粤高速（000429）发行可分离债提升长期价值

粤高速通过董事会决议，拟向A股股东发行分离交易可转债募集不超过12亿元人民币资金用于佛开高速扩建项目。

　　可分离债的发行首先将带来公司财务费用的节约，如果按照1%至1.5%的债券利率计算，可转债的发行有望带来每年5000万元的财务费用节省。更重要的是，公司为实现认股权证的二次融资将会加大资产注入运作力度，而作为广东交通集团旗下唯一的上市平台，股东丰厚的资源将成为公司顺利实现二次融资的保证。

　　
　　而佛开高速扩建将进一步提升公司长期价值。假设完成扩建后经营期限延长并提升收费标准，DCF估值模型显示，扩建后公司内在价值为4.89元股。参股公路2007年、2008年将贡献投资收益2.67亿元和3.11亿元。（联合证券）

　　
　　粤高速（000429）

　　
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