收购方中保险公估公司 泛华资本运作驶入快车道

　　收购方中保险公估公司 泛华资本运作驶入快车道

　　本报特约记者 北 姚 本报记者 蓝 姝 广州、深圳报道

　　那是一个令诸多挣扎在亏损边缘的成千上万家保险中介们心生羡慕的日子，2007年10月31日，一家名为泛华保险服务集团（股票代码：CISG）的中国企业宣告在NASDAQ上市，这个“中国保险中介概念第一股”当天开盘后一路走高，最后收于25.29美元，涨幅高达58.06％。

　　此前，泛华保险服务集团在发行时就受到热烈追捧，不仅获得20倍以上的认购，还出现了两度提价的场面。

　　海外风光上市使得泛华——这家隐身在众多保险中介幕后，囊括了经纪、代理、按揭等诸多领域的控股集团成为业内关注的焦点，这家填补了亚洲保险中介公司在全球主要资本市场上市空白的企业，如何缔结了庞大的保险中介帝国？

　　12月5日，胡义南——泛华保险董事长兼CEO率一班高管在广州集体亮相，胡首次讲述了泛华成长身后鲜为人知的发家之旅，同时，胡宣布其最新的资本动向，即成功收购了方中保险公估公司，拿到了其手中持有的第一张全国性公估业务牌照。手捧1.8816亿美元刚融到的国际资本，泛华驶入了资本快车道。

　　收购方中发力资本运作

　　胡义南的目标是要缔造“保险中介帝国”。

　　对于纳市融来1.8816亿美元的资金，胡透露了其去向，“3亿人民币用于构建营运平台，10亿人民币用于建立并购和创业计划”，“泛华就是要建立一个能够支持整个保险中介行业的基础性营运平台，为行业中两千多家保险中介公司和180万保险代理人架设‘高速路’‘卫星网’。泛华可以收购、参股中介公司，也可以为代理人提供创业平台，赚取手续费，所有合作的保险中介公司不必投资，就可以获得高标准的后援系统支持”。

　　营运平台包括能够支持全国分销网络的IT、培训及保单售后服务系统，而后者计划则主要用于加强泛华保险，目前推行的“后援平台+个人创业”模式。按照泛华保险内部制定的计划，在未来5到10年内，将建立一个覆盖全国23个省市自治区、有不少于100个独立保险中介公司、1000个创业团队、20万代理人的分销网络。

　　胡同时宣告纳市融资之后的首笔收购：12月5日，泛华正式收购广东方中保险公估公司60%股权，方中公估是保监会批准成立的国内首家全国性的保险公估机构，“泛华看中的是方中保险公估公司已经搭建起的两个系统——商业保险公估技术系统和车辆保险公估技术系统，泛华将通过收购方中，来建立一个全国性的保单售后服务体系”。保险公估被认为是保险中介领域技术门槛最高、利润最为丰厚的一块。

　　国内的保险中介市场开始进入大浪淘沙的阶段，截至2007年第三季度，保监会共批准设立保险中介公司2607家，但退出市场的中介公司也不少。据统计，自2004年以来，已有309家保险中介被清退。而从今年开始，保险中介公司退出市场的速度在加快，仅第三季度，就有43家保险专业中介机构倒闭。胡称这也正是泛华大举收购与扩张的最好时机。事实上，泛华上市之后，慕名投奔的保险中介不计其数。“我们平均每天就要接待3个以上的保险中介公司，电话咨询更是不断。”泛华的一名员工透露。PE背后助力

　　泛华虽是以保险服务集团的名义在纳市成功融资，但其发家之旅，并非始于保险。泛华正式大规模“进军”保险市场是在2004年，当时胡义南看到保险市场开放提速，新兴的保险代理机构和代理人大量涌现，而泛华也在多年的摸爬滚打中积累了市场与经验。

　　泛华决定全面进入保险中介市场。这一年，泛华分拆为泛华保险集团与泛华金融集团，继2001年国泰财富基金第一笔投资到位后，国泰财富再次出资。随后，本土顶级的PE鼎辉投资基金也投入1.5亿人民币的巨资。2006年10月，国泰财富基金再次豪掷1.1亿人民币支持泛华。泛华的保险业务由从属地位提升到与金融业务平等的地位。

　　由于注册资本只需要50万元，保监会又大幅放宽保险中介的牌照。此时，国内的保险中介市场的竞争者已由最初的一两百家迅速发展到2005年的2000多家，其中绝大部分都是由保险行业专家人士开设的公司。与这次个人创业者的单打独斗相比，背靠国泰基金、鼎辉基金两个“资本大鳄”的泛华可谓“财大气粗”。

　　于是，泛华开始了资本运营下的大规模的参股、收购之旅，仅2004年，泛华旗下已拥有保险经纪公司2家、保险代理公司8家、控股保险经纪公司1家。目前，泛华集团已经完成了全国8个省市的销售网络建设，支持近百名创业者建立自己的公司或团队，所辖分支机构已基本覆盖珠三角、长三角、环渤海经济圈和以四川为中心的中西部地区。

　　在收购与整合过程中，泛华逐渐摸索出自己的发展模式：大规模的资本投入后，建立了高标准的营运系统，从而又推动分销网络的扩展与整合，而分销网络的扩展又带来了规模化，规模化又进一步支持整体平台的提升，从而带来了整个系统的良性循环。而经泛华收购整合后的企业，很快走上了赢利快车道。

　　泛华的底气还来自外资股东方面的长线支持。在纳市上市后，国泰财富基金持有了泛华17.7%的股份，但并没像许多风险投资在创投企业上市之后而选择套现退出。国泰财富基金的负责人向记者透露，国泰短期内不会退出泛华，“不是好的企业不投，既然投了就不会轻易退出”。

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