精行业一直在以10-15%的速度增长，预计2007年全国味精市场规模150万吨左右，莲花味精本部估计能达到20万吨，如果加上持股49%的莲天公司5万吨，合计能到25万吨，相当于全国产量的1/6。”
公司的生产技术和工艺居世界领先水平，在完成玉米代替大米，硫酸代替盐酸，液氨代替尿素的“三代工程 ”以后，利用当地粮食资源优势,挖掘原料增效潜力，开发出以小麦代替玉米生产味精的新工艺，此项工艺开创了味精生产的新局面。而且，通过采用先进技术，莲花味精不断提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模。山东菱花、沈阳红梅等企业生产能力最大也只有十多万吨，与同类公司相比较，莲花味精具有明显的规模和技术优势。伴随着国内食品价格的不断上涨，味精价格也加入了涨价行列，在当前味精出口价格保持高位运行，国内市场价格又大幅上涨的情况下，公司业绩更是有望在产品价格提升的激励下出现爆发式增长。
强制关闭环保不达标味精小厂将加速行业转暖进程，50%市场空间的释放将极大提升行业龙头莲花味精的投资价值，其战略性建仓机会已经出现。从技术走势来看，该股前期成功构筑了扎实的底部箱体整理形态，近期借助大盘东风强势带量突破，挑战涨停，上升空间已完全被打开，后市随时有望继续展开加速上攻行情！ （东方智慧证券研究所）
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